Для производителей СПГ вне РФ минимум на ближайшие 1-2 года наступают золотые времена, поэтому выделил крупнейших поставщиков в отдельный обзор.
👉СПГ — природный газ в жидкой форме под высоким давлением. З
а счет сжижения газ может перевозиться в танкерах по морю по всему миру, т.е. поставлять его можно туда, куда выгоднее — это основное преимущество.
👉
Помимо перспективы отказа от российского трубного газа, фактором роста цен является
признание осенью 2021го года ЕС газа источником чистой энергии, что делает его главным товаром будущего.
👉Мировая торговля СПГ превысила 360 миллионов тонн (MT) в 2021 году.
Shell ожидает, что мировой спрос на СПГ почти удвоится до 700 МТ ближайшие несколько лет.
🎆
Cheniere Partners(CQP) — лидер в производстве СПГ в США. Сегодня публиковал обзор данной компании
t.me/taurenin/560 — это фаворит, но к сожалению он доступен только квалифицированным инвесторам.
Основное преимущество — компания занимается только газом, т.е. получает максимум выгоды от роста цен на данное сырье.
🎯Целевая цена: 70$ за акцию (апсайд 40%)
🎆
Royal Dutch Shell(SHEL) — обзор доступен по ссылке
✅По самым скромным прогнозам, компания в 2022м году заработает более $50b чистой прибыли, что предполагает FWD P/E 2022 около 4.
✅Это мировой лидер в области СПГ. Его интегрированный бизнес включает в себя газоснабжение, экспортную и импортную инфраструктуру СПГ, а также компания является посредником при исполнении контрактов, связанных с СПГ.
❌
Лишь 35% доходов бренда в 2021 году приходится на газ. Остальное — нефть, разведка, продажа активов. Из-за роста цен на газ эта доля может вырасти, но лишь на время. В долгосрочной перспективе потери в нефтяном сегменте могут быть больше высокой прибыли в моменте. 🎯
Целевая цена: 60$ за акцию (апсайд 13%)
🎆
TotalEnergies SE(TTE) — вчера публиковал актуальный обзор
✅
Компания контролирует 10% мирового рынка СПГ, находясь на втором месте, следом за Shell.
❌У компании, как и у Shell, доля газа не столь велика, составляя лишь 22% от выручки. Нефть составляет более половины доходов. Учитывая снижение долгосрочный потенциал снижения спроса на нефть — это плохой сигнал, но в моменте ситуация выглядит интересно.
❌ Основная причина, почему котировки компании не спешат расти — немалая доля участия в российских проектах по добычи нефти и газа.
🎯
Целевая цена: 65$ за акцию (апсайд 27%)
🎆
ExxonMobil (XOM) — актуальный обзор отчета за 2021 опубликую на днях
✅
Компания производит СПГ в Катаре, одной из газовых столиц мира. При этом,
маршрут из Катара в Европы, страдающей от нехватки газа, в разы короче, чем из других регионов, что делает бизнес маржинальные.
В прошлом году на продажи в Европе пришлось около 30% всех продаж.
✅
Около 35% выручки компания получает от газа, что делает её бенефициаром роста цен.
❌Главный недостаток компании — отказ от вложений в возобновляемые источники энергии, что снижает ее esg-оценки.
🎯
Целевая цена: 75$ — пока торгуется выше этой отметки, но наблюдать стоит
🎆
Новатэк (NVTK) — обзор доступен по ссылке
✅
Как я уже писал в начале, СПГ можно поставлять в любую точку мира, поэтому отказ ЕС от российского газа — большая проблема для Газпрома, но не для Новатэка, который просто перенаправит объемы в те страны, которые готовы его покупать.
✅ Компания находится в российской юрисдикции, решила выплатить финальные дивиденды за 2022й год, имеет низкий долги — это очень важно в условиях кризиса.
Правда оценена, дороже западных аналогов, что пока заставляет воздержаться от покупок.
❌ Издержки у компании вырастут, поэтому возможные сверхприбыли нужно оценивать адекватно.
🎯
Целевая цена: 1100 руб за акцию, рассматривать к покупке дороже 810 рублей не стал бы.
👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #СПГ #газ