FinEx: работа над ошибками

Вам уже, наверное, надоела тема Финекса. Но я всё-таки хотел бы сделать несколько заключительных замечаний: мне кажется, нам всем сейчас важно провести пост-мортем и понять, какие ошибки мы совершили, и что можно было сделать лучше.

Вчера Сергею Спирину напомнили, что он в одном из примеров составления классического «портфеля лежебоки» приводил вариант как раз на базе FXRB, и даже сам инвестировал в этот инструмент небольшую сумму денег. Я сам в FXRB никогда не вкладывался и никому (тьфу-тьфу) его не советовал, но, конечно, и не обращал внимание подписчиков на реализовавшиеся по факту риски – потому что сам их до конца не осозновал.

Почти ровно два года назад, в мае 2020-го, мы с Владимиром Крейнделем записали серию длинных интервью, где я постарался максимально въедливо (как сейчас уже понятно – недостаточно) подкопаться под все возможные риски их ETF. Основное внимание я уделил наиболее интересующим меня лично фондам на акции и золото, а про фонды с хеджированием мы поговорили всего 15 минут из трех часов: можете посмотреть этот отрывок вот здесь.

Интересно, что все основные зацепки для того, чтобы «найти» нужный риск в этом разговоре прозвучали: два класса акций внутри одного фонда и использование месячных валютных свопов в FXRB (в отличие от ежедневных в FXMM). К сожалению, я и тут сконцентрировался на фонде денежного рынка FXMM (в который я как раз вкладывался сам и рекомендовал знакомым), и сделал в целом корректный вывод по нему – но, к сожалению, не полез вглубь вопроса по FXRB.

Также в этой беседе мы довольно много времени посвятили тому, что в процедуре хеджирования задействована не сильно известная компания Lumint (помимо, собственно, контрагента по свопам – весьма известного Bank of New York Mellon). Было бы интересно сейчас услышать комментарии от FinEx по поводу того, какую роль сыграл (или не сыграл) этот Lumint в произошедших событиях.

Завершить хочу несколькими цитатами из нашего обсуждения хеджирования Финексовских ETF (они шли не совсем подряд – за точным контекстом лучше посмотрите оригинальное видео. Оглядывась назад, сейчас они звучат совсем не так, как тогда:
— Владимир Крейндель: «Я не знаю, как работать с таким уровнем паранойи, я недостаточно образован в медицинском смысле!»
— Павел Комаровский: «Говорить, что если вся эта конструкция отлично работала семь лет, то она также будет работать и дальше, не совсем корректно – так что лично я понимаю таких параноиков…»
— Владимир Крейндель: «Я признаюсь: возможно, действительно, этот вопрос в том числе мне стоит более детально изучить. Я знаю, кто является нашим контрагентом [по свопам], знаю, кто нам помогает это делать и, соответственно, знаю, что всё работает.»

Что ж, любимый криптанами слоган DYOR (Do Your Own Research), как видим, в полной мере оказался применим и в этой ситуации…