ОФЗ: гарантированная доха под 10%, зависимость курса USD и ставки ЦБ РФ. Когда покупать длинные ОФЗ.

Коллеги,
здравствуйте.

Мониторю ОФЗ.
Самые ликвидные:
— ОФЗ 26209, доха 9,9%, погашение 20 07 2022,
— ОФЗ 26230, доха 9,5%, погашение 16 03 2039.

Для временной парковки рублей, ОФЗ 26209 подходит.

Сделал график зависимости ставки ЦБ РФ от курса USD / RUB:

Между ставкой ЦБ РФ и курсом USD / RUB обратная засисимость: коэффициент корреляции минус 0,2%.
В 2014г. для поддержки рубля, ЦБ РФ подняли ставку до 17%.

Если ситуация с Донбассом всё — таки обострится, то ВОЗМОЖНО ПОВТОРЕНИЕ ПОЛИТИКИ ЦБ РФ:
резкий подъем ставки для поддержания рубля,
если такой сценарий произойдёт, это будет хорошей точкой входа в длинные облигации (ОФЗ 26230, ОФЗ 26238)

С уважением,
Олег.

офз usd rub ставка ЦБ РФ опционы облигации

ОФЗ облигации

https://t.me/OlegDTrading

Олег Дубинский

Москва

1063

91 400

с 12 мая 2020

39 Комментариев

Осторожный спекулянт
27 января 2022, 15:00
Интересно, в случае негативного сценария ближайшие выпуски насколько сильно просядут…
0
Осторожный спекулянт
27 января 2022, 15:00
Наверное, как минимум, на разницу текущей ставки цб и той, что влепят.
0
Осторожный спекулянт
27 января 2022, 15:01
В таком случае, даже ближайшие ОФЗ не лучший способ парковки дс.
+1
- AlexDobrushskiy
  27 января 2022, 15:12
  Осторожный спекулянт, даже в случае резкого роста ставок можно просто дождаться погашения (07.2022 это не так долго..)
  +1
  - Осторожный спекулянт
    27 января 2022, 15:17
    AlexDobrushskiy, высокие ставки недолго держатся. За полгода можно и проморгать.
    Нет графика 14-15 года перед глазами, но, по-моему, там недолго высокая была.
    +3
    - 4kk
      28 января 2022, 01:30
      Осторожный спекулянт, зато можно было открыть 3 летний депозит в Тиньке и в РусскомСтандарте
      0
Andy20
27 января 2022, 15:02
Тут на моей памяти уже несколько грамотных товарищей облажались с точкой входа в ОФЗ в последнее время. Тренд переломят, дадут подтверждение так и надо входить. Жадничать точно не зачем.
+1
ICWiener
27 января 2022, 15:04
Когда ставку повысили до 17%, то вклады были под 20+ процентов, какие уж тут ОФЗ.
+2
- Осторожный спекулянт
  27 января 2022, 15:16
  ICWiener, а в топ-10 банках сколько были?
  0
  - ICWiener
    27 января 2022, 15:19
    Осторожный спекулянт, да понятно, что ниже. Но существенно выше, чем ставка по офз.
    0
  - Ив Ив
    27 января 2022, 15:33
    Осторожный спекулянт, для сумм в пределах АСВ нет смысла на топ-10 зацикливаться. Я в конце декабря 2014 года под 22% годовых с учетом капитализации вклад открыл, вот это было да…
    +3
    - Винету Карабасович Монетка
      28 января 2022, 00:46
      пределах АСВ нет смысла на топ-10 зацикливаться
      
      Ив Ив, я бы не был столь категоричен, очень много тогда историй со всякими тетрадками было и прочими юграми.
      +1
      - Ив Ив
        28 января 2022, 08:23
        Винету Карабасович Монетка, на фоне общего количества закрытых тогда банков — очень мало.
        +1
        Винету Карабасович Монетка
        28 января 2022, 15:41
        Ив Ив, мало это если смотреть стратегически, а вот если из 1000 банков накрылся один и в нём твой вклад в тетрадке, то какой там фон на «общее количество» становится совсем не интересно. Просто твоих денег больше нет, точнее они есть, но они больше не твои.
        0
  - Alex666
    27 января 2022, 17:22
    Осторожный спекулянт, 20%+ в топах были. Я в МДМ банке под 21,5% тогда открыл на 3 года с ежемесячной выплатой. На 3 физлиц по 1,4 мио. 5 дней где-то такая ставка была, потом резко вниз пошла. Потом на 3 году звонили и чуть не слёзно просили закрыть без потери % и всякими плюшками.))) Отказался, всё до копейки проплатили до последнего дня. Более 70% с капой за 3 года.
    +5
    - Осторожный спекулянт
      27 января 2022, 17:52
      Alex666, а сам вклад открывался на свободный кэш, или из облиг выдергивали?
      0
      - Alex666
        27 января 2022, 23:58
        Осторожный спекулянт, на кэш с другого вклада с частичным снятием без потери % до мин суммы типа 10 тыс. В то время таких вкладов много было. И вклады были доходней надежных облиг, поэтому облиги я не держал. Только акции, тоже по лоям тарил.
        +1
Oleg
27 января 2022, 15:14
Ага, купил я ОФЗ 26230 пару месяцев назад, уже -10%😁
+3
- Alex666
  28 января 2022, 00:03
  Oleg, подождёте год-два и +10% к цене закупа будет + купоны. От текущих стало быть +20%;)
  +1
  - Oleg
    28 января 2022, 01:30
    Alex666, а если куплю ещё сейчас, то через месяц ещё минус 10%))
    0
    - Alex666
      28 января 2022, 08:21
      Oleg, думаю через месяц наоборот +10% может быть. Если геополитика утихнет, то уж точно. Потом в боковик до лета…
      0
MegaFan
27 января 2022, 15:18
По ОФЗ 26209 если вы учтете комиссию биржи, брокера и НДФЛ с купона, то выйдет около 8%
+4
- moyka
  27 января 2022, 15:38
  MegaFan, как бы с вкладов тоже НДФЛ нынче есть… И вычет не особенно существенный…
  0
- Осторожный спекулянт
  27 января 2022, 17:02
  Так а все равно выше, чем в банке на этот срок.
  Будем считать, что новым клиентом для тех 2-3 банков, которые на накопительные дают 8%, вы уже не являетесь.
  0
- paraxod100
  27 января 2022, 17:02
  MegaFan, а разве офз не освобождены от ндфл? 🙄
  0
  - MegaFan
    27 января 2022, 17:06
    paraxod100, с прошлого года нет. Еще может возникнуть ситуация, что брокер не просальдирует расходы по НКД с доходами от других ЦБ.
    0
    - Чудушка
      30 января 2022, 01:00
      MegaFan, а у каких брокеров такие подлянки бывали?
      0
      - MegaFan
        30 января 2022, 11:13
        Чудушка, это не подлянка, это штатная ситуация.
        У вас 101 тыс на счете, вы купили на 100 офз по 100% + 1 тыс ушла на НКД. Больше на счете никаких движений нет.
        Через полгода погашение. Вы получили тело, и купон уже с минусом 13%
        Ваши затраты на НКД в текущий момент нигде не учлись. По идее в конце года по вашей инициативе брокер должен вам вернуть переплату НДФЛ, учтя НКД в расходах.
        0
        Чудушка
        30 января 2022, 16:14
        я купил по 1000 (тело) + 1 (НКД) = 1001
        мне погасили 1000... у меня образовался убыток по инструменту (минус 1)
        разве оно автоматически не пойдет как убыток к общему фин. рез-ту по итогам года?
        0
        MegaFan
        30 января 2022, 16:50
        Чудушка, а нет никакого общего фин. рез-та по итогам года. В 2021-м вы купили облиг на все. В 2022-м облиг погасился. Купон пришел с минусом 13% НДФЛ. Вам нужно самому подавать на возврат излишне уплаченного НДФЛ.
        Вот пример smart-lab.ru/blog/761874.php учета
        0
        Чудушка
        30 января 2022, 19:51
        MegaFan, слабо что понял. Но видимо тут, да. Если у вас ничего кроме облигаций не было. Но у меня движение по счету было сильное (акции + облигации). И убыток немалый за 2021 из-зак акций. Чтобы не отдавать им 13-процентный НДФЛ с купона, чтобы потом не геморроиться с возвратом, в последний день перед погашением продал ОФЗ. Хотя покупал их сразу после предпоследнего купона, заплатив маленький НКД. Перс. менеджер так посоветовал. Надеюсь, правильно...
        То есть купил, грубо говоря за 101 + нкд 0,2
        продал в последний день по 99.98 + нкд 30.
        получил (99.98 +30) минус (101+0,2) = 28.78
        Это ушло в прибыль по итогам года. Которое уменьшило мой убыток по счету в целом.
        Надеюсь, все правильно и никого уведомлять не надо?
        0
        MegaFan
        30 января 2022, 21:05
        Чудушка, если есть зафиксированный убыток по итогам 2021, рекомендую заказать отчет брокера, и задекларировать этот убыток, чтобы в будущем, когда будет прибыль, вернуть ндфл на сумму убытка.
        0
        Чудушка
        30 января 2022, 21:49
        MegaFan, я это и планирую сделать… только зачем его декларировать сейчас? если по итогам 2022 года будет прибыль, я перенесу убыток 21 года на 22-ой. Вроде бы сейчас не нужны никакие телодвижения?
        0
PM
27 января 2022, 17:29
По мне так лучше корпы банков из первой десятки взять. Там доха-то побольше. ОФЗ может поликвиднее для парковки, если надо продать быстро. Так-то все плюсы (безналог) растеряны
+1
Tenant
27 января 2022, 17:49
ОФЗ: гарантированная доха под 10%

Распространенное заблуждение, и в особенности опасное, когда мы имеем дело с длинными облигациями.

Гарантированы вам купонная доходность плюс переоценка — разность между ценой и номиналом. Т.е. простая доходность к погашению. А 10% — это YTM. Есть очень большая вероятность, что под эту YTM вы не сможете реинвестировать свои купоны. Более того, динамика кривой доходности будет всячески препятствовать зарабатыванию доходности на коротком горизонте.

Однако YTM гарантирована для бескупонных облигаций (которых нет на рынке) при любом развитии событий. Поэтому мы можем ориентироваться на эфф. доходность в quik (или указанную на сайте смартлаба) ттолько в двух случаях:

1) Короткие облигации, предполагаем, что кривая доходности за это время не претерпит существеных изменений.
2) Длинные облигации с максимально низким купоном; надеемся, что восстановление цены займет немного времени, вовремя продаем.

Для инвестора с небольшим горизонтом инвестирования лучше всего выбирать облигации с дюрацией, для которой краткосрочная форвардная ставка имеет наибольшее значение.

+4
destr
28 января 2022, 12:12
в такой ситуации как-то даже обидно за владельцев не только ВДО, но и добротных корпоратов, за сущие копейки брать на себя непонятные риски...

+1
autotrade
28 января 2022, 17:33
вранье доходность 0%
0
Денис Трофимов
28 января 2022, 23:05
Между ставкой ЦБ РФ и курсом USD / RUB обратная засисимость: коэффициент корреляции минус 0,2%.
Спасибо за усилия.

Не могу молчать, у меня по матстату 4 было на мехмате.
По моему зависимости никакой нет, коэффициент корреляции минус 0,2% это почти нуль! По крайней мере линейной и по этим данным.

Коэффициент корреляции – это статистическая мера, которая вычисляет силу связи между относительными движениями двух переменных. Значения коэффициента корреляции находятся в диапазоне от -1.0 до 1.0. Если вычисленное число больше 1.0 или меньше -1.0, то это свидетельствует о наличии погрешности в измерении корреляции. Это объясняется тем, что корреляция -1.0 показывает идеальную отрицательную корреляцию, в то время как корреляция 1.0 показывает идеальную положительную корреляцию. Корреляция 0.0 означает, что нет никакой связи между движением двух переменных.
statistica.ru/theory/koeffitsient-korrelyatsii/
0