Инфляционные ожидания в США выросли в ноябре до «неприлично» высокого уровня

Приближается заседание ФРС, и рынки все более неравнодушны к любым выходящим отчетам по инфляции в США, предсказательная сила которых, в отношении политики ЦБ все больше. Достаточно вспомнить, что умеренный отчет CPI за ноябрь (отсутствие сюрприза на стороне ускорения) разочаровал покупателей доллара, вызвав снижение индекса американской валюты с 96.40 до 96.20 и позитивную реакцию биржевых индексов акций. В то же время вчерашний отчет NYFed по потребительским ожиданиям вновь повысил ставки на ястребиное решение, расстроив рынки акций. Отчет показал, что инфляционные ожидания домохозяйств США выросли до неприлично высокого уровня в ноябре. Так, ожидания инфляции домохозяйств на год вперед подскочили еще выше, до 6%: 

Инфляционные ожидания воздействуют на будущую актуальную инфляцию, поэтому ФРС важно держать их под контролем – не давать упасть или взлететь слишком сильно. Как мы видим, пока получается не очень и скорей всего ФРС придется отреагировать не самым приятным для рынков образом. Отчет произвел негативное впечатление, основные биржевые индексы США закрылись вчера в минусе, фьючерсы на индексы вновь клонит в сторону снижения сегодня из-за опасений о более серьезных рестриктивных мерах в монетарной политике. 

Рост занятости в Великобритании не оправдал ожидания, составив всего 149К вместо 228К. Вместе с этим рост оплаты труда превысил прогноз – 4.9% против 4.6%. Британская экономика, похоже, сталкивается в процессе своего восстановления с той же трудностью, что, например и США – дефицитом рабочей силы из-за эффекта гистерезиса (длительного «простаивания» рабочей силы). Соответственно фирмы сейчас тратят больше на заработную плату, что создает риск повышения конечных цен в будущем, это сильный если не ключевой аргумент в пользу неожиданного повышения ставок Банком Англии на этой неделе. Однако хрупкость восстановления, возросший риск всплеска заболеваемости из-за нового штамма говорят в пользу сохранения стимулирующей установки в монетарной политике, по крайней мере еще на несколько месяцев. Кроме того, рассматривая занятость в динамике, видно, что импульс в занятости похоже, затухает, а вместе с ним может начать спадать давление в зарплатах:

Фунт как мы видим замер в ожидании решения, GBPUSD консолидируется вблизи отметки 1.32 предвкушая агрессивный маневр ФРС в среду. Относительно евро фунт наращивает преимущество умеренным образом, пара «ходит» в коридоре с наклоном вниз, в фокусе повторное движение в сторону нижней параллели в область 0.8450, а затем потенциально в район 0.8350:

Быстрое снижение в область 0.8350, вероятно потребует от Банка Англии единогласно проголосовать за повышение ставки и принизить риски штамма «Омикрон» на активность и, кроме того, намекнуть на повышение ставки в феврале. Тем не менее базовым сценарием остается вариант, где ЦБ не трогает ставку на ближайшем заседании, однако намекает на февральское повышение. В таком случае снижение по EURGBP вероятно будет умеренным.  

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

Понравилась статья и считаете данный материал полезным? Буду благодарен за репост и лайк.

Возможно, вас также заинтересует: 

$500 на счет за точный прогноз по NFP

Лучший трейдер месяца и его сделки