RAZBORKA данных потребления электроэнергии в Санкт-Петербурге и ЛО - Август'22. Прогноз дивидендов Ленэнерго

Вчера были опубликованы данны по потреблению электроэнергии в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области в Августе 2022 года

Давайте обновим графики с данными по потреблению ээ и сделаем предварительны расчет результатов ЛЕНЭНЕРГО по РСБУ за 3кв 2022 года

Август'22 -1.7% к Августу'21

Тенденция потребления негативная, снижение год к году постепенно ускоряется

Снижение идет уже 3 месяца подряд

Тем не менее, абсолютный уровень потребления Августа значительно выше исторических уровней 2016-2020 годов

Накопительно с начала года, потребление 2022 года пока еще выше прошлого года

Абсолютный уровень потребления за 8 месяцев находится на рекордном уровне

В формате последних 12 месяцев (LTM) потребление перестало расти

Сказывается эффект высокой базы прошлого года и снижение потребления в последние 3 месяца

В целом, результаты для кризисного года можно назвать позитивными

Перейдем к расчетам финансовых показателей ЛЕНЭНЕРГО за 3кв 2022 года

Напомню вводные:

1. доля рынка компании составляет около 75%
2. закладываем снижение обьема полезного отпуска -1.5% (аналогично данным потребления)
3. с 1 июля на 5% повышен тариф на электроэнергию
4. с 1 июля отменено льготное тех.присоединения к сетям
5. Сальдо прочих доходов/расходов равно 0

В результате, при таких вводных мы получаем следующие результаты

Операционная прибыль 3кв'22 составит около 7 млрд. руб против 5.9 млрд в прошлом году

Без влияния прочих доходов/расходов, чистая прибыль после уплаты налогов составит порядка 6 млрд рублей

Вот как выглядит график прибыли, взвешенной на количество префов с учетом дивидендной политики

Расчетный дивиденд за 9 месяцев 2021 года составляет 17.5 руб на преф

Если 4кв 2022 года будет хотя бы на уровне 4кв'21, то дивиденд на преф составит 21.4 руб

Напомню, что традиционно 4-ые кварталы это самый активный период «бухгалтерской магии»

Не исключаю вероятности того, что и в этом году могут быть какие-либо списания, отрицательные переоценки которые могут занить прибыль и дивиденд

Из последних новостей от компании

Так же напомню, о введение с 1 января 2023 года предпренимательской прибыли для выплаты дивидендов

Подробно разбирал эффект от этого для всех крупных сетевых компаний

Традиционно напоминаю, что все выводы делаете Вы сами

Понравилась разборка и вы хотите сказать «спасибо» автору?

Подписка, лайк и репост будут лучшей благодарностью

Телеграм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником