Алмазная история Алросы
Пока все модные акции валятся в тартарары (захватывая с собой и немодные) — время искать и покупать только качественные активы с понятными дивидендами. Из российских это преимущественно экспортеры с уникальным продуктом, на который нет смысла накладывать санкции.
Недельный график в рублях, и кажется, что недешево (возможно так оно и есть). Лои были 56,9 рублей на COVID-19, сейчас — 105 рублей.
В долларах ситуация кстати лучше, 1.3 доллара против минимума в 0.7 баксов.
Что продают? Алмазы, цены на которые выглядят примерно так (хотя это индекс, там разброс между каратами очень широкий):
Зато теперь понятно, почему на ковиде падали (да и до этого цены падали лет 10).
Финансы стабильно хороши, особенно сейчас.
Это по году LTM (за 4 квартал еще не отчитались, но там будет все не плохо в теории).
Денежные потоки и их FCF радуют дивидендный глаз:
А что по дивидендам? Платят из FCF и вполне могут выплачивать при текущей ситуации 14-15 рублей в год.
Вкладывать деньги ребятам особо некуда, сырье практически бесплатно (как и лицензии, да миноритарии Алроса-Нюрба?), рабочая сила — все и так знают.
Преимущества:
👉 АЛРОСА чистый экспортер, растет курс доллара и евро -> растет прибыль, FCF и дивиденды акционерам соответственно.
👉 На текущий момент очень удачный цикл, алмазы начали расти в долларах и возможно их дефицит! Богатеям некуда девать денюжки после роста М2 на развитых рынках.
👉 Алроса 30% алмазного рынка, никакие санкциии эту компанию из мирового бизнеса не вычеркнут — себе дороже
👉 Основные покупатели алмазов АЛРОСЫ — Бельгия, ОАЭ, Индия и Израиль (всего лишь одна страна НАТО, и то их участие там на уровне Лихтенштейна).
Риски:
👉 Главный риск лично для меня — абсолютное непонимание рынка алмазов и его ценообразования. Люди готовы за караты переплачивать миллионы, иногда и долларов, есть гипотеза, что нынешнее молодое поколение вместо этого тратит или будет тратить эти деньги на что-то другое (здоровье, путешествие, игры, мета вселенная)
👉 Риск повышения НДПИ, «делиться надо». Но пока там сын сами знаете кого — наврядли этот риск может реализоваться.
Вывод: недорого (но еще и недешево), сердито, дивидендно и относительно надежно, хоть и перспективы лет на 10-20 не лучше чем у нефти. А вы как думаете?
Но Алросы я малость взял.
Вы это очень по себе судите.
«… нынешнее молодое поколение вместо этого тратит или будет тратить эти деньги на что-то другое» — пока не женятся и не повзрослеют. Бриллианты не покупают в 30 лет. И в 40 лет еще рановато. Самый возраст — 50 лет и старше. Естественно, это относится не к мужчинам (т.е. не они формируют этот спрос).
Нынешнее поколение не особенное, 30 лет назад было так же. Раньше не знаю, но подозреваю, что так было всегда. Молодым людям бриллианты не нужны.
Да, еще необходимое условие, что бриллианты покупают, когда денег хватает на здоровье и все, что вы описали. Но с учетом того, что население планеты не убывает, а экономики развиваются, технологии дешевеют, то любителей блюриков не станет меньше.
Экологов на них нет. А ещё посчитают выбросы СО2 на карат и обложат налогом.
Накапают новых — продадут!!!
а экспоненциальный рост котировок, никого не смущал?
www.monocrystal.ru/about-us/
Они молодцы, но выращивают корунд (сапфир если на английский манер).
Это примерно как написать «Всё что нужно знать про Лукойл» и дать ссылку например на НКНХ.
Проблема в том что алмазы это не свиньи и даже не монокристаллы корунда.
Очень хороший аналог выращиванию искусственных алмазов — термоядерный синтез. Обе технологии уже старые, довольно массовые. В обеих неплохие успехи, обе когда-нибудь обесценят своих конкурентов, но вот когда это будет никто не знает. Уже лет 70 говорят что «вот-вот»…