"Качество" современной аналитики на примере Фосагро

Был весьма удивлён этим самым качеством, особенно от Атон. Сразу скажу, сама идея мне нравиться, вот только совсем не по тем аргументам, которые привели в аналитическом обзоре. Потому что эти аргументы лживые. Следовательно, как минимум прайсинг исходя из изложенных аналитиками Атон доводов очень несправедлив.

Сразу дам ссылку на полную идею, а дальше пойдёт моё избранное из этого очень скудного текста с комментариями: https://www.aton.ru/upload/research/Ideas06102022.pdf

Итак, первое, в чём мы убедимся, что это свежий обзор:

Немного скроллим и натыкаемся на первую очень значимую ложь, просчёт, ошибку и так далее:

Это касается того, что компания — отличная дивидендная тема. Фосагро тема отличная и дивидендная. Вот только 780 рублей дивиденда сложилось из невыплаченных финальных 390 рублей за 2021 год и 390 кварталов 2022. И это с учётом того, что Фосагро перешла на квартальные выплаты, до 24 февраля. Я даже комментировать не буду почему это важно и почему написанное в обзоре АТОН это прям ЛОЖЬ.

А это катастрофическая ЛОЖЬ, которая просто-напросто призвана перевернуть мнение о компании. Типа, Индия и Бразилия это БРИКС, нам друзья, выручка не пострадает. Вот только с реальностью это не сходиться:



Верите в то, что за полгода компания диверсифицировала поставки (с учётом всех сложностей логистики) и следовательно выручку на Индию, доля которой просто была ничтожно мала и Бразилию (которая не одна в Латинской Америке)? Или может остальные рынки просто на ноль помножились? Тогда бежать надо, а не радоваться.

 

Мне могут сказать, данные старые, тут могу согласится, нехорошо. Однако, новые объективные данные доставать сложно. Но исходя из последних структура выручки практически не изменилась:

Ну тут даже не знаю как сказать, даже без моих навыков гуглинга, можно было сделать оговоку, что этот риск фактически уже в цене и будет реализован. Сосать деньги будут из всех.

Но всё таки, вам гугл-серчер не нужен? Тут прям легко заявления ищутся.

Выводы очевидны, ценность аналитики увы аховая.