Аналитики ожидают роста прибыли компаний S&P 500: во 2 кв 2022г: на 4,8%; в 3 кв 2022г: на 10,6%; в 4 кв 2022г: на 10,1%

S&P 500 EARNINGS SEASON UPDATE
S&P 500 ОТЧЕТ О СЕЗОНЕ ДОХОДОВ 

| May 6, 2022

На данный момент процент компаний S&P 500, превосходящих оценки EPS, выше пятилетнего среднего показателя, но величина этих положительных сюрпризов ниже пятилетнего среднего. В результате индекс сообщает о более высокой прибыли за первый квартал сегодня относительно конца прошлой недели и относительно конца квартала. Тем не менее, индекс также сообщает о однозначном росте прибыли впервые с 4 квартала 2020 года. Более низкие темпы роста прибыли за 1 квартал 2022 года по сравнению с последними кварталами можно объяснить как трудным сравнением с необычно высоким ростом прибыли в 1 квартале 2021 года, так и продолжающимися макроэкономическими встречными ветрами.

Все больше компаний превосходят оценки, но менее чем в среднем

В целом, 87% компаний в S&P 500 сообщили о фактических результатах за 1 квартал 2022 года на сегодняшний день.  Из этих компаний 79% сообщили о фактической EPS выше оценок, что выше пятилетнего среднего показателя в 77%. В совокупности компании сообщают о доходах, которые на 4,9% выше оценок, что ниже пятилетнего среднего показателя в 8,9%.

Из-за этих позитивных сюрпризов EPS индекс сообщает о более высокой прибыли за первый квартал сегодня относительно конца прошлой недели и относительно конца квартала. Смешанный (объединяет фактические результаты для компаний, которые отчитались и оценили результаты для компаний, которые еще не отчитались) темп роста прибыли за первый квартал сегодня составляет 9,1% по сравнению с темпами роста прибыли в 7,0% на прошлой неделе и темпами роста прибыли в 4,6% в конце первого квартала (31 марта).

Положительные сюрпризы прибыли, о которых сообщили компании в нескольких секторах (во главе с секторами здравоохранения, коммунальных услуг и финансов), были ответственны за улучшение темпов роста прибыли за последнюю неделю. Положительные сюрпризы прибыли, о которых сообщили компании в секторах здравоохранения, финансов, информационных технологий и коммуникационных услуг, частично компенсированные отрицательным сюрпризом прибыли, о котором сообщила компания в потребительском дискреционном секторе, были крупнейшими факторами увеличения темпов роста прибыли с конца первого квартала (31 марта).

Если 9,1% — это фактический темп роста за квартал, это будет означать самые низкие темпы роста прибыли, о которых сообщает индекс с 4 квартала 2020 года (3,8%). Девять из 11 секторов сообщают о росте прибыли в годовом исчислении, во главе с секторами энергетики, материалов и промышленности. С другой стороны, два сектора сообщают о снижении прибыли в годовом исчислении: потребительский дискреционный и финансовый.

Выручка превышает оценки почти трех четвертей компаний

Что касается выручки, 74% компаний S&P 500 сообщили о фактической выручке выше оценок, что выше пятилетнего среднего показателя в 69%. В совокупности компании сообщают о доходах, которые на 2,7% выше оценок, что также выше пятилетнего среднего показателя в 1,7%.

Из-за этих положительных сюрпризов выручки индекс сообщает о более высоких доходах за первый квартал сегодня относительно конца прошлой недели и относительно конца квартала. Смешанный темп роста выручки за первый квартал сегодня составляет 13,3% по сравнению с темпами роста выручки в 12,3% на прошлой неделе и темпами роста выручки на 10,7% в конце первого квартала (31 марта).

Положительные сюрпризы с доходами, о которых сообщили компании в нескольких секторах (во главе с секторами энергетики и здравоохранения), были ответственны за улучшение темпов роста выручки за последнюю неделю. Пересмотр в сторону повышения оценок выручки и положительные сюрпризы по доходам, о которых сообщили компании в секторах энергетики и здравоохранения, также внесли наибольший вклад в улучшение темпов роста выручки с конца первого квартала (31 марта).

Если 13,3% — это фактический темп роста за квартал, это будет означать пятый квартал подряд роста выручки в годовом исчислении выше 10% для индекса. Все 11 секторов сообщают о росте доходов в годовом исчислении, во главе с секторами энергетики, материалов и недвижимости.

Прогноз на 2022 год

Заглядывая в будущее, аналитики ожидают роста прибыли на 4,8% во втором квартале 2022 года, на 10,6% в 3 квартале 2022 года и на 10,1% в 4 квартале 2022 года. На 2022 год аналитики прогнозируют рост прибыли на 10,1%.

Форвардный 12-месячный коэффициент P/E составляет 17,6, что ниже пятилетнего среднего показателя (18,6), но выше среднего показателя за 10 лет (16,9). Он также ниже форвардного коэффициента P/E 19,4, зафиксированного в конце первого квартала (31 марта), поскольку цены снизились, в то время как прогнозная 12-месячная оценка EPS увеличилась за последние несколько недель.