Рубль поехал на 65 к доллару?

Сложил тут в пазл факторы и вот че надумал...

Украина

Если выкинуть все угрозы от политиков, то в сухом остатке получаем:

1. Иностранцы вывели весь военный контингент из Украины (военные инструкторы, дипломаты и т.п.).
2. Сваливают олигархи, чем-то это напоминает недавний переворот в Казахстане.
3. С Украиной перекрыто воздушное сообщение и у страны даже не хватает денег перестраховать авиаперевозчиков, гарантируя им безопасность! Зеленский обратился к Байдену, но тот — молчит и похоже не даст.
4. Политики Украины уже начинают обсуждать вариант отозвать заявку в НАТО, фактически выполнив требования России.

С другой стороны:

1. С февраля ГП начал поставлять газ через Украину, естественно часть из него идет на нужны самой Украины.
2. Белоруссия не отказывается от поставок электроэнергетики.

То есть наши к войне вроде как не готовятся, а наоборот помогают пережить потенциальному противнику зиму. А запад? Получается сливает Украину.

ФРС, доллар, ставка и инфля

В США только-только начинается цикл ужесточения ДКП. Уже сегодня, возможно, обсудят экстренную остановку выкупа облигаций и начало QT. А в марте повысят ставку сразу на 0.5%.

Но будет ли это предел повышения? Нет, наверняка нет. Фьючи пока прогнозируют рост ставки до 2% (повышение на 1.75%) до конца года. И тут следует помнить, что в период ужесточения ДКП валюта данной страны не интересна. Значит, бакс (DXY) будет под давлением до конца года — завершения цикла повышения ставки.

При этом долгосрочно облигации США так же совсем не интересны. 2% по трежерям при инфляции в 7.5%? С учетом повышения ставки на 1.75% до конца года? Это смешно...

ЦБ РФ, рубль, ставка и инфля

У нас ситуация плюс/минус похожая: инфляция 8.8%, ЦБ РФ ужесточает ДКП.

Но за одним исключением! В России цикл повышения ставок приходит к своему завершению, возможно текущее повышение было последним. А значит, рубль становится ооочень интересен для керри-трейда. Естественно, это все верно при условии, что на Украине не будет обострения.

А, ну и конечно помним обещание ЦБ РФ — не возвращаться с покупками валюты до снижения волатильности. Но ведь это работает не только в одну сторону? Что если рубль будет резко укрепляться?

ИТОГО:

Звучит пока довольно безумно, но вот такая техника вполне может отработать:


Естественно это при условии:

1. Деэскалации на Украине.
2. Сохранения цен на нефть выше 90$ за бочку.
3. Завершения цикла ужесточения ДКП в России.
4. Плавного повышения ставки в США (до 2% к концу года).

Такие дела…