Для начинающих: размышления на тему ОФЗ
Доброе утро всем!
На повестке опять политика: документ о признании независимости ДНЛ, ЛНР одобрен думским комитетом, кроме того, нападение на Украину «ожидается» со слов одного невзрачного старика 16 февраля, то есть завтра. Другими словами, ближайшие два дня будут сугубо новостными, а значит движения будут нервными и могут быть и в ту и в другую сторону, в зависимости от поступающих новостей. К этому нужно быть морально готовым. А для тех, кто устал от всего этого безобразия на рынке, от его зависимости от политических новостей, поговорим об ОФЗ просто в качестве дискуссии альтернативности вложений.
Накануне, мы видели еще более сильную продажу российского госдолга, и доходность по некоторым ОФЗ составила 10,4%. Возникает разумный вопрос, а зачем идти в риск, если можно просто взять ОФЗ сейчас и получить доходность из расчета 10,4 годовых.
И тут возникает некоторая дилемма..
Для консерваторов, фиксация такой доходности по коротким облигациям – это, в принципе, неплохой вариант. Потому что ликвидности тут, ясное дело с лихвой, можно разместить любой капитал. А кроме того, тут практически полностью отсутствует риск, потому что при таких ценах на нефть, все обязательства правительства будут исполнятся и никуда не денутся. Риск вложений в ОФЗ имеет микроскопический размер. Даже банковский депозит имеет бОльший риск.
Но почему этот вариант (вложения в ОФЗ под 10,4%) не отличный? Причина в том, что ЦБ ставку будет повышать еще. Нас ожидает еще подъем ключевой ставки и это пока наиболее вероятный сценарий. А значит, это еще дополнительно надавит на российский гос.долг, обеспечив его более высокую доходность. То есть вариант парковки в ОФЗ под 10.4% выглядит очень даже заманчивым вариантом, но судя по логике вещей, мы увидим и более высокие доходности, например, 12% (как вариант) при ключевой ставке, допустим, 11%.
Стратегия работы с ОФЗ не настолько тривиальна, как может показаться на первый взгляд. Потому что в каждый отдельно взятый период времени, работает и имеет свою перспективу абсолютно разный подход. Например, когда мы увидим ставку ЦБ на уровне 11%, то тут лучше присматриваться к длинным ОФЗ, в расчете на то, что ее дальнейшее снижение обеспечит спекулятивный рост тела облигации. И в этом случае, можно будет не ждать момента погашения, а продать, заработав при этом на приросте к номиналу. С другой стороны, короткие облигации при высокой ставке ЦБ, например, сегодняшие 9,5% дают доходность 10,4% не за счет купона, а за счет покупки с дисконтом. Но они короткие по сроку.
В любом случае, невидимая рука рынка так или иначе приведет доходность к некоторому единому знаменателю, и все будет зависеть только от вашего настроя на риск. Понимаем то, что риск – это условие и возможность заработка. И если безрисковая доходность составит условные 12% годовых, то нетрудно догадаться, какую доходность могут составить акции, где риск высокий.
Однако, на рынке бывают такие периоды, когда повышенная волатильность или период, когда длительные боковые движения. В такие моменты очень многие теряют свои средства, потому что устают, им начинает что-то казаться, полностью уходит понимание, кругом идет дезинформация и т.д. В этом случае, наилучшим решением получения дохода – есть размещение денег в ОФЗ. Это и сохранение капитала и все-таки прибыль при микроскопическом риске. В общем мы сейчас находимся в таком состоянии рынка, когда есть над чем подумать. Всем хорошего дня!
Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»
Тут люди о серьезных деньгах говорят. 1кк это просто страховой запас. Что его обсуждать.
И не на 1М а на проценты с 1М х средняя ставка ЦБ.
В прошлом году этот лимит за второе полугодие был выбран…
А вклад — он на определенный срок, тут свободы почти нет.
Налог берут и там и там.
ОФЗ с 10% прям сейчас, со сроком от полугода до десяти лет.
И их в любой момент можно продать, докупить, взять в долг под залог ОФЗ.
Наоборот не понятно, как при такой легкодоступности и гибкости ОФЗ люди вообще депозиты открывают.
Налог берется свыше 1мил, что с ОФЗ что с депозитов.
Ток ОФЗ можно и на полгода и на 10 лет купить с 10%
вы ошибаетесь
1. процентный. Напоминаю, что облиги длинные размещаемые летом торгуются по 78%.
-022% в столь низскодоходном консервативном инструменте- не есть хорошо
2.валютный. Девальвация рубля за пару недель может пройти те же 10%, что и дают офз за год. те же экспортёры в этом плане безопасней т к расходы рублёвые и доходы в баксах.
3. если перезойдёт риск он локальный и переход в акции это тоже создаст давление продаж в офз. номинально- 10% хорошо. по факту — ±
Фактически — это немного завуалированная стратегия «крокодил»
«соединяются»??? все считается по FIFO
разве повышение ставки до 2значных значений не ведет к снижению котировок акций?