RAZBORKA динамики СЧА и прибыли РСБУ Газпрома за 1 полугодие 2022 года
Газпром под давлением санкций отказался от публикации какой-либо отчетности в этом году
Пока еще доступны фрагментированные данные об экспорте газа
Разобрал их в отдельной RAZB0RKE t.me/razb0rka/71
И очень важно, что 2 раза в этом году, Газпром раскрыл стоимость своих чистых активов (СЧА) по РСБУ за 1 и 2 квартал
Если упростить, то динамика СЧА это динамика чистой прибыли компании + выплаченные дивиденды
Напомню что чистая прибыль РСБУ складывается из:
- операционной прибыли
- коммерческих и управленических расходов
- полученных и уплаченных %
- сальдо прочих расходов и доходов
- налогу на прибыль
Всего за 1 полугодие 2022 заработано 4.6 триллиона руб!
Это рекордные 195 руб/акция, в формате LTM прибыль РСБУ достигла так же рекордных 275 руб
Текущая рыночная цена акции равна 175 руб
На мой взгляд, прибыль 1 кв была сформирована в МЕНЬШЕЙ степени из роста операционной прибыли на фоне роста цен на газ, и в БОЛЬШЕЙ степени прочими доходами из-за переоценки баланса
Скорее всего, были переоценены в плюс как основные средства (подобное мы наблюдали в РСБУ за 1кв Татнефти) так и валютные активы (так же как в случае с дочкой ДВМП компанией ВМТП)
Вот как выглядит динамика бухгалтерского баланса Газпрома и прибыли на акцию с учетом наших расчетов
Хочу напомнить, что дивидендная политика Газпрома основана на прибыли МСФО с учетом «очистки» прибыли от всех переоценок
Как обычно, все выводы вы делаете сами
Подписывайся на мой канал https://t.me/razb0rka
