Взлет цен на коксующийся уголь - положительный фактор для дивидендных выплат производителей угля в 2022 году - Синара

Распадская, Мечел: внутренние цены на коксующийся уголь подскочили в 1К22 на 14%

Российские производители коксующегося угля и сталелитейные компании недавно завершили подписание контрактов на поставку коксующегося угля на 1 квартал 2022 года и последующие месяцы. Металл Эксперт сообщает, что по новым договорам среднее повышение цен составило 14% к/к. В частности, уголь марки ГЖ подорожал на 3500 руб./т (+16% к/к) до 19 000 руб./т, а марки К — на 2575 руб./т (+10% к/к) до 27 825 руб./т.

Отмечаем, что некоторые игроки подписали контракты с фиксированной ценой на 2 и 5 месяцев, а некоторые заключили сделки с формульным ценообразованием на 1–2 месяца. Переговоры об уровне цен в 1К22 оказались сложными, поскольку изначально сталелитейные компании ожидали некоторой скидки в связи с падением глобальных цен на коксующийся уголь в конце прошлого года. Вместе с тем в январе-феврале ситуация изменилась, поскольку австралийские цены на твердый и полумягкий коксующийся уголь выросли на 20–25% с начала года, что дало существенное преимущество производителям коксующегося угля в переговорах по поводу цен на 1К22.

Взлет цен на коксующийся уголь на внутреннем рынке — еще один положительный фактор для финансовых показателей и дивидендных выплат производителей угля в 2022 г. Наша рекомендация по акциям Распадской и Мечела по-прежнему «Покупать».

Смолин Дмитрий
Синара ИБ