16 февраля 2022, 16:03
Новатэк отчитался лучше ожиданий - Финам
Сегодня Новатэк отчитался по МСФО за четвертый квартал 2021 года.
Выручка компании выросла на 69,0% г/г до 371 млрд руб., скорр. EBITDA – на 54,8% до 105 млрд руб. Скорр. чистая прибыль акционеров увеличилась в 2,6 раза до 152 млрд руб., а скорр. EBITDA с учётом доли в СП – на 105,6% г/г до 260 млрд руб.
Показатели чистой прибыли предполагают, что финальный дивиденд «НОВАТЭКа» в случае нормы выплат 50% скорректированной чистой прибыли составит 42,5 руб. на акцию, что соответствует 2,6% доходности. Это немного выше наших ожиданий, однако дивиденды традиционно не являются определяющим показателем в инвестиционном кейсе «НОВАТЭКа». Также отметим сильное значение свободного денежного потока, который стал положительным и в четвёртом квартале достиг 46 млрд руб. Это позволяет компании реализовывать свою амбициозную программу развития, удерживая долговую нагрузку на достаточно низком уровне – Net Debt/EBITDA с учётом доли в СП составляет всего 0,28.
Впечатляющая годовая динамика, конечно, связана с ростом цен нефть, газ и продукты нефтегазопереработки. В целом в 2021 году средние цены реализации различных углеводородов выросли на 68-80% г/г. Также положительно на годовые результаты повлияло увеличение добычи углеводородов на 3% г/г, что преимущественно связано с развитием Северо-Русского блока.
ФГ «Финам»
Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» для акций «НОВАТЭКа». Целевая цена составляет 1858,8 руб., что соответствует апсайду 15,5%.
Выручка компании выросла на 69,0% г/г до 371 млрд руб., скорр. EBITDA – на 54,8% до 105 млрд руб. Скорр. чистая прибыль акционеров увеличилась в 2,6 раза до 152 млрд руб., а скорр. EBITDA с учётом доли в СП – на 105,6% г/г до 260 млрд руб.
Показатели чистой прибыли предполагают, что финальный дивиденд «НОВАТЭКа» в случае нормы выплат 50% скорректированной чистой прибыли составит 42,5 руб. на акцию, что соответствует 2,6% доходности. Это немного выше наших ожиданий, однако дивиденды традиционно не являются определяющим показателем в инвестиционном кейсе «НОВАТЭКа». Также отметим сильное значение свободного денежного потока, который стал положительным и в четвёртом квартале достиг 46 млрд руб. Это позволяет компании реализовывать свою амбициозную программу развития, удерживая долговую нагрузку на достаточно низком уровне – Net Debt/EBITDA с учётом доли в СП составляет всего 0,28.
Впечатляющая годовая динамика, конечно, связана с ростом цен нефть, газ и продукты нефтегазопереработки. В целом в 2021 году средние цены реализации различных углеводородов выросли на 68-80% г/г. Также положительно на годовые результаты повлияло увеличение добычи углеводородов на 3% г/г, что преимущественно связано с развитием Северо-Русского блока.
На наш взгляд, отчётность «НОВАТЭКа» выглядит умеренно позитивно. Ключевые показатели выручки и скорр. EBITDA с учётом доли в СП оказались примерно на 5% выше наших ожиданий. При этом ключевым моментом в кейсе «НОВАТЭКа» остаётся его программа развития в сфере СПГ и нефтегазохимии, в связи с чем текущие результаты имеют второстепенное значение. Полагаем, что на конференц-звонке, который состоится завтра в 16:00 МСК менеджмент предоставит апдейт по строительству Арктик СПГ-2 и актуальные планы по реализации дальнейших проектов.Кауфман Сергей
ФГ «Финам»
Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» для акций «НОВАТЭКа». Целевая цена составляет 1858,8 руб., что соответствует апсайду 15,5%.
0 Комментариев
60% людей выбрасывают старые вещи вместо того, чтобы превратить их в наличные деньги ♻️ 💬 Ежегодно рынок С2С растет за счет роста покупателей, среднего чека, частоты продаж. А компании принимают принц...
При этом не удивлюсь, когда выйдут данные вроде как шортовые, но цену поведут вверх, обувая толпу, что глядя на прогноз станет шортить :)
17:18
Вот это рост!!! Минеторитарии ВТБ дико орут, трамп победил
Слава Платиновый, ждут 123 для того, чтоб потом ждать 100, а там можно и 80 подождать😁
Genri506, однозначно никто бы не купил эти бонды если бы это условие было явным, но и те условия которые были ДО этих изменений не помешали им не выплатить купоны. Платежи как и выкуп субордов это ...
17:17
Vsevolod Voronin, При чём тут РЕШЕНИЯ? Надо быть честным, размещая рекламу и не вводить в заблуждение неквалов. СмартЛаб для достоверной информации, а не для махинаторов.
Alexxx 777, 1012 руб минус налог дает 880,44 рубля или 22,011% чистыми при цене 4000 руб...
Вроде все очевидно…
Российские аграрии уже получили 83% из предусмотренных им субсидий «В этом году непосредственно на субсидии аграриям предусмотрено 92,2 млрд рублей, из которых 83% уже перечислено получателям», — сооб...
Дивиденды скоро?