Выплата дивидендов Энел Россия в 2022 году маловероятна - Газпромбанк

Энел Россия опубликовала результаты по МСФО за 2К22, которые показали существенное увеличение EBITDA (+33% г/г), несмотря на некоторое замедление темпов роста выручки (+7% г/г в 2К22 по сравнению с +14% г/г в 1К22) вследствие снижения выручки от продажи электроэнергии в 2К22 (-5% г/г).

Чистый долг (ЧД) компании в абсолютном выражении увеличился до 28 млрд руб. с 25 млрд руб. на конец 1К22, что привело к незначительному росту показателя «ЧД/EBITDA» (последние 12 мес.) до 3,0х на конец 2К22 (с 2,9х на конец 1К22).

Мы по-прежнему считаем маловероятной выплату дивидендов в 2022 г., исходя из существенной долговой нагрузки компании и ориентиров, ранее представленных руководством.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»