Стрэддл на отчетности: YUM

И так, сегодня АА после рынка открывает сезон квартальных отчетов Q3. Из всех активов, на мой взгляд, самым привлекательным сегодня является акция YUM. Критерии выбора я не раз обсуждала в частных беседах с теми, кто мне пишет и интересуется этим видом торговли. С точки зрения моих основных критериев несколько завышена разница между IV и  HV, но при этом IV  находится приблизительно в середине своего годового диапазона, а HV недалеко отошла от годового минимума. 

Я решила открыть яварский стрэддл со страйком 67.5 в расчете, что завтра цена акции совершит гэп на открытии в любую сторону.


Позиция следующая:

Buy  YUM Jan13 67.5 Call  $2.71 $271.00
Buy  YUM Jan13 67.5 Put  $3.95 $395.00
.................................................................
Net.............................................$666.00


Greeks:
 
Symbol        Bid     Ask    IV       Delta   Gamma   Vega   Theta
YUM Jan13
67.5 Call      2.69  2.71  23.51  46.46     4.86     13.81  -1.68
YUM Jan13
67.5 Put       3.90  3.95  23.38  -53.59   4.89     13.81  -1.49
............................................................................................. 
Net                                            -7.13     9.75     27.62  -3.17

Вот график теоретической доходности:



При таком графике маловероятно получить серьезные убытки при отсутствии гэпа, тем более, что значение IV находится приблизительно в середине между годовыми максимумом и минимумом — в среднем диапазоне. Это дает основание считать, что при отсутствии гэпа опционы не значительно потеряют свою премию.

Цель позиции, как всегда, получить 10% от вложенной инвестиции. Стрэддл будет закрыт завтра сразу на открытии, если цель будет достигнута, или в течение дня. Позиция будет ликвидирована в любом случае завтра в конце торговой сессии.