Как "Газпром" кинул своих инвесторов. В чей карман пойдут дивиденды с акций "национального достояния"?

Сегодняшнее утро началось с громкой новости об отмене выплаты рекордных дивидендов ПАО «Газпром». К этой компании автор имеет прямое отношение, так как и являлся её сотрудником, и долгое время держал их акции.



После выхода новости цена за акцию на Московской бирже составляла 202 руб. Это на 32% меньше значения до новости. Впоследствии котировки несколько скорректировались:

В статье мы объясним, каким образом руководителям нашего «народного достояния» удалось обмануть доверчивых инвесторов, и в чей карман пойдут все деньги, которые должны были быть выплачены держателям акций.

Стоит отметить, «Газпром» не поделится частью своей прибыли с акционерами впервые с 1998 года, а общая сумма дивидендов в этом году должна была составить 1,243 трлн руб. – 50% от скорректированной чистой прибыли «Газпрома» за 2021 г. по МСФО.

Кому принадлежит «Газпром».

50,23% капитала принадлежит Российской Федерации, 38,37% через Федеральное агентство по управлению государственным имуществом, ещё 10,97% через АО «РОСНЕФТЕГАЗ», 0,89% через АО «Росгазификация».

Такие компании, как «Газпром» всегда являлись дивидендными «дойными коровами». Когда государство «находится» в структуре капитала, ему интересно получать постоянные финансовые потоки. Если бюджет нужно пополнить на бОльшую сумму, то на ежегодном собрании акционеров, а как мы убедились — контролирующим акционером является государство, принимается решение поднять дивиденды. По факту, государство пополняет бюджет и делится с теми, кто инвестировал вместе с ними.

Тогда о какой схеме может идти речь, ведь наше государство, как акционер, тоже не получит средства. Или получит? Давайте разбираться.

Схема получения денежных средств в обход дивидендных выплат.

В кабинетах «Лахта-центра», где находится штаб-квартира «Газпрома», возник вполне логичный вопрос: «А зачем платить дивиденды всем, если можно только себе?»

Вот только как всё это дело обыграть? Тут на помощь приходит Министерство финансов. На фоне рекордных цен на российский газ Минфин разработал поправки в Налоговый кодекс, которые вводят временную надбавку к налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на добываемый «Газпромом» газ. Сумма дополнительных изъятий в 2022 г. может составить 416 млрд руб. в месяц за счёт прибавки к налогу. Кстати, данная надбавка уже одобрена Госдумой во втором чтении.

Поскольку налоговым периодом по НДПИ является месяц, то за три месяца надбавка к налогу составит ₽1,248 трлн

Профильный комитет Госдумы по бюджету и налогам.

Кстати, сумма надбавки, по совпадению, равна общей сумме не состоявшихся дивидендных выплат.

Таким образом, все средства, которые государство должно было получить как акционер они получат в полном объёме. Только через другой кармашек. Более того, оно с собой прихватит и те деньги, которые должны были быть выплачены остальным акционерам.

Чем схема скама «Газпрома» отличается от скама криптовалюты Terra Luna и её стейблкоина UST?

Спойлер: ничем.

Стандартная схема скама в любом его виде состоит из двух этапов:

1. Загон хомяков. Это процесс, в ходе которого при помощи пиара и маркетинговых кампаний, построенных на позитивном новостном фоне и создания инфоповодов, в проект привлекаются средства людей, которые не до конца разбираются во что они вкладывают.
2. Бритва. В момент, когда хомяков, которые поверили создателям проекта, становится достаточно, проект закрывается или рушится.

На первом этапе Terra Luna активно набирала пользователей, обещая 20% доходности на своём алгоритмическом стейблкоине UST. В Газпром же люди вкладывали свои деньги, доверяя именно государству, ведь это крупнейший игрок на нефтегазовом рынке, а для неосведомлённых в газовой сфере людей — это ещё и стабильно растущая компания, которая функционирует при поддержке государства.

Перед падением стейблкоина UST создавался положительный новостной фон. В прессе фигурировали заголовки «Terra Labs увеличила обеспечение стейблкоина UST на сотни миллионов долларов с помощью вложений в BTC и AVAX.»

Что было дальше с Terra Luna вы можете прочитать в нашем материале.

«Газпром», в свою очередь, создал положительный фон и «загнал» инвесторов в свой актив с помощью новости о выплате рекордных дивидендов в истории компании и всего Российского фондового рынка. Что моментально увеличило спрос, после публикации решения о рекомендациях совета директоров о размере дивидендов, по данным Московской биржи, подорожали на 9%, приблизившись к отметке 300 руб. за бумагу, а капитализация компании достигла 7 трлн руб.

Вывод.

Перед написанием данного материала мы задались целью — открыть глаза людям, которые верили «Газпрому» и несли ему свои деньги, а сегодня с непонимающим видом обновляют «Тинькофф Инвестиции» и наблюдают не только за покрасневшим «достоянием», но и за удалением даты в разделе «следующие дивидендные выплаты». А также напомнить, что на сегодняшний день, в такой экономически и политически нестабильной ситуации, в секторах реальной экономики РФ существуют огромные риски.

Что остаётся делать россиянам?

Держать валюту и иностранные акции в РФ? По-моему всем уже понятно, что это сумасшедший риск.

Держать российские акции? Компании не публикуют отчёты (привет, Тинькофф Банку), отменяют дивиденды и не выпускают нерезидентов.

Покупать традиционные защитные активы? Облигации, ОФЗ? Тоже не самая безопасная стратегия, учитывая ещё и недавний закон, по которому Указом Президента в один день могут заморозить все счета, вклады и бумаги ради экономической безопасности страны.

Дорогие читатели, ни один эксперт сегодня вам не подскажет, что делать со своими активами. К стандартным рыночным условиям добавилось большое количество новых, инфраструктурных. Никто не знает, какие дальше будут приниматься санкции и какие ответные меры готовит наше Правительство. Самое лучшее, что вы можете сейчас сделать — это максимально диверсифицировать свой капитал в зависимости от его размера. Присмотритесь к нетрадиционным финансовым инструментам.

P.S. Подписывайтесь на наш Telegram-канал, там мы даём много образовательного материала о финансах, криптовалютах, блокчейн-технологиях и NFT.