Ценовое движение уже намекает на возможное затишье.

Автор: Мюррей Ганн

Ранее мы развенчали миф о том, что более высокие относительные процентные ставки приводят к укреплению валюты. Год назад базовая процентная ставка центрального банка в Венгрии составляла 2%. Постоянно повышая её в течение последних 12 месяцев, в сентябре центральный банк Венгрии повысил её еще на 125 базисных пунктов до 13%. Между тем, базовая процентная ставка Европейского центрального банка составляет 1,20%, что выше нуля год назад. Учебник по экономике (и обычный валютный стратег) может сказать вам, что венгерский форинт должен быть намного сильнее по отношению к евро из-за этого относительного движения курсов. Однако за последний год форинт обесценился по отношению к евро на 20%.

Это подчеркивает извечную истину о рынках: независимо от того, какое логическое мышление люди придумывают для оправдания того, почему что-то должно происходить, простой факт заключается в том, что за каждым движением стоит человеческое стадное поведение и чувства. Настроение движет всем, и когда уверенность уходит, ничего не остается, как отступить и оставить все как есть.

Инфляция потребительских цен в Венгрии увеличилась с 6% в годовом исчислении год назад до 20% на текущий момент, развенчивая еще один миф о том, что повышение процентных ставок замедлит рост потребительских цен. Падение форинта подтолкнуло цены на импорт, оказав прямое влияние на потребительские цены, и похоже, что венгерское правительство теперь собирается проглотить большой кусок скромного гуляша и стремиться присоединиться к ERM-2. Это что-то вроде зала ожидания для принятия единой европейской валюты, это будет кардинальным изменением в отношениях между ЕС и Будапештом, где премьер-министр Венгрии Виктор Орбан находится в ссоре с Брюсселем из-за своих правых взглядов. Это ни в коем случае не решенная сделка, но график, как всегда может дать нам представление о результате.



На графике показана пара EUR-HUF, количество форинтов, необходимое для покупки одного евро. Треугольник, который мы разметили в Минутной волне ((b)), имеет идеальные внутренние пропорции, при этом мельчайшая волна (d) равняется 0,618 от волны (b), а волна (e) демонстрирует такое же отношение к волне ©. Текущее повышение, весьма вероятно, представляет собой Минутную волну (©), после её формирования должен произойти разворот или, как минимум период стабильности обменного курса. Потенциальной целью может быть 447,03, где длина волны (©) будет равна длине волны ((a)).

Учитывая эту структуру, Анализ волн Эллиотта может указывать на то, что членство Венгрии в ERM-2 не за горами.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.