Загадки и тайны опционной торговли. Михаил Чекулаев.

Рецензия на книгу: «Загадки и тайны опционной торговли» — Михаил Чекулаев

Моя оценка:

(5 из 5)

Всем! Привет!
; р))
Много много лет назад был я на опционной конференции.
И выступал там Михаил Чекулаев. А после выступления раздавал свои книжки.
«Загадки и тайны опционной торговли».

Загадки и тайны опционной торговли. Михаил Чекулаев.

И мне одна досталась. Говорил Миша хорошо и складно.
Книжка была в красивой обложке.
Но когда я прочёл «вступительное слово», то немного офигел.
И подумал, что бизнесмен Чекулаев слишком высокого о себе мнения.
И даже решил фолиант не читать.
Судите сами. Цитата =

".… Ряд стратегий, описываемых в книге, оцениваются суммой порядка 120 тысяч долларов за штуку
— именно столько реально заработать за год с вложения в 100.000 $.
Автор публикует данную информацию, так как нашел еще более эффективные стратегии, ..."

Но любопытство победило предвзятость к хвастунам
и книжку через пару недель я прочёл.
Книжка хорошая. Если бы не звездеж про деньги,
которые «вручаются» автором умеющим читать буквы,
то вообще бы была без изъянов. ))

Рекомендую к прочтению людям, планирующим познакомиться с опционами.

ПС. Но имейте в виду американские опционы и российские — это две большие разницы!
У них опционы на акции, а у нас на расчётный фьючерс на акции.
Подстановка дополнительной производной в схему
сильно меняет реальность торговли.
Но с Коллами и Путами Вы разберетесь.
; р))

рецензия на книгу опционы трейдинг

https://t.me/kr_ok_2024

Petrov

дер. Загорянка

115

10 920

с 16 мая 2014

57 Комментариев

Московский Лоссбой
23 июля 2022, 17:07
Чекулаева изучал. Изучил. Но не употреблял. Типичный подход математика-коммерса.

А вот что крайне порекомендовал бы — Макиллан. «Опционы как стратегическое инвестирование». Очень-очень заходило в мой неокрепший опционный умишко (торговал опционами на ММВБ с мая 2008-го года)

+4
- Petrov
  23 июля 2022, 17:21
  Московский Лоссбой, Макмиллан, без сомнения, лучше Чекулаева. ))
  Не в смысле «человеческих» качеств, а в смысле рассказа об опционах.
  Но Чекулаев — русский человек и путался адаптировать
  текст под понятные нам речевые обороты. ))
  
  +3
  - asfa
    23 июля 2022, 18:32
    Petrov, ну у него ещё такая есть:
    
    +2
- asfa
  23 июля 2022, 18:31
  Московский Лоссбой, так Макмиллан тоже про акции...
  
  Так-с. А чем эта книга отличается от «Опционы как стратегическое инвестирование»???
  
  +2
  - Московский Лоссбой
    23 июля 2022, 18:37
    asfa, она хуже. Она пустее. Бездарнее что ли… Я сначала изучил «Опционы как стратегичечское инвестирование». Наглядно очень, с прмерами с принципами управления позицией.
    +2
    - asfa
      23 июля 2022, 18:39
      Московский Лоссбой, О как! Понятно.
      Сейчас порыскал в библиотеке — нетю (и не читал )
      +1
      - Petrov
        23 июля 2022, 18:43
        asfa, качай тут.
        
        forex-ofsite.ru/100-foreks-knig/lourens-g-makmillan-opciony-kak-strategicheskoe-investirovanie/
        +3
        asfa
        23 июля 2022, 18:52
        Petrov, о спасибо, товарищЪ!!!
        Почти 1200 стр.
        
        Не знал, что в библиотеке у форексников столько материала про опционы!
        +2
    - asfa
      25 июля 2022, 13:57
      Московский Лоссбой, скачал и прочитал Кордье (87 стр.)
      
      Он несколько раз в книжке говорит как управлять позой. Однако в реале осенью 2018г., когда надо было резать убытки, он этого не сделал. И одна убыточная поза закончила его карьеру (и об этом он в книге говорит — надо контролить риски!).
      
      Психология...
      +1
BBAA
23 июля 2022, 18:44
А ведь полно народу в 2021 купило длинные опционы на акции США. Потом пропали! Или нет? Стесняюсь узнать, что там.

Насколько я понял, многие покупали банки. Идея была такая, что с повышением ставок акцули выстрелят вверх! Гм.
+2
- asfa
  23 июля 2022, 18:53
  BBAA,
  Идея была такая, что с повышением ставок акцули выстрелят вверх! Гм.
  
  Вот именно «Гм»!
  На повышении ставки, все рисковые активы снижаются. И наоборот.
  +3
asfa
23 июля 2022, 19:01
А этот товарищ знаком кому-либо??

Кеннет Р. Трестер
«Искусный опционный игрок»
«101 секрет торговли опционами»
+2
- Petrov
  23 июля 2022, 19:29
  asfa, Кеннет знаком, а Трестер нет. ))
  Шутка. Я ни знаю ни того, ни другого.
  ; рь
  +2
  - asfa
    23 июля 2022, 19:42
    Petrov, вот очень грамотный чел:
    
    Кордье Джеймс «Полное руководство по продаже опционов»
    
    БЫЛ до осени 2018 пока не обанкротился на опционах на природный газ…
    +3
    - Astrolog
      23 июля 2022, 19:49
      asfa, он стопы не ставил, до конца не верил, что газ может стоить аномальные деньги. А после рыдал в своем видео. Просил прощения.
      Однако револьвер у него на столе не заметил.
      +2
      - asfa
        23 июля 2022, 19:58
        Astrolog, да, многие видели, и здесь писали об этом:
        smart-lab.ru/blog/505540.php, smart-lab.ru/blog/505541.php
        
        +2
- Astrolog
  23 июля 2022, 21:04
  asfa, уже оттуда собираю разные цитаты…
  
  +1
Astrolog
23 июля 2022, 19:34
Чекулаев… в том числе любитель астролог…

+1
- Petrov
  23 июля 2022, 19:45
  Astrolog, а кто ж её не любит?
  Вот помню, Глобу спросили в 2007-м году,
  что для фондового рынка сулит год Крысы?
  А он и ответил — бегите глупцы Крыса всё
  спиз@ит. И ведь так и случилось. ))
  
  0
  - Astrolog
    23 июля 2022, 19:47
    Petrov, Глобыч любит чернуху нагнать, у него AS в скорпе…
    +1
    - Petrov
      23 июля 2022, 19:48
      Astrolog, Это да.
      Но с обвалом 2008-го он ничуть не преувеличил.
      Всё было ещё хуже. ))
      0
      - Astrolog
        23 июля 2022, 19:50
        Petrov, я тоже изучал кейс на Россию… astro-invest.ru/ru, совпадения весьма впечатляющие.
        +1
        asfa
        23 июля 2022, 20:01
        Astrolog, а что звёзды говорят до конца этого года?
        +1
        Astrolog
        23 июля 2022, 20:04
        asfa, я публично не консультирую.
        Платная конфиденциальная информация, подробнее на моем сайте: astro888.ru
        +1
- asfa
  23 июля 2022, 19:59
  Astrolog, неожиданный поворот из математика в астрологию...
  +1
- Маркиз Лафайет
  23 июля 2022, 22:23
  Astrolog, мухаха, а на картах таро у него расклады по опционам есть?
  +2
Рептилоид
24 июля 2022, 09:42
Ну вы вспомнили нафталин, Чекулаев. Без введения опционов на акции на мосбирже, все эти книжки — чисто теоретические построения. Кстати, Ньютона как-то спросили, почему он занимается астрологией, на что он ответил: «Я знаю, а вы не знаете». А уж он то знал, будьте уверены. Кеплер тоже был астрологом. Ну это все лирика, реальность в том, что опционный рынок на мосбирже давно сдох. После введения маржируемых опционов в 2009 году.
+1
Рептилоид
24 июля 2022, 10:45
Да, кстати, вдогонку. Модель Блэка-Шоулза, на которой основана опционная теория — это фикция. Эта модель исходит от предположения о нормальном распределении рыночных цен. Однако нормальное распределение, как и гипотеза Башелье о случайном блуждании — это иллюзия, чисто теоретическое упрощение реальной ситуации, служащее основой для построения различных метематических «теорий» экономической псевдонауки. К реальности ближе распределение Парето, степенные законы. Читайте Мандельброта и Талеба.
+2
Активный Инвестор
24 июля 2022, 10:49
У них опционы на акции, а у нас на расчётный фьючерс на акции.
у нас фучи на акции поставочные. Так что никакой сушественной разницы нет. В России опционы нисколько не хуже, а в чем то даже удобнее. Просто надо уметь готовить.
+1
- zacateca
  24 июля 2022, 11:21
  Активный Инвестор, разница огромная.
  У нас в РФ опцион — по сути дериватив на дериватив, что несёт в себе дополнительные риски.
  Плюс вариационная маржа, которая в случае неверного планирования утащит на дно весь портфель. Не могу себе такого представить с длинными опционами где БА — акции.
  +1
  - Активный Инвестор
    24 июля 2022, 11:26
    zacateca, а какие риски добавляются если это двойной дериватив? Только для безграмотных спекулянтов, так они все равно все сольют хоть на простом хоть на двойном деривативе. Для инвесторов при покрытых продажах дериватив на дериватив еше удобнее, у вас акции не сразу отнимают, а через прокладку в виде фуча.
    0
    - zacateca
      24 июля 2022, 11:44
      Активный Инвестор, тем что фьюч не всегда идёт в ногу с ценой актива. Плюс нужно обеспечение для поддержания позиции, которое может меняться со временем.
      +1
      - Активный Инвестор
        24 июля 2022, 11:52
        zacateca, так в опционах на акции вообще нет привязки к цене акции, к примеру как было в Геймстопе, то есть прокладка ничего принципиально не ухудшает. А обеспечение потребуется и для премиальных опционов, особенно если рынок пойдет против опциона, и оно будет меняться со временем.
        +1
        zacateca
        24 июля 2022, 11:59
        Активный Инвестор, вполне есть привязка к цене акции, если опцион в деньгах.
        А вот временную стоимость нужно самому оценивать перед покупкой, согласны ли вы с подразумеваемой волатильностью или нет.
        +2
        Активный Инвестор
        24 июля 2022, 12:03
        zacateca,
        вполне есть привязка к цене акции, если опцион в деньгах.
        вот это уже лукавство… Надо говорить «очень глубоко в деньгах», а там уже неликвид. А у маржируемого опциона зато есть возможность схождения фуча с акцией при поставке.
        +1
        zacateca
        24 июля 2022, 12:11
        Активный Инвестор, это не от лукавого, а от волатильности + времени.
        
        Представьте что подразумеваемая волатильность упадёт до нуля в интервале до экспирации (условный выкуп компании по оговоренной цене). Почти все страйки в деньгах возле цены выкупа и до самых хвостов станут иметь дельту около 1 (-1).
        
        В сша на ликвидных акциях даже глубоко в деньгах стоит ММ. И чем глубже в деньги, тем меньше потери на неликвиде из-за большей внутренней стоимости опциона.
        +2
        Активный Инвестор
        24 июля 2022, 12:28
        zacateca,
        Представьте что подразумеваемая волатильность упадёт до нуля в интервале до экспирации
        так и на маржируемых то же самое будет
        В сша на ликвидных акциях даже глубоко в деньгах стоит ММ.
        с конскими спредами как правило.
        +1
        zacateca
        24 июля 2022, 13:52
        Активный Инвестор, спред зависит от волатильности. На опционах в деньгах доля временной стоимости маленькая и спред не может быть большим в % отношении.
        +1
        Активный Инвестор
        24 июля 2022, 13:58
        zacateca,
        спред зависит от волатильности.
        откуда такая мысль? То есть и на ликвиде и на неликвиде должен быть одинаковый?
        доля временной стоимости маленькая
        так временной стоимостью биржа и маркетос перед эспирацией манипулируют через волу как хотят. Но при этом спреды в путах и в колах совершенно разные.
        +1
        zacateca
        24 июля 2022, 14:23
        Активный Инвестор, то есть вы хотите сказать что спред не зависит от волатильности?
        
        Стоимость опциона вне денег на экспирацию равна нулю. Поэтому не понимаю что вы пытаетесь сказать.
        
        Спрэды на пут и кол зависят в т.ч. от сентимента куда пойдёт цена на экспирацию, а также баланса спроса и предложения на открытие/закрытие опционной позиции на данный страйк.
        +1
        Активный Инвестор
        24 июля 2022, 14:29
        zacateca,
        спред зависит от волатильности. На опционах в деньгах доля временной стоимости маленькая и спред не может быть большим в % отношении.
        вы же про другое пишете… В деньгах и спредом и волой и теоретикой перед экспирой маркетос и биржа манипулируют без всякого стеснения. Вот это и есть самый важный фактор. То есть манипуляции и волой и спредом опционами в деньгах манипулируют все кому не лень, об это даже Коровин говорил
        +2
        zacateca
        24 июля 2022, 14:46
        Активный Инвестор, какая разница кто и как манипулирует, если расчёт/поставка будут проведены по цене закрытия торгов на БА на дату экспирации? Временная стоимость на экспирацию = НОЛЬ.
        0
        Активный Инвестор
        24 июля 2022, 14:56
        zacateca, так вы же про спреды говорите не на момент экспиры, а когда в деньги зашли.
        Спрэды на пут и кол зависят в т.ч. от сентимента куда пойдёт цена на экспирацию, а также баланса спроса и предложения на открытие/закрытие опционной позиции на данный страйк.
        вы про поведенческие финансы знаете? И про алгоритмы ТМВ в день экспирации? И при чем тут баланс спроса и предложения, если в стакане полно ордеров маркетосов, как опционных так и линейных.
        0
Рептилоид
24 июля 2022, 11:05
Тут как-то одно время часто появлялся один индивид (Карлсон), который занимался дельта-нейтральным хеджированием. Что-то пропал…
+1
- Активный Инвестор
  24 июля 2022, 11:54
  фон дер Бляден, он продавал тут какую-то книжку по опционам. Вероятно, продал весь тираж и ему СЛ стал неинтересен.
  +1
- asfa
  24 июля 2022, 12:04
  фон дер Бляден, пока нейтральничал всё было ОК, а как спекулировать стал с голыми покупками и продажами — тут ему быстро устроил
  0
Рептилоид
24 июля 2022, 12:20
Не продавай Родину и пут-опционы (без покрытия).
+2
- Активный Инвестор
  24 июля 2022, 12:30
  фон дер Бляден,
  Не продавай Родину и пут-опционы (без покрытия).
  а колл опционы можно?
  
  +1
  - Рептилоид
    24 июля 2022, 12:37
    Тоже стремно, особенно на Si.
    +2
Рептилоид
24 июля 2022, 12:46
Вообще, дельта-нейтральный хеджинг маржируемыми опционами и на фьючерс тот ещё геморрой. Здесь стратегии, описанные в книгах Конолли или Натенберга практически не работают.
+2
- Активный Инвестор
  24 июля 2022, 14:02
  фон дер Бляден,
  Здесь стратегии, описанные в книгах Конолли или Натенберга практически не работают.
  они и на премиальных опционах уже не работают. Потому что эти книжки все устарели, а маркетосы все имеют высокоскоростных роботов. Книжки выпуска до 2010-2015 годов можно выкинуть на свалку. Там остались редкие идеи, которые не опровергнуты современной биржевой реальностью.
  +1
Рептилоид
24 июля 2022, 15:26
Да причём тут маркетосы, роботы и прочая шушера… Дело в принципиальном изьяне всей схемы: маржируемый опцион+фьючерс. Как тут выше в посте писалось, дериватив на дериватив. А нормальную схему (классические опционы на акции) биржа так и не решается ввести, хотя разговоры и обещания на эту тему уже идут много лет.
0
- asfa
  25 июля 2022, 13:54
  фон дер Бляден,
  
  Да причём тут маркетосы, роботы и прочая шушера…
  
  это очень сильно порой влияет на личный результат
  Например, продаешь опцион, а через пару часов тебе на ровном рынке повышают IV так, что опцион стоит почти в 2 раза дороже! На ровном рынке, на вечёрке без движений!
  Фёдорыч дело говорит!
  
  классические опционы на акции) биржа так и не решается ввести
  
  так недавно ж ввела на Газпром! Только жизни нет...
  
  www.moex.com/ru/derivatives/
  
  0
Рептилоид
24 июля 2022, 15:41
Зато ввели хучу туеву иностранных акций, которые сейчас все зависли в НРД.
+1
Рептилоид
24 июля 2022, 15:53
Да, кстати, забыл про ещё одно нововведение: вечный фьючерс. Тут вообще когнитивный диссонанс.
+1
- Gregori
  04 ноября 2022, 00:32
  фон дер Бляден, вечный инструмент срочного рынка.
  Понятно что авторолирование. Но всё же- больше похоже на этакий cfd с плечом
  0
Gregori
04 ноября 2022, 00:31
>Подстановка дополнительной производной в схему
>сильно меняет реальность торговли.
В чём отличия кроме вар маржи? сам с открывая для себя опционы удивился- в книжках описываются обычно американские, немного -европейские. А вот специфика фортса мало где((
0