Weekly #23. Стратегия побеждает тактику: риски материализовались

Хочу прежде всего отметить — ничего принципиально нового не происходит. Продолжают развиваться старые тренды, причем в том же направлении.

***

Сегодня утром я начал писать эту заметку про текущие тенденции и как они развиваются.
Два главных тренда, с которых я хотел вновь начать это:
📉постоянное нарастание геополитической конфронтации
📉усиление проблем с российским бюджетом и усиление давления на сырьевые компании.

Не успел я написать об этом, как оба риска вылились на рынок сегодня в полной мере.

1. Госдума ужесточила уголовный кодекс, что как минимум, означает, что россиян могут начать призывать на военные сборы, а в худшем случае, объявить мобилизацию.

2. Ну и Коммерсант написал про налоговую нагрузку на нефтегазовый сектор в размере 1,4 трлн рублей в 2023 году. Кроме того сегодня было объявлено о проведении референдумов о вхождении территорий ДНР/ЛНР в состав России.

О наличии стратегических рисков мы писали 31 августа:

Таким образом, повышение налогов, референдумы и поправки в УК с ужесточением ответственности уклонистов — это все не сюрприз для нас. Но, как показывает падение индекса IMOEX на 7,4% — это все большой сюрприз для рынка. Мы также писали о наличии противоречия, между тактической гипотезой (которая была за рост) и стратегической гипотезой (которая была за падение):

  

Как реагировать на происходящее?