Будет ли российский рынок падать дальше на геополитике?

Вчера произошло весьма знаковое событие — рынок упал сразу на 6% по РТС, чего не случалось уже 1,5 года. Я полистал утренние обзоры аналитиков с целью найти какое-то объяснение произошедшего или какие-то возможные сценарии развития событий — тщетно. Аналитики на зарплате пишут как роботы под копирку все свои утренние обзоры, боятся пугать инвесторов или отклоняться от среднего мнения.

Давайте подумаем, что происходит...

Падение началось с резких заявлений Сергея Рябкова. В целом, ожидаемо, т.к. Запад давит Москву, Москва не собирается прогибаться.
США готовят новый пакет санкций против России — тоже ожидаемо. Под вопросом отключение от SWIFT, что негатив для банковской сферы, запрет на экспорт потребительских товаров, санкции против СП2.

От чего нервничают инвесторы?

Я думаю, боятся, что начнется заварушка как в 2014 или похлеще 2014. США уверены, что Россия готовит план вторжения на Украину, во всяком случае делают вид, что уверены. Россия не делает заявлений, которые могли бы смягчить обстановку, напротив держит в напряжении. Более того, начались масштабные военные учения. 

Что по факту?

Инвесторы боятся худшего, но фактически пока развивается тренд, который развивался много лет: США воплощают долгосрочный план продвижения НАТО на Восток и геостратегического ослабления России. Россия хочет этот процесс остановить, а США естественно просто следуют своей цели. Поэтому договориться не получилось. Что-то изменилось по факту? Думаю, нет. Так что вполне возможно, что эмоциональный пик на какое-то время может быть пройден, дальше вернемся к будням и на какое-то время позабудем об этом. 

В общем-то с 2014 года мы привыкли жить в таких качелях. Военными учениями у границ тоже мало кого удивишь. Поэтому качельки. В принципе, надо отдать должное, что постоянная геополитическая премия уже заложена в оценку российского рынка, иначе бы он не был самым дешевым и самым доходным среди всех рынков EM. 

К сожалению, наши способности прогнозировать развитие геополитических тенденций ограничены. Поэтому разумный инвестор должен оценивать риски и последствия для конкретных компаний. К слову сказать, многие хорошие компании вчера вообще не снизились в цене (Например, Фосагро или Русал), и стоят у своих максимумов. Снижение наблюдалось в тех бумагах, которые могут пострадать от санкций, либо в целом испытывают слабость. 

Что делать?

Лично я вчера ничего не делал. Я не в состоянии оценить количественно влияние усиления геополитической конфронтации на акции банков. Вчера я смотрел что можно прикупить за дешево, но ничего не нашел. Банки хорошо упали, особенно Сбербанк, на него бы я в первую очередь смотрел, но вес банков в моем портфеле и так слишком высок, чтобы его увеличивать еще больше.

Продолжаем наблюдать и надеемся, что милитаристский фон будет спадать, а акции устремятся к своим справедливым фундаментально обоснованным величинам.

Подписывайтесь кстати на наш смартлаб телеграм канал: https://t.me/smartlabnews