Ewitranslate
Ewitranslate личный блог
26 января 2022, 10:00

Утверждение: «ВВП управляет ценами на акции».

Утверждение: «ВВП управляет ценами на акции».

Автор: Роберт Пректер

Разумеется, фондовый рынок реагирует на изменения валового внутреннего продукта страны. Уровень совокупного корпоративного успеха проявляется в изменениях ВВП. Акции являются ценными бумагами корпораций. Каким образом их цены могут не соответствовать отливам и течениям ВВП?

Предположим, вы точно знаете, что ВВП будет положительным в течение следующих 3¾ лет и что один из кварталов этого периода удивит экономистов самым сильным квартальным ростом ВВП за полвека. Стали бы вы покупать акции?

Если бы вы действовали на основе таких знаний в марте 1976 года, вы бы владели акциями четыре года, в течение которых Доу упал на 22%. В конце 1-го квартала 1980 года вы бы подумали, что ВВП в текущем и следующем квартале будет отрицательным, а развитие — медвежьим, и продали бы акции на минимуме.

Предположим, вам доподлинно известно, что ВВП в следующем квартале будет самым сильным за 15 лет. Купили бы вы акции?

Если бы вы ожидали именно этого события в четвёртом квартале 1987 года, вы бы владели акциями во время крупнейшего падения фондового рынка с 1929 года. Более того, ВВП находился в середине продолжительного периода роста, показывая положительные значения в течение тридцати кварталов подряд – двадцать до краха и десять после. Но рынок все равно рухнул. Спустя три года после начала четвёртого квартала 1987 года, цены на акции всё ещё были ниже их уровня, даже несмотря на десять кварталов роста ВВП подряд.

На рисунке 11 показаны эти два события. Похоже, есть какая-то неувязка в идее, что инвесторы рационально оценивают акции в соответствии с увеличением и сокращением ВВП.

Утверждение: «ВВП управляет ценами на акции».

Часто ВВП и цены на акции движутся в одном направлении. Но если бы все объяснялось экзогенной причинностью, они всегда двигались бы вместе. Это не так. Фактически, они часто диаметрально противоположны.

Часто ВВП и цены на акции движутся в одном направлении. Но если бы все объяснялось экзогенной причинностью, они всегда двигались бы вместе. Это не так. Фактически, они часто диаметрально противоположны.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

3 Комментария
  • Владислав Назаренко
    26 января 2022, 10:09
    Я думал речь будет про Владимира Владимировича
  • ves2010
    26 января 2022, 10:23
    идея в том что ввп имеет лаг 3 месяца… т.е опаздывает от рынка
  • Активный Инвестор
    26 января 2022, 11:29
    Предположим, вы точно знаете, что ВВП будет положительным в течение следующих 3¾ лет и что один из кварталов этого периода удивит экономистов самым сильным квартальным ростом ВВП за полвека. Стали бы вы покупать акции?
      Биржа торгует ожидания, то есть однозначно да… Но момент покупки надо выбирать ориентируясь на поведение таксистов и чистильщиков сапог, которых профи индустрии как всегда попытаются развести на деньги… Акции никому не нужны, их эмитенты еще придумают, а деньги лишними не бывают...

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн