Почему я не люблю акции?

      Дураком надо быть, чтобы разевать рот на эти святые бумаги в кульминации праздника, который они устроили своим владельцам, осыпав их золотым дождём или его эквивалентом в виде роскошных машин, часов с бриллиантами и ранее недоступных дорогих женских тел. Сейчас поднять руку на акцию какой-нибудь Дубнаизгавнасинтез — это всё равно, что положить руку на попу супруги Стивена Сигала, глядя ему прямо в глаза. Реакция будет примерно одинаковая:

– Уберите, пожалуйста, руку, — скажет Стивен, король айки-до, каратэ-до и каратэ-после. — Так делать нехорошо.

И укоризненно покачает головой.

— Ты на что, сука, руку поднял? – спросят фанаты акции Дубнаизгавнасинтез. – На веру нашу православную?

И руку смельчака, уже отдельную от туловища, специалисты Склифа будут долго выковыривать  из его собственной жопы.

Поэтому это всего лишь, как любит выражаться Верников, моё частное мнение.

Итак, на что могут надеяться счастливые обладатели акций?

Надежда номер 1: Дивиденды будут платить выше, чем текущая ставка ЦБ и доход по депозиту. 
(А разницу пропить за три дня в Брюгге).

Надежда номер 2:  Купить за рупь, а продать за два, а повезёт, так и за три.                                                                                                             (А прибыль прогулять с Нонкой в Коктебеле).

Или так фартанёт, что и в цене вырастут и дивиденды будут стабильно платить высокие.

Иного смысла покупать эти какашки нет.

Сразу разберёмся с надеждой №1. Кто-нибудь всерьёз верит, что на протяжении ряда лет ваша избранница будет исправно выплачивать вам дивиденды, стабильно обгоняющие доход от вложений в облигации? Я допускаю, что многие молодые инвесторы никогда не работали на реальном производстве и не представляют всех его рисков. Я работал. И вот вам мой наказ. Если к вам в голову залетит невзначай мысль о том, что главной целью и смыслом жизни руководства любой компании является защита интересов обалдуев, купивших по глупости их акции, можете с этой мыслью сделать всё, что вам снилось в самых страшных садо-мазо снах или вывезти её в лес, как в 90-е и закопать. И это не будет жестоким поступком. 

      Только перечисление рисков инвестирования в акции может напугать любого, не утратившего связь с реальностью и не находящегося в состоянии наркотического или просто опьянения:  геополитические, страновые, валютные, отраслевые, корпоративные… И далее можно ещё долго детализировать.  

Источником дивидендов является прибыль.

Во-первых, всегда ли она будет и в достаточном ли объёме для выплаты достойных дивидендов?

Во-вторых, почему вы думаете, что на неё претендуете только вы?

 У вас интереса три – дивиденды должны быть выгоднее консервативных вложений, цена акции не должна быть ниже той, что вы купили, ну и рубль не должен превратиться в хлам.

      У компании планов на распределение прибыли куда больше: выплата бонусов гениальным управленцам (себе), реконструкция, замена устаревшего оборудования, ликвидация последствий аварий-пожаров, инвестиции в развитие какого-либо направления бизнеса, НИОКР, обратный выкуп акций с рынка.., можно продолжать, но тогда пост до конца никто не дочитает.                                                      

Кроме того, пока бюджет страны полон, государство лениво щиплет только нефтегаз, а как начнёт скудеть, в случае падения цен на нефть, вспомнит сразу и про остальных и попросит поделиться. Прецедент уже был с металлургами в этом году. И они поделятся с бюджетом (а не то пришлют «доктора»), а не дивидендами с вами. А вы останетесь с удивлённо открытым, вхолостую щёлкающим, клювом.

      У нас в городе очень много ворон и трудно дойти пешком до работы и не быть ими обосранным. Столько же рисков постоянно кружит над головой вашей компании (налоговых, финансовых, имиджевых и т.п. и т.д.) и любой из них может обрушить её котировки и повлиять как на размер, так и на само наличие дивидендов. Вечерок будет томным и всё будет обещать счастье, а утром (как 22 июня) узнаете, что акции упали на открытии на 20%, потому что смыло плотину Саяно-Шушенской ГЭС или Галицкий продал свой пакет акций, а вам забыл позвонить и предупредить, или выяснится, что Башнефть неправильно приватизировали, или… Во времена Обломова любой новый человек, прибывший из Петербурга, собирал вокруг себя всех способных идти и ползти, настолько скудна была жизнь на новости и события. Сегодня же информационный поток обрушивается на людей, как нескончаемая лавина, а неопределённость и напряжённость в мире растут. Если говорить о геополитике, то я согласен со Слепаковым:  

«Америка нас не любит...                                                                                                                                                                                              Короче, никто нас не любит...
Но трахнуть все очень хотят!»

      Даже в странах ЕАЭС скоро за русский язык будут в морду давать. Пролетит кукурузник НАТО вблизи границы – рубль в потолок, руководитель компании на охоте, трезвый, как стекло, пальнёт в зайца, а попадёт в лося или егеря – акции в пол. Какая-нибудь симпатичная деваха, вроде Марины Каковой, возьмёт себе без спроса каких-то 50 миллионов рублей на женские безделушки — опять скандал, удар по котировкам. Казалось бы ерунда, все красивые женщины берут…Вот у министра Мордюкова женщина трудилась, как в Библии велено, «в поте лица своего», так миллиард взяла. Во всём мире женщин эксплуатируют больше мужчин, а платят меньше. Вот она и выступила спроть дискриминации. Разом за всех отомстила. С ней, правда, сурово обошлись. По судам таскали и даже в колонию упекли. Она там, бедная, в одиночной камере с персидскими коврами и джакузи целый месяц или три отсидела от звонка до звонка, стихи писала, чтобы с ума не сойти. Натерпелась бедолага, осунулась. Когда отпустили, так не извинились даже, черти. Многие сердобольные русские женщины, получающие 10 тыс. рублей в месяц плакали от жалости к ней…

      Один раз купить любимой цветы и рассчитывать, что всю оставшуюся жизнь она будет радовать вас кулинарными изысками и приёмами Кама-сутры вроде как странно и наивно. А купить один раз акцию и рассчитывать на приличную пожизненную ренту нормально. К сожалению, риски придётся нести совместно, так же как в семейной жизни бывает не только Кама-сутра, но и бои без правил, попытки отравления, удушения, и метания сковород.

По мне гораздо спокойней держать деньги в облигациях, чем рассчитывать на дивиденды. Спать и не бояться, что твои деньги заморозятся на годы в случае просадки или придётся выводить их с потерями. Облигации, купленные с умом, да ещё в сочетании с ИИС, обеспечивают гарантированный доход, а обещание дивидендов – также непоколебимо, как надпись вилами на воде. Через минуту уже не видно, что там было — 20% или «ХА-ХА-ХА!!!».
Компании меняют свои планы на лету, а у инвесторов из оружия только надежда.                                                                           
Мы желаем много денег, чтобы лечь в нирвану и в лени и неге постигать суть бытия, а какая тут ванна, когда выходит новость и стресс тебе в печень, другая – инсульт по мозгам.

Теперь надежда №2. Акция не росла до сих пор, потому что ждала, когда мы её купим. А теперь-то уж попрёт…

      Из Фукидида: «Но тот, кто ставит на карту всё своё состояние (ведь надежда по природе расточительна), лишь в самый момент своего полного крушения, когда уже поздно остерегаться, видит всю её обманчивость»...

      Цена в рыночной экономике формируется балансом спроса и предложения. Если газа в хранилища Европы поступает меньше, чем на него спрос, это вызывает взлёт цены. Рост цены вызывает интерес со стороны альтернативного предложения и в какой-то момент находится баланс. С акциями не так. Если цена на акцию растёт, то на неё растёт спрос, а предложение падает. И наоборот, если цена падает, падает спрос и растёт предложение. То есть, в отличие от товарного, этот рынок разбалансирован. По мере роста цены акции интерес к ней всё больше подогревается, все хотят поучаствовать в этом gangbangе. Предложение же падает – все хотят продать дороже. ВСЕМ нужна растущая в цене акция и НИКОМУ – падающая. Дешевеющие газ или хлеб всегда будут покупать, падающую акцию только в надежде на отскок.Как анализировать такой рынок?

 Фундаментальный анализ? Акция может быть фундаментально хороша, но цена на неё не будет меняться годами. Не включена в индекс, нет интереса зарубежных фондов, недостаточная ликвидность, информационная закрытость и т.д. и т.п.  А достаточно появиться дешёвой ликвидности и спекулятивной активности и прекрасно вырастет полный отстой.                                                                                                                       

Теханализ работает лучше, но и на него полагаться можно только, отдавая себе отчёт, что в критический, именно для вас момент, он не сработает. Не говоря уже о том, что любая новость может сломать картинку в один миг, а ТА потом объяснит вам задним числом, почему вы остались без денег.

Отыгрывать новости? Бесполезно, если вы не тот, кто их формирует. До вас они дойдут уже в виде полуфабрикатов, формирующих у вас необходимую магу рынка реакцию.                                                                                                                                                                     

Баланс спроса и предложения? Предложение потенциально может быть гигантским, поскольку акции торгуются только небольшой своей долей free-float. Львиная доля лежит в портфелях долгосрочных институциональных инвесторов под толстым слоем пыли и в торгах не участвует. С анализом спроса тоже тупик — потенциальный спрос на акцию не связан с практическим потреблением, как на товарных рынках (спрос на хлеб не может равняться нулю), а только с верой толпы (идеей) в то, что её цена вырастет. Получается, что анализировать надо психологию толпы, а толпа покупает, потому что все покупают и продаёт, потому что все продают. Что её вспугнёт и в какой момент? Я не хотел бы оказаться на пути спешно эвакуирующихся.   

      Инвестировать значительную долю своего капитала в акции, а тем более, связывать с ними свои планы на обеспеченную старость, на мой взгляд, это закладывать дом на болоте. Это не тот фундамент, на котором можно строить будущее и спать спокойно.

      Я ненавижу акции ещё и за то, что я не заработал на их последнем росте, сколько мог бы, хотя у меня был куплен и Газпром по 168, и ВТБ по 0,029 и Сбер по 180. Всё рано продал. Лучшая стратегия для меня – это позволить мне купить, а потом поймать, связать руки-ноги, забить кляп в рот и лет на десять отправить в подвал. Потом, после выдержки, достать, обтереть пыль и развязать. Ведь когда-то в моём портфеле были и ММК по 7 руб. и НЛМК по 14 руб. и ГМК по 3800. Теперь остаётся только вспоминать, как советские времена с пломбиром по 22 копейки и спичками по копейке.

      Скажете, что мешает тебе поступить так сейчас?  Анатомия хребта вола не позволяет ему оглянуться назад. Я могу сделать выводы из своих прошлых ошибок и когда несколько лет назад  Русгидро (купленная по 0,80 руб.) пошла в рост, я сказал себе в зеркало: «О-с-с-с». Этим словом приветствуют друг друга люди мира каратэ. Оно пишется двумя иероглифами, первый означает — «нажимать» и символизирует старание. Второй – «терпение». На втором я сделал особенный акцент. Акции многих энергетических компаний тогда показывали рост, близкий к историческим максимумам. У Русгидро он где-то около 1,8 рубля и я решил – буду держать до 1,5. Не помню точно, но около 1,2 рубля появились первые признаки разворота и, если бы у меня не было такого жизненного опыта за спиной, я бы продал. Но в этот раз я только посмеялся над уловками хитрого «кукла»:

-Ага! Сейчас! Хрен тебе по рупь двадцать. Меньше, чем за полтора и не думай…

Цена потихоньку сползла к рублю.

— Сильный уровень, — подумал я.

Потом нырнула ниже.

  — Сейчас соберёт стопы и вперёд на рупь восемьдесят!

Но цена неспешно продолжила путь вниз и вернулась к уровню, по которому я покупал.

— Вот, бля…ь, — сказал я себе, но спохватился и, обратив внутренний взор на тихую гладь лесного озера, с силой выдохнул: «О-с-с-с».

Стратегия «Бай энд холд» превратилась в стратегию «Бай энд гроши гуд бай».                                                                                                Держатели «Газпрома» 13 лет ждали возврата акций к максимумам 2008 года, а ВТБ могут и вообще не дождаться. Заморозить деньги на столько лет, сколько раньше вообще жили первобытные люди – это круто. Этому стоит учиться на платных курсах.

Диверсификация, скажете вы. Ну да, как же я забыл. Одно выросло на 100%, другое упало на столько же, третье осталось на месте. В среднем – доход по облигациям. Только там без сюрпризов. И там можно поступлениями от купонов оплачивать свои текущие потребности здесь и сейчас, не откладывая жизнь на завтра.

      Мой опыт учит, что на бирже ничего не повторяется. Молодые девушки в 15 лет чувствуют томление в груди. Это называется предчувствие любви. У меня другое предчувствие… Не в груди, и не любви… Я, как Серый из «Джентльменов удачи»:

— Я чувствую, я всегда чувствую...

 И так же, как он, считаю, что надо мне схорониться…                                                                                     

      Скорость происходящих в мире процессов настолько возросла, что, если раньше список компаний входящих в старейшие индексы почти не менялся за сто лет, то теперь может полностью обновиться за десять. Слишком неопределённо будущее, слишком непуганы и расслаблены люди, привыкшие, что их всегда спасают, слишком неадекватны мировые политики. Много чего может произойти, что превратит акции в фантики и те виртуальные. Даже сортир обклеить будет нельзя, как когда-то акциями «МММ».

      .