О напряженной ситуации на рынке..

#утренняя_аналитика

В свете достаточно напряженной ситуации на рынке, классную тему вчера затронули в чате моего канала. Тему выходов из позиции. Это действительно намного сложнее и намного важнее, нежели навык правильного входа. И как правильно написал Максим, перед входом в инструмент, всегда нужно понимать цель. Цель может быть в виде, например, сильного уровня, соотношения прибыли к риску или совокупности иных параметров при более длительной позиционной стратегии. И в целом, понимание того, где нужно войти и выйти — есть искусство в нашем деле.

Вопрос только в масштабе. Интрадейшик торгует чистую математику, он увидел соотношение прибыль/риск, он кроет позицию. Но нужно быть им. Нужно иметь уйму времени и желания на такую торговлю. Она имеет ряд своих недостатков, хотя, разумеется, и преимуществ. Главным достоинством является то, что им не важно куда идет тренд. Им не важно это настолько, насколько это важно, например, мне при моем подходе.

Мой подход – подход торговли какой-то идеи, основан на фундаментально-технической совокупности факторов. Он не предполагает дерганье и маленькие цели, но требует длительности. И в случае с той же Русснефтью – длительность составляет уже полгода. Сделка с Мечелом до сих пор не закрыта и ее длительность более полугода. В том же Магните я просидел 6 месяцев. Хотя, конечно, существуют определенные очевидные и своевременные моменты, типа Белон, или Ленэнерго, где прибыль 70-100% зарабатывается за несколько дней или максимум недель. Но эти окна они возникают в процессе наблюдения за рынком.

Подход к торговле в моем случае требует двух вещей:

А) Четкое понимание то, чего я хотел бы видеть или чего я точно не хотел бы видеть;

Б) Терпение.

Вот возьмем, например, текущую ситуацию на рынке.

США. Сегодня, мне категорически не нравится, как выглядит Америка. Она сейчас выглядит крайне опасно. Коррекция на всех американских индексах, как показал вчерашний вечерний пролив, продолжится и, как минимум, еще процентов на 8% по индексу Насдак. Очень напряженно выглядит и Доу Джонс, и SP500. Сейчас идет точно такое же манипулирование в СМИ как это было в 2020 году. При этом условия поменялись, теперь Пауэлл признал инфляцию, теперь он не сможет вливать ликвидность. Поэтому внешне ситуация выглядит без преувеличения мрачно.

Нефть. Пробив уровень 70, следующая ее цель, конечно же 65, но это не значит, что на ней она остановится. Уровень сильный и слишком очевидный, значит тут будет сильный ложный пробой. То есть нефть может сходить и ниже 65. То есть в нефти, как следствие манипулирования ситуация тоже не красивая.

Россия. Наши индексы вчера показывали хорошие отскоки, которые были несколько смазаны к вечеру. Но тут не стоит и думать о V-образном восстановлении. Все будет через боковик. Границы боковика сейчас четко определены – это 3800/4000 по ММВБ.

И вот теперь я подошел в тому, чтобы изложить позицию по рынку. Что мне не нравится – это то, насколько нахраписто раскручивают этот Омикрон в совокупности с «признанием» инфляции. В результате этого, индексы США рисуют модели, истинный пробой которых будет означать сильную коррекцию. С другой стороны, пузырь на всех американских индексах он ведь налицо, поэтому и стремятся многие угадать, где он этот хай американского рынка?.. Потому что барыши за это можно получить очень даже большие. Но несмотря на то, что хай на Америке напрашивается, на мой взгляд мы его еще не увидели, потому что уж больно все очевидно выглядит: и пауэлл со своей инфляцией, и нефть из запасов, и омикрон. Сильно много «раскрыто карт» для того, чтобы быть правдой.

Если говорить о российском рынке, то тут я занимаю позицию фундаментала, которая выражается в трех вещах:

1. Новый кризис, если он и будет раскручен через Омикрон, усугубит уже существующий дефицит сырья.
2. Невероятно низкие мультипликаторы российского рынка
3. Высокая дивидендная доходность.

В связи с этими тремя параметрами, пока оснований выхода из российских позиций не вижу, но подчеркну, что работаю среднесрочно. Если уж падать на таких кондициях и исходных данных, то при таком варианте ничего не спасет в любом случае, даже не сомневайтесь. Но рынок сейчас становится очень сложным. Представляю какая каша в голове у тех, для кого рынок не является его профессией. Ну может такие каналы, как мой хоть немного помогут в этом. Всем хорошего дня.


Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок».