RAZB0RKA опер.результатов НОВАТЭК 3кв'22. Делаем прогноз выручки и прибыли

НОВАТЭК в этом году отказался от публикации финансовой отчетности

Все что мы знаем о финансовом положении, это данные СЧА на конец 2кв'22 года

Делал расчет прибыли и дивидендов еще в середине Августа

https://t.me/razb0rka/55

По моим расчетам, прибыль РСБУ за 1 полугодие составила 38 руб/акция, что давало базу для выплаты дивидендов

В итоге, в Сентябре совет директоров решил направить на дивиденды за 1 полугодие 45 руб/акция

Писал отдельный разбор про то, почему мажоритарии могли решить выплатить такие большие дивиденды

https://t.me/razb0rka/148

Кроме данных СЧА, НОВАТЭК раскрывает операционные квартальные данные в усеченном формате

Буквально всего 6 цифр

Давайте посмотрим как результаты этого года выглядят на графиках в динамике последних лет

Добыча газа в 3кв'22 выросла +5% к прошлом году

История роста газового бизнеса продолжается не смотря на санкции и всевозможные ограничения

Добыча нефти в 3кв'22 замедлила падение до -2% к прошлому году

Как заявляла компания в феврале, снижение идет за счет естественного падения добычи на зрелых месторождениях

Это все о добыче, переходим к продажам

Продажи газа в 3кв'22 снизились на 2% к прошлому году

Обратите внимание какая большая доля продаж на внутреннем рынке

Продажи в РФ снизились на 4%, при этом продажи на экспорт выросли на 13%

Леонид Михельсон заявил сегодня, что ситуация с платежами Европы за газ улучшилась

Давайте попробуем прикинуть какую выручку могла сгенерировать компания

В своих расчетах, я взял фактические цены на газ Новатэка в 4кв'21 и увеличил их на 10%

Компания работает в основном по долгосрочным контрактам и продает большую часть газа в России

По этому рост цен на газ на спотовом рынке нельзя транслировать напрямую в рост цен и выручки Новатэк

По нефти взял средние обьемы продаж прошлого года и пересчитал их с учетом цен на Urals текущего года

При таких вводных, выручка компании за 9м'22 составила более 1.1 трлн рублей!

При такой выручке и при средней для последних лет маржинальности в 25%, операционная прибыль за 9м'22 могла составить 275 млрд рублей

В пересчете на акцию это 92 руб за 9м'22 года

В годовом выражении операционная прибыль составила почти 120 руб/акция

Текущая цена акции 977 рубля

По прогнозам Михельсона, производство СПГ на ключевом проекте компании «ЯМАЛ СПГ» вырастет с 19.6 млн до 21 млн тонн

Напомню, что первая очередь АРКТИК СПГ2 должна начать работу в 2023 году

Согласно действующей стратегии компании, на 2022-2023 год запланировано 19.6 и 26 млн тонн СПГ

Подводя итог, НОВАТЭК остается историей роста при этом обладает определенным иммунитетом к санкциям и эмбарго

Традиционно напоминаю, что все выводы делаете Вы сами

Ваши подписка, лайк и репост будут лучшей благодарностью за мою работу

Телеграм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником