База знаний: Фьючерс

📃Фьючерс – это договор о покупке или продаже базового актива по заранее оговоренной цене в заранее оговоренный срок.

❓Похоже на опцион, правда? Вот только есть кардинальное отличие. Опцион ДАЕТ ПРАВО продать или купить что-либо. А фьючерс – ОБЯЗЫВАЕТ. Отказаться от сделки нельзя!

(Что такое опцион: vk.com/mrtpw?w=wall-210893201_148)

📌Как используют фьючерсы?
👩‍🌾Допустим, вы – фермер и выращиваете пшеницу. Тонна пшеницы стоит, условно, $100.
В мае, засеяв поле, вы предполагаете, что урожай будет хорошим, и к осени цены на зерно упадут до $50 за тонну.
Поэтому, чтобы не торговать в убыток, вы заранее заключаете с оптовиком фьючерсный контракт на продажу зерна по $100 за тонну.

❓Зачем это оптовику? А он считает, что в этом году будет неурожай, цены на пшеницу к осени подскочат до $200 за тонну, и, купив зерно по заранее оговоренной цене в $100, он хорошо наварится.

👆Это был пример поставочного фьючерса: когда на дату исполнения продавец ОБЯЗАН ПОСТАВИТЬ базовый актив, а покупатель – ОБЯЗАН ВЫКУПИТЬ. Поставочные фьючерсы используются уже более двух веков.

❓А если базовый актив невозможно поставить? Например, фьючерс на индекс Мосбиржи. Такой тип контракта называется расчетным фьючерсом. В этом случае в оговоренный срок просто происходит денежный расчет.

📌Расчетные фьючерсы часто применяют для защиты от риска.
🛒Например, компания-импортер покупает товары на $1000 в квартал. Допустим, курс – 75 руб. за доллар. Получается, компания тратит 75 тыс. руб. на товары. Фьючерс рубль/доллар (Si) на следующий квартал стоит 77 руб. за доллар. Компания ожидает, что доллар в следующем квартале будет 80 руб., и покупает фьючерс.

📈Ожидания оправдались – доллар вырос. В следующем квартале компания так же купит товары на $1000 (на 80 тыс. руб., поскольку доллар стоит уже 80 руб.), но получит прибыль по фьючерсу (1000 * (80 – 77) = 3000 руб.). Можно сказать, с учетом прибыли по фьючерсу компания купила товары за 77 тыс. руб. – как раз по фьючерсному курсу.

Следи за новостями рынка инвестиций в телеграм-канале Market Power и смотри еженедельные обзоры самых горячих компаний на нашем YouTube-канале.