Усиленные Инвестиции: итоги недели 19-26 августа

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Фосагро скорректировалась на 1.2%, несмотря на ослабление рубля. Позитивно повышение цен на карбамид и снижение цен на калийную соль и аммиак. Негативно снижение цен на диаммоний фосфат и аммиачную селитру, а также повышение цен на серу в Китае. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 9% и 7% соответственно

Рост цен на газ в Европе за неделю более чем на 18% (до $3205 / тыс. м3) может иметь отложенный позитивный эффект на цены азотных удобрений и потенциал Фосагро

Норвежский производитель удобрений Yara сократит производство примерно до 35% мощности из-за слишком высоких в Европе цен на газ (Forbes)

• Лукойл прибавил 3.6% в цене на фоне ослабления рубля. Позитивен рост цен на нефть и мазут в ЕС. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 2% и 6% соответственно. Лукойл приобретает футбольный клуб “Спартак-Москва”, а также стадиона “Открытие Банк Арена” ( Пресс-релиз компании)
• Магнит вырос на 4.1%. На неделе частично фиксировали прибыль, чтобы высвободить средства под новую идею
• FESCOвырос в цене на 0.2% на фоне ослабления рубля. Негативно снижение ставки морского фрахта. Потенциал роста и целевая цена снизились на 1% и 1% соответственно.
• Сегежа снизилась на 0.3%, несмотря на ослабление рубля. Как мы и ожидали, компания негативно отчиталась за 2022 q2:
  — Выручка +13.2% г/г (против исторического темпа +31.8%)
  — EBITDA -26.9% г/г (против исторического темпа +61.4%)
  — FCF годовой -59.1 млрд руб (отрицательный), 49.9% от капитализации
  
  EBITDA значительно снизилась г/г даже с учетом консолидации НЛХК и Интер Форест Рус еще в 3q и 4q 2021 соответственно; европейские санкции еще не работали в полной мере; по отдельным видам продукции стоимость логистики выросла в ~3 раза 
• Нарастили валютную позицию в юане на ожидании ослабления рубля
• Портфель вырос на 1.2% против индекса Мосбиржи +3.4%.
• Минфин готов возобновить валютные интервенции в сентябре (Ведомости)
• США намерены усилить эффект от уже введенных санкций против России (The Wall Street Journal)
• Мосбиржа возобновит вечернюю сессию на рынке акций в сентябре (РБК)
• Справочно: на эфире РБК кратко говорил про Сегежу, Самолет и ТМК (YouTube)

¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов)

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

 С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций