Почему я никогда и в мыслях не думал покупать фонды FinEx или какие-либо другие российские ETF?

Сразу оговорюсь, что очевидно, что FinEX и все остальные не собирался никого кидать, надо понимать, и отдавать отчет, что события 24.02 были экстраординарными, и повлекли за собой кучу подобных последствий. Это был настоящий черный лебедь.

Я вот например не мог себе представить, что такое возможно. Но оно произошло. Но тем не менее, я хорошо понимал другое: Если вдруг когда-нибудь произойдет форс-мажор (пускай даже не такой сильный, как 24.02), то денег можно и не увидеть. В этом плане очень хорошо работает простое правило:

ЧЕМ СЛОЖНЕЕ ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ, ТЕМ ВЫШЕ ВЕРОЯТНОСТЬ ПОТЕРЯТЬ НА НЁМ ВСЕ ДЕНЬГИ.

Вот я например люблю ликвидность. И я прекрасно понимал, что если на рынке будет космических масштабов обвал, то маркетмейкер просто уйдет со всех ETF, а дальше сиди в этих фондах, жди пока тебе «размотают» как-то этот инструмент. То же самое касается СПб Биржи: чем длиннее и сложнее цепочка учета прав, тем выше риск. Поэтому простая цепочка БЭБ-BONY работает, а цепочка BONY-Euroclear-НРД-БЭБ сломалась. 

Тоже самое касается и всех расписок ГДР. Например когда в апреле 2018 грохнули санкциями Дерипаску, я на всякий случай продал свои расписки Русагро, потому что мне было непонятно, что будет, если движение прав из-за санкций прекратится. Прошло 4 года и этот риск сработал, но в другом виде безусловно.

По сути, даже схема поставки Т+2 — это уже риск. Вы совершаете сделку 24-25 февраля, а дальше… Вас должны рассчитать, поставить активы на второй день, а расчеты уже невозможны, потому что 25 февраля Евроклир блокировал движение всех средств.

Это же касается и структурных продуктов. Там внутри как правило заложена связка из облигации, внебиржевого опциона, и огромной комиссии брокера, который этот продукт выписал. Так вот внебиржевой опцион выписывает какой-то конкретный инвестбанк. Как ты вернешь свои деньги, если он сдуется или решит всех кинуть в силу каких-то форсмажорных обстоятельств.

Второе правило такое:

ВСЕ ЭТИ СЛОЖНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ХОРОШО РАБОТАЮТ В СПОКОЙНОЕ ВРЕМЯ, НО В КРИЗИС ВСЁ К ЧЕРТЯМ ЛОМАЕТСЯ.

Мы это уже проходили в 2008-м. Инструменты CDO, CLS, CDS… Опционы, структурки, ой чего там только не было.

И не забывайте уроки прошлого.
Пройдет 10 лет, чтобы не встрять в подобную ситуацию в будущем.
Если финансовый рынок в России конечно не прекратит свое существование к этому времени.