Политика прежде экономики. Прогноз Николая Корженевского.

Мы будем продавать AUDNZD на 1.265, держим прочие позиции.
Неделя начинается с обсуждения статистики из КНР. Данные в целом рисуют благоприятную картину, однако дьявол в деталях. Наиболее позитивными считаются цифры по экспорту. Объем поставок на внешние рынки в сентябре вырос на 9.9% г/г, консенсус-прогноз находился на отметке 5.5%. По нашим моделям сезонной коррекции, истинное приращение составило 3.1% г/г, что действительно показывает неожиданную устойчивость внешнего спроса. Но целом за 3-й квартал результат все же получается отрицательный. Проблемы в мировой экономике привели к сокращению экспорта из Поднебесной на 2.6% г/г, и это будет прямым вычетом из ВВП. Есть, конечно, еще данные по кредитованию, которые свидетельствуют о резком росте объема заимствований. И исключительно важная цифра по производству электричества: в сентябре отмечен результат в +2.2%. Такая цифра — однозначное свидетельство стабилизации ситуации, и, пожалуй, наиболее достоверное, т.к. данную статистику практически не искажают официальные органы. Стоит учитывать в динамику импорта Китая, которая в сентябре показала умеренный рост в (+2.4% г/г.)
Вся совокупность цифр, опубликованных на выходных, таким образом выглядит неплохо. Но инвесторов смущает политическая ситуация в КНР. И пока есть неопределенность, связанная с передачей власти в стране, вряд ли будут наблюдаться агрессивные покупки риска во всем регионе. Очевидно также, что власти вряд ли станут совершать какие-то решительные шаги, скажем, по монетарной политике, пока есть более серьезные проблемы, и стабильность представляется основным приоритетом. В отсутствие стимулирующих мер валюты-прокси останутся под давлением, и наиболее слабое звено здесь — AUD. Австралийский доллар наверняка останется под давлением, и рост котировок валюты мы считаем хорошей возможностью для тактического шорта. Наиболее адекватным методом для этого представляется продажа AUDNZD.
 
По материалам: ning.it/Px3IyZ