Сергей Пирогов
Сергей Пирогов личный блог
24 ноября 2021, 14:52

Перевернуть игру

Иногда полезный трюк — это перевернуть мысленно шахматную доску и подумать за соперника. Попробуем проделать это с рынками, посмотрев на сторону медведей:

  • ранее они очень много заработали и зафиксировались (по статистике РТС это так);
  • акции РФ сейчас дают апсайд 20-30% и дивиденд 6-12% на десерт, оценены дешево очень многие;
  • нерезиденты после недели продаж 22 ноября провели покупки в СБЕРе, ГАЗПРОМе и ЛУКОЙЛе.

Соответственно, если сейчас мысленно шортить РТС, то время играет против тебя — нужны новости о санкциях (но повода нет), нужны новости о том, что танки и вертолеты пошли на Донбасс или что-то ещё пожестче: чтобы напугать рынок сильнее прежнего, нужны действия.

Чем дольше таких новостей не поступает, тем больше будет запоздалых покупателей, готовы купить первую же коррекцию, и тем самым бьющих по больному. То же самое с рублем: доходности ОФЗ 8,6-8,7% на дальнем конце кривой уже дают риск-премию к 8,5% ставке от ЦБ РФ, доллар вырос к 75 и иностранцы на низком старте к покупке ОФЗ.

Таким образом, быть сейчас медведем очень и очень рисково, и каждый новый день без происшествий увеличивает риски медведей, 3-4 дня без жестких новостей могут даже привести к капитуляции спекулянтов на понижение.

Соответственно, у покупателей преимущество — время играет за них, и я не удивлюсь, если РТС дорастет до 1700-1720п = границы нисходящего тренда в индексе. Дальше могут найтись поводы поволноваться.

ЧТО ЗА ОКЕАНОМ?

Там недавно был top S&P (66-й максимум за год), и после него конечно спекулянты сейчас фиксируют прибыль. 10Y treasuries подросли в доходностях на PMI вчера, о чем я писал ранее. И золото, нарисовав локальный пик, ушло в мощную просадку (сейчас логично ему отскочить на $20-30 вверх).

Что характеризует западный рынок? — VIX. Сейчас волатильность 20-21, а если бы мы были у разворотной точки перед большим падением, скорее всего был бы VIX 10 или 12, то есть внешне тишь да гладь.

Сегодня с 16:30 придет мощный блок статистики по США, который я жду выше ожиданий, и S&P может весьма вероятно зарядиться позитивом на дальнейший рост: фишки выпустят пар, а Small caps подтянутся поближе к крупным бумагам, т.к. они чувствительны к экономической ситуации.

Если все пойдет по этой линии прогноза, то скорее всего S&P еще пару раз обновит максимумы в ближайшие пару месяцев. А вот когда VIX будет 14 или 12, Apple и Amazon будут расти на падающем рынке других бумаг, я бы заволновался.


HIGH VOLATILITY SUGGESTS THERE IS ROOM FOR GROWTH

5 Комментариев
  • Александр Сережкин
    24 ноября 2021, 15:14
    Это у вас там «игра», а мы здесь серьезные инвесторы и трейдеры.
  • AndreyKa
    24 ноября 2021, 15:55
    Набирай позу пока плохие новости не вышли, а то потом поздно будет.👍
  • Netro
    24 ноября 2021, 16:04
    Тут месяц назад на Reddit какой-то чёрт пиндосский спрашивал про облиги русских госкорпораций. Я думаю что Роснаны ему насовали по тупости.
  • АлексейЯ
    24 ноября 2021, 19:57
    «иностранцы на низком старте к покупке ОФЗ»
    махните им флажком, я уже затарился офз

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн