Π“ΠΎΡΡ‚ΡŒ
Π’Ρ…ΠΎΠ΄ Π½Π° сайт
TAUREN
TAUREN Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π±Π»ΠΎΠ³
04 июля 2022, 09:54

πŸ₯‡ΠŸΠΎΠ»ΡŽΡ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ (PLZL) - ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ситуации.


β–«οΈΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ: 1130 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ β‚½
▫️Выручка TTM: 365,2 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ β‚½ (+0,3%)
▫️EBITDA TTM: 258,6 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ β‚½ (-4%)
β–«οΈΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ВВМ: 166,9 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ β‚½ (+40%)
▫️Net debt/EBITDA: 0,6
▫️fwd P/E 2022: 12
▫️fwd Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ 2022: ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 50 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ β‚½

πŸ‘‰ ВсС ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€Ρ‹:Β t.me/taurenin/651


βœ… Полюс достаточно дСшСво Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ» Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎΠ΅ мСстороТдСниС Π§ΡƒΠ»ΡŒΠ±Π°Ρ‚ΠΊΠ°Π½ Ρƒ Highland Gold Π·Π° 140 ΠΌΠ»Π½ $. ΠžΡ†Π΅Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ запасы Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚Π° ΠΏΠΎ этому мСстороТдСния составляСт 3 ΠΌΠ»Π½ ΡƒΠ½Ρ†ΠΈΠΉ(+2,9% ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌ запасам Полюса), Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡ΠΈ оцСниваСтся Π² 580$ Π·Π° ΡƒΠ½Ρ†ΠΈΡŽ. ΠŸΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ достаточно Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ΅ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π»ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Ρƒ уходящСй с Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Канадской ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Kinross Gold (Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π² свою ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ ΠΏΠΎ дСшСвкС Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ» Highland Gold), Π½ΠΎ срСднСсрочно Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠ° мСстороТдСния ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ FCF.

πŸ₯‡ΠŸΠΎΠ»ΡŽΡ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ (PLZL) - ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ситуации.



βœ… Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ‚ Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π» ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρ‹ 2021 Π³. Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ 548 ΠΌΠ»Π½. Π΄ΠΎΠ»Π». ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° Π³ΠΎΠ΄ составит ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 6%. Однако ΠΎΠΊΠΎΠ½Ρ‡Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ собрании Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ² Π² блиТайшСС врСмя.Β  Π—Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ° с Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ связана с смСной собствСнников ΠΈ пСрСрСгистрации ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π΅Π½Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ€Π° ΠΈΠ· ΠšΠΈΠΏΡ€Π° Π² Π A. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ достаточно ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΠΈ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Полюс Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈ Π·Π° 2022Π³. По ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ 50 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ 360 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (4% ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ).

βœ…31 января 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° «Полюс» запустил ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡƒ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π½Π° ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ сумму $200 ΠΌΠ»Π½. ΠŸΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡƒ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² блиТайшиС 6 мСсяцСв. Π‘ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° запуска ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹, ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ выпуск Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ происходил всСго 3 дня 28 фСвраля β€” 3 ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π° ΠΈ Π·Π° это врСмя компания израсходовала Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 5% ΠΎΡ‚ заявлСнного ΠΎΠ±ΡŠΡ‘ΠΌΠ° ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹.

❌ Компания приняла Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ свою ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΠ³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ отсчСты, Ρ‡Ρ‚ΠΎ затрудняСт ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΅Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ². Однако, Ссли ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹ Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡˆΠΈΡ… ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎ ПолюсС ΠΈ ΠΎΠ± отрасли Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ. Π£ российского Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ·ΠΈΠΎΠ½Π° Polymetal ΠΏΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°ΠΌ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° Π² 2022Π³. ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ AISC вырастСт Π½Π° 27% ΠΏΡ€ΠΈ ростС Π΄ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡ΠΈ всСго Π½Π° 7%. ΠšΡƒΡ€Ρ USD/RUB снизился Π½Π° 35% Π³/Π³, Π° курс Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚Π° остаСтся Π½Π° Ρ‚Π΅Ρ… ΠΆΠ΅ значСниях (ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ скорСС всСго Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ рСализуСтся со скидкой 5-10% ΠΊ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹ΠΌ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ ΠΈΠ·-Π·Π° санкций).Β  ΠŸΡ€ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… показатСлях, AISC Полюса составит ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 850$ Π·Π° ΡƒΠ½Ρ†ΠΈΡŽ, Π° ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ USD/RUB Π΄ΠΎ срСднСгодовых Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² 60 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΈ скидка Π½Π° Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ с российским происхоТдСниСм Π² 5% ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Полюса Π½Π° 40%. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ P/E ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π° составит 12.

❌ Π”ΠΎΠ»Π³ Полюса постСпСнно увСличиваСтся. По ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π° Π΄ΠΎΠ»Π³ составил 143.3 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π₯отя, Net debt/EBITDA = 0,6 β€” это Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ. Π’ 1 ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ компания ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎ погасила свои Π΅Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° 500 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ (Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ΠΈ тСхничСских) с обслуТиваниСм Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² Полюс Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚.

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄:

Π’ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Полюса ΡƒΠΆΠ΅ частично Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ‹ всС Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Π΅ риски: санкции, ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½ Π½Π° Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ, ΡƒΠΊΡ€Π΅ΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ рубля, рост ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈ Ρ‚.Π΄. Π”Π°ΠΆΠ΅ Ссли Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ достаточно консСрвативныС ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ Π² ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‚ΠΎ Полюс всС Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ ΡƒΠΆΠ΅ торгуСтся Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ своих срСдних историчСских Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ дальнСйшСго ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»Π° сильного падСния Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚. ΠŸΡ€ΠΈ восстановлСнии курса USD/RUB ΠΈΠ»ΠΈ роста Ρ†Π΅Π½ Π½Π° Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ интСрСсной для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ. Учитывая Ρ‡Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Полюс ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· самых Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΡ‚ΡŒ практичСски любой кризис, справСдливая Ρ†Π΅Π½Π° Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Полюс составляСт 10000β‚½.

πŸ‘‰ ВсС ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€Ρ‹:Β t.me/taurenin/651

НС являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ #ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ #Полюс #PLZT
2 ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΡ
  • Ρ‚ΠΈΠΊΠ΅Ρ€ Π½Π΅ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ‚Ρ‹ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π» Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ

АктивныС Ρ„ΠΎΡ€ΡƒΠΌΡ‹
Π§Ρ‚ΠΎ сСйчас ΠΎΠ±ΡΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚

Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½
Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ
Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½