Бюджет продолжает стерилизовать ликвидность; текущая ситуация
говорит об отсутствии системного кризиса, но вопрос сроков
поступления бюджетных средств на счета банков остается открытым
Профицит консолидированного бюджета РФ в январе-августе составил
RUB 1.593 трлн, то есть только за август бюджет дополнительно изъял из системы
почти RUB 200 млрд ликвидности. Теоретически указанные RUB 1.6 трлн – средства,
которые до конца года должны поступить на счета банков, и тот объем
выпадающего фондирования, который банки вынуждены компенсировать в
первую очередь короткими средствами ЦБ и Минфина. Пока мы видим, что
Минфин идет по сценарию предыдущих двух лет, держа банковскую систему в
состоянии дефицита ликвидности (очевидно, в первую очередь руководствуясь
принципом контроля за ускоряющейся инфляцией). Мы не думаем, что РЕПО под
облигации от Минфина заработает до конца года, в любом случае, сильно ситуацию
не исправит. ЦБ РФ же использует механизмы рефинансирования, разумно
балансируя на грани небольшого ужесточения денежно-кредитной политики
(ставки по РЕПО о/n ЦБ с начала осени выросли в целом с 5.30-5.35% до 5.60-5.70%),
и недопущения стресса у банков.
Фундаментально равномерное недорасходование бюджетных средств в течение
года в объеме, сопоставимом с текущей задолженностью банков перед ЦБ и
Минфином, – свидетельство отсутствия появляющихся у некоторых инвесторов
доводов о возникновении системного коллапса банковской системы РФ в части
фондирования. Мы исходим из того, что это целевая контролируемая политика
регуляторов.
Как Сегежа сделала рынок (первичный рынок ВДО в апреле, 16,6 млрд р.)
Апрель на рынке первичных размещений высокодоходных облигаций уложился в сюжет «Сегежа и всё-все-все».В декабре ПАО Сегежа отка...
ПРОДАВАТЬ акции М-видео по любой по цене
Почему?
Капитал
2023 — -0, 233 млрд руб ( минус 233 млн руб )
2022 — 6, 380 млрд руб
2021 — 23, 212 млрд руб
Как видите 23 млрд рублей ...
ГК «Конкорд», созданная погибшим в прошлом году в авиакатастрофе основателем ЧВК «Вагнер» Евгением Пригожиным, продолжает распродавать свои фабрики-кухни. По информации “Ъ”, структура группы продала п...
znak, мы готовились на 2 дня раньше чем 19.04, потом 19.04, потом 6.05, сегодня готовимся, завтра будем готовиться, 13.05 будем… Может стоит уже признаться хотя бы самому себе, что прогноз не срабо...
Мать и дитя или ЕМЦ - кого покупать?
Мать и дитя опубликовали операционные результаты за 1-ый квартал, а ЕМЦ годовые финансовые.Кто из них интересней в данный момент, и интересны ли эти компании п...
Мать и дитя или ЕМЦ - кого покупать?
Мать и дитя опубликовали операционные результаты за 1-ый квартал, а ЕМЦ годовые финансовые.Кто из них интересней в данный момент, и интересны ли эти компании п...
Александр Ядрихинский, да забейте. Он постоянно уже год ссылается на каких то трейдеров в телеграм каналах. Хз кто такие, походу обычные физики-терпилы
ыЗ йиртимД, Я всего два года торгую акциями. Участвовал в нескольких IPO, но комиссию впервые сняли сейчас. Как узнал от тех. поддержки, то это за IPO «Европлана». Другие IPO, были без комиссии.