SPY vs SPYF

В этом году стало понятно, что в переносе виртуальной торговли SPY на SPYF что-то не так или всё не так.
Идея была банальна — выкупать 5-дневные падение и фиксировать профит на отскоках вверх.
Бэктест там хороший, к изменению параметров устойчивый, система была собрана в конце 2018, потом я её виртуально торговал,
она без изменений хорошо прошла 2020 год и тд.

Теперь посмотрим, что происходит на русском спае.
Возьмём отклонение в полпроцента на SPY:

И сравним с эквити на SPYF за тот же период:

Получаем примерно то же самое. Общая доходность за годовой отрезок, просадки.

Но с полпроцентным отклонением больше всего сделок, маленький средний трейд и слишком быстро выкупаются падения,
поэтому интереснее посмотреть на бОльшие движения.

Процентное отклонение на SPY:

Это уже лучше. Просадки меньше, общий финрез симпатичнее.
Но что мы видим на SPYF в этом случае:

Какая-то неприятная фигня.

Идём дальше. Полтора процента на SPY:

Полтора процента на SPYF:

Ну и два процента на SPY:

Двухпроцентное отклонение на SPYF:

В SPYF появилась своя динамика в этом году.
Когда она закончится? Трудно оценить. Закончится ли? А может уже закончилась?

Продолжаем наблюдение:)

торговые роботы

melamaster

Sergey Pavlov

Красноярск

515

21 426

с 9 ноября 2015

22 Комментария

Alexide
10 августа 2022, 09:35
Да, видимо теперь SPYF больше подходит для среднесрочного трейда (пару недель-месяц).
А как Вы решаете проблему двойного импульса в SPYF? Один — движение базового актива, а другой — курс доллара к рублю? Они ведь могут компенсировать друг друга, и в рублях будет ноль, а то и удвоенный минус.
0
- Sergey Pavlov
  10 августа 2022, 10:17
  Alexide, пока никак. Теперь под вопросом (для меня) торговля нашим спифом.
  0
  - Alexide
    10 августа 2022, 10:30
    Sergey Pavlov, а если в противофазу SPYF взять фьючерс на $? Тогда он компенсирует движение валюты в SPYF и останется один чистый базовый актив только в рублях. Почему бы просто не взять такую пару на месяц, т.к. S&P500 все равно будет падать.
    0
    - Ig62
      10 августа 2022, 10:46
      Alexide, А вы уверены что си влияет на результат?
      0
    - Дмитрий Овчинников
      10 августа 2022, 10:59
      Alexide,
      вам необходимо один раз потратить немного времени и разобраться с тем, как считается вариационная маржа на инструментах срочного рынка, рассчитываемых в долларах.
      
      0
      - Alexide
        10 августа 2022, 13:13
        Дмитрий Овчинников, мне думается, что Вы не поняли.
        При начислении вариационной маржи в таких фьючерсах, биржа учитывает курс доллара.
        
        0
        Дмитрий Овчинников
        10 августа 2022, 13:40
        Alexide,
        При расчете учитывается ТЕКУЩИЙ курс.
        0
        Alexide
        10 августа 2022, 14:49
        Дмитрий Овчинников, читайте
        smart-lab.ru/blog/702978.php
        
        Все как я предположил — нужна Si чтобы не терять на валютной переоценке, когда торгуем активами типа SFU2 на Мосбирже.
        0
        Дмитрий Овчинников
        10 августа 2022, 14:59
        Alexide,
        что терять то? вы торгуете вообще или «чистый теоретик», как большая часть местного комьюнити?
        если торгуете, то постарайтесь понять то, что написано в спецификации контракта на сайте Мосбиржи.
        если не торгуете, тогда теоретизируйте далее.
        0
        Alexide
        10 августа 2022, 17:43
        Дмитрий Овчинников, торгую на срочном рынке, в том числе SFU2 (но сегодня закрыл сделку по нему).
        0
        Дмитрий Овчинников
        10 августа 2022, 18:09
        Alexide,
        Тогда вас должны интересовать следующие вопросы.
        Сколько вы заработаете, купив долларовый актив за 100.00 и продав за 100.00 в зависимости от курса доллара. Ответ заработаете 0, что в рублях, что в долларах (без учета комиссий и пр.), независимо от тогр, каким был курс на момент покупки, продажи и всех прошедших клинингов.
        0
        Alexide
        10 августа 2022, 20:04
        Дмитрий Овчинников, я решил не торговать вообще такими активами больше. Мне некомфортно в них и трудно понять расчет маржи. Статья по ссылке показывает эту проблему и споры по этому вопросу:
        smart-lab.ru/blog/702978.php
        Есть более простые и предсказуемые активы.
        0
        Sergey Pavlov
        11 августа 2022, 05:07
        Alexide, а в чем проблема? между клирингами начисляется/списывается вармаржа, которая для долларового контракта равна заработку в долларах, помноженному на тот курс доллара, который будет зафиксирован для очередного клиринга.
        0
        Alexide
        11 августа 2022, 12:53
        Sergey Pavlov, так в этом и проблема. Допустим я уверен, что SPY упадет на 10% через месяц. Но и доллар может вырасти на 10-20% (а может и упасть), т.е. итоговая прибыль вообще непредсказуема. Поэтому я и задумался о хедже ввиде Si.
        Т.е. если я шорчу SFU2, то лонговать Si пропорционально, тогда я буду получать только прибыль/убыток от изменения пунктов цены SFU2, валютная составляющая не будет меня касаться.
        
        Я уже сколько пытаюсь объяснить другим — ну никто не понимает, что есть 2 фактора в таких активах. Если бы SFU2 был полностью в долларе, а не рублях, то тоже было бы нормально.
        0
        Sergey Pavlov
        10 августа 2022, 16:47
        Alexide, там всё сложнее. если вы купите/продадите сишку на размер открытой позиции в долларовом контракте, то ваш финрез по сишке будет равен разнице между ценами продажи и покупки и в точности равен сумме ВМ по сишной позе за все сессии, в которых эта поза жила. Но в долларовом контракте сумма ВМ за все сессии не будет равна суммам ВМ в долларах — минус (плюс) суммарную ВМ за все сессии по сишке или просто финрез по сишной позе. Важно помнить, что за одну сессию на фортс финрез по любому долларовому активу, если он отрицательный в долларах, то он всегда будет отрицательным и в рублях. Если он же положительный в долларах, то всегда будет положительным и в рублях. Поэтому либо делать усложнённый бэктест, либо забить, либо не торговать.
        +1
        Alexide
        10 августа 2022, 17:42
        Sergey Pavlov, Спасибо большое за подробное объяснение. Честно говоря очень тяжело для понимания. Возможно не буду пока торговать такими активами, риск которых я не до конца понимаю.
        0
Borrris
10 августа 2022, 10:25
Да, фьючи на Мосбирже, зеркалящие мировые активы, это некое коматозное чудо-юдо. Раньше брент торговал, теперь побаиваюсь, на Мосбирже вместо неё торгуется какая-то фигня, очевидно, что зеркального отображения уже нет, а значит в какой-то момент спред относительно мирового брента может стать любым. Со спифом та же история, игра неизвестно с кем, но кем-то большим и голодным, на свои деньги. Не возбуждает.
0
Borrris
10 августа 2022, 10:31
Хотя конечно, правильно торговать сипу или её зеркало, как актив, который является вопросом национальной безопасности США, и в котором соответственно армагеддона не случится, именно как выкуп прлливов и истерик. Но малоликвидный и полу живой коматоз торговать конечно неприятно.
0
Kot_Begemot
10 августа 2022, 11:13
Какие интересные штуковины вы выдумываете, однако!
0
- Sergey Pavlov
  10 августа 2022, 11:34
  Kot_Begemot, это всё рынок! всё время выдумывает какой-нибудь способ дать по морде напомнить, что я трейдер дрожащий с правом на ошибку.
  +1
EY
11 августа 2022, 13:38
Что значит в тестах «Двухпроцентное отклонение на SPYF», это падение за 5 дней больше 2%?
0
- Sergey Pavlov
  12 августа 2022, 05:13
  EY, да
  0

Читайте на SMART-LAB:

Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 16 января 2026 г.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram , Youtube , RuTube, Smart-lab , ВКонтакте , Сайт

Иволга Капитал

16.01.2026

Акции Норникеля вошли в десятку самых популярных бумаг на бирже

На днях Мосбиржа поделилась итогами работы за 2025 год . Количество частных инвесторов за 12 месяцев увеличилось на 5 млн до 40,1 млн, открыто 76 млн счетов (+11,7 млн за 2025 год), ежемесячно...

Норникель

16.01.2026

📈 Почему важно инвестировать в компании с понятной логикой роста

Инвестору важно не просто видеть рост цифр, а понимать, откуда он берётся. Когда динамика объяснима, к ней проще относиться спокойно — без ожиданий чуда и без лишних вопросов. Понятная...

МГКЛ

16.01.2026

Обзор данных Росстата по выработке электроэнергии в РФ в ноябре 2025г. и по потреблению энергии в декабре 2025г.

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в ноябре 2025г.: 👉выработка электроэнергии в РФ — 104,59 млрд кВт*ч. ( -2,69% г/г) — в т.ч. выработка ТЭС станциями — 68,43...