Обнуление дивидендов увело портфель акций в минус. Подниматься из ямы будет непросто
Если Индекс МосБиржи от пика конца апреля постепенно снижался, то портфель PRObonds Акции медленно, но прибавлял и поставил максимум в конце июня. Причин было две: наличие значительной денежной позиции, которая с апреля в среднем принесла около 10% годовых, и особенности формирования самого портфеля акций. Последний копирует Индекс голубых фишек полной доходности (включая дивиденды). В ожидании дивидендов, особенно в Газпроме, индекс голубых фишек вплоть до прошлого четверга опережал в динамике более широкий Индекс МосБиржи. Но только до прошлого четверга. Там расстановка стала противоположной.
И портфель испытал падение, сопоставимое с падением Индекса МосБиржи. Чтобы проиллюстрировать значимость дивидендов для российских акций, привожу динамику ценового Индекса голубых фишек MOEXBC (без дивидендов) и Индекса голубых фишек полной доходности MEBCTR (с дивидендами). Ценовой индекс вырос за 10 лет в 1,4 раза, даже не покрыв инфляции, а индекс полной доходности – в 2,4 раза.
Поэтому потеря дивидендов, в особенности в госкомпаниях, у которых всегда ограничены стимулы к ценовому росту, так болезненно отразилась на рынке в целом.
Подниматься из ямы будет сложно и рынку, и портфелю. Хотя углубления падения не ждал бы: разочарование участников рынка акций в акциях уже есть, и это сдерживающий снижение фактор. А пока выигрывать продолжает самый консервативный из портфелей, которые мы ведем – портфель денежного рынка PRObonds РЕПО с ЦК. Его доходность пусть и снижается, всегда остается положительной.
Индикативный портфель PRObonds Акции — смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями — средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
Что кто то кого то накуканил — допускаю.
А вот акционеры, не получающие зря плату в газ преме — сильно навряд ли.
Цена — май 19го.
Дивы — о мертвых или хорошо или ни как.
Типа не дали дивов — будем развиваться — звездеж, ибо ровно дивы разово изымут налогом.
И таки шо пошло в карман, я не в курррррсе...
Относительно вообще — не давно читал исследование (ссылки не дам — не помню), что если индекс брать не по весам, а в равных долях, то такой портфель уделывает индекс на истории в среднем +3%.
Относительно сделок РЕПО — дьявол в деталям — номинал портфеля лучше рынка, покупательная способность — сильно навряд ли. Другое дело что для крупного капитала других альтернатив то и не знаю...
Допустим, «не корысти ради, а токма в силу связавших обстоятельств» Ваши основные доходы выросли в х раз. При этом Вы платили у НДФЛ. Налоговая, видя, что Вы заработали не прилично много, РАЗОВО, повышает именно Вам НДФЛ так, что бы у Вас доход остался на уровне прошлого года, а весь «жир» будет забран в бюджет через НДФЛ.
Вопрос 1: сколько радости это принесет Вашим близким?
Естественно, это сделают в «Ваших интересах» для благоденствия Великой Родины".
Вопрос 2: за что Вы наказаны налоговой?
Я понимаю, что от нашего диалога зависит чуть меньше, чем ни чего, НО выводы по распределению собственных активов как бы напрашиваются…
Про дивиденды не понял, а чего вы ждали от госкорпораций. Когда двухзначные дивиденды объявили, с самых низов получили рост +50%, и понятно что разделить трлн на всех собравших, просто невозможно. Проще капитализацию снизить, еще заработать. О настроениях другое говорит — они с Германией государственные (!) связи разрывают с тех пор, когда немцы из совместных газовых проектов ушли.