Vladimir Kiselev
Vladimir Kiselev личный блог
24 ноября 2021, 12:15

Кто бы мог подумать, что Apple сможет получить от пандемии примерно столько же, сколько Zoom и больше Netflix?

Кто бы мог подумать, что Apple сможет получить от пандемии примерно столько же, сколько Zoom и больше Netflix?

Ни одна компания не была приспособлена к пандемии лучше, чем Zoom. Когда все перешли на работу и обучение из дома, спрос на услуги видеоконференцсвязи резко вырос.

В прошлом финансовом году выручка Zoom выросла в 4 раза. В первые 10 месяцев пандемии акции выросли почти в 6 раз. Но те славные дни остались в прошлом.

«Представьте, что идет война и Lockheed Martin получает множество военных заказов. Когда война пройдет, очевидно, что компании придется сократить масштабы производства. Ценность бизнеса также упадет. Похожую аналогию можно провести с эпохой пандемии и Zoom. Если горизонт 3 года, то вложение выглядит слишком рискованным.» — заметка Bastion о компании год назад.

В последнем квартале Zoom увеличила выручку на 35%, что все еще выглядит солидным темпом роста. Но этого недостаточно, чтобы оправдать прошлогодний мультипликатор P/S в 90x. Акции с пиков потеряли уже более 60%. P/S снизился до 16x.

Наш аналитик обратил внимание, что если считать с момента начала пандемии, то доходность акций Apple приближается к доходности акций Zoom. Успех Apple весной 2020 года казался невозможным. Фирменные магазины закрывались, продажи телефонов снижались, у оставшегося без работы населения вроде бы не должно было быть денег на дорогую технику.

Однако важным следствием пандемии стали стимулирующие меры правительства США в виде «вертолетных» денег. В условиях ковидных ограничений население тратило экстра кэш на телефоны и прочую электронику, а также товары для дома и ремонта.

Как результат, среди победителей истории с пандемией находятся не только очевидные на первый взгляд Netflix и Zoom, но также такие компании как Apple и Home Depot. Их акции удвоились в стоимости и продолжают выглядеть лучше рынка даже после снятия карантинных ограничений. Однако причина хорошего моментума в Apple одновременно является и слабой стороной. Где окажутся их акции, когда ФРС и правительство начнут сокращение денежных стимулов — хороший вопрос. Впрочем, это можно сказать почти про любую компанию рынка.

Что бы вы скорее добавили в портфель с горизонтом на 3 года: Zoom или Apple?

✉️Письмо грамотным инвесторам от Bastion в Telegram, во Вконтакте

22 Комментария
  • Cookie Monster
    24 ноября 2021, 12:34
    И то и другое анекдот про сапожника, а в Зуме домохозяйки с большой вероятностью засели навсегда, даже «инвесторы» Cisco с 20-летним стажем будут с содроганием смотреть на зумовских. Apple даже на раздаче денег и локдаунах раздута запредельно, забавно что QE и печатный станок заработали ровно в тот момент, когда у них начала падать прибыль в 2019-ом году, ФРС с конгрессом теперь каждый год должны раздавать от 2000 до 3000 долларов вертолётных денег, чтобы их прибыль не упала к уровням 2019-ого года. Я бы ещё упомянул Amazon и Microsoft, не говоря о сотне других акций пузырей.
    • Maksim
      24 ноября 2021, 15:27
      Cookie Monster, анекдот — это торговать сберами и газпромами и вообще всем moex при наличии таких монстров, как FAANG. Анекдот — это смотреть как хейтеры этих компаний брызжут слюной в комментариях, видя как они растут без участия этих людей из комментариев 😂
      • Cookie Monster
        24 ноября 2021, 17:08
        Maksim, Сбер и Газпром тоже самое как две вышеперечисленных, только их времена хайпа уже прошли.
        • Maksim
          24 ноября 2021, 18:24
          Cookie Monster, да, да, конечно))
    • PALINDROM
      24 ноября 2021, 17:21
      Cookie Monster, Максим Козлов?
    • OUBee
      08 декабря 2021, 21:46
      Cookie Monster, простите, а вы в курсе, что на облачных мощностях Amazon и Microsoft уже наверное полинтернета работает?
  • Сергей Кузнецов
    24 ноября 2021, 14:22
    Apple
  • DavidD
    24 ноября 2021, 14:50
    Я был удивлен как захайпили Zoom. Ведь это всего лишь видео чат, у каждой бигтех компании есть подобный софт
    • Cookie Monster
      24 ноября 2021, 17:09
      DavidD, как и множество других компаний, особенно всякие банкроты AMC, GameStop и другие
  • yuraisme
    24 ноября 2021, 15:01
    Нужно было делать графики вообще одного цвета, тогда бы понятней было…
  • PALINDROM
    24 ноября 2021, 17:21
    Почему Zoom победил Скайп? Почему Скайпом не стали пользоваться?
    • OUBee
      08 декабря 2021, 21:41

      PALINDROM, За предыдущие годы скайп себя дискретировал множеством способов, поэтому им пользуются только от неизбежности. 

      В марте 2020 одинаково тормозило все — и Скайп и Зум. Зум быстро смог масштабироваться, арендовав мощности. Скайп сделал это позднее.

      И оказался он на устах очень своевременно, работал быстро и беспроблемнее скайпа. Совпало несколько факторов, ну и команда Зума подсуетилась скорее всего, чтобы в тренде быть. Это не же не Мискрософт, у которого Скайп — какой-то побочный продут от MS Teams.

  • Apple это целая отдельная лекция для обсуждения. Компания ничего не производит, кроме ажиотажа и бесконечного потока маркетинга.
    • OUBee
      08 декабря 2021, 21:44

      Национальное Достояние, ну да, только продуманную операционную систему, телефоны, планшеты, наушники  и часы миллионами.

      И самое главное — они обеспечивают возможность продаж ПО через эти сотни миллионов действующих устройств, собирая свою жатву с разработчиков, продавая услуги — от музыки и файлового хранилища до фитнес-тренировок.

      • OUBee, положим операционная система у них на базе BSD, а всё «железо» по концепции OEM/ODM производится на китайском фоксконне, даже М1 микропроцессор им делают китайцы, уж незнаю по чьей оригинальной литографии.
        • OUBee
          09 декабря 2021, 12:29

          Национальное Достояние, эмм, причем тут ядро, пользователям на ядро глубоко фиолетово. 

          А кто все Apple спроектировал — ОС, процессор, железо? Китайцы?

          И  почему до таких финансовых показателей ни один китаец не добрался, если все так просто ?

          Apple имеет больше прибыли на телефонах, чем все китайцы.

          • OUBee, да не только ядро. Вся система, то, что называется системой, а не то, с чем взаимодействует пользователь. Наивно думать как думаете вы. Эппл потратили много денег на маркетинг, чтобы всем вокруг казалось, будто бы заслуга исключительно их во всём. На самом же деле, не будь Тайваньнского полупроводника, Фоксконна, лицензии БСД и Юникс, не было бы и Эппл, ни сейчас, ни тогда.
            • OUBee
              09 декабря 2021, 14:15

              Национальное Достояние, TSMC, Foxconn могут делать свои устройства, им никто не мешает, только у них ниша другая — это контрактные производители. Китайцы и корейцы радостно клепаю свои железки.

              BSD — стек свободен, много вокруг аналогичных по качеству UX/UI мобильных операционых систем? 

              Apple умело стратегически управляет — в этом ее сила, она несет то, чего ранее никогда не было, либо переосмысливает и реализует свой взгляд на то как должно быть.

              Из фундаментально крупного — магазин приложений, своя медиатека и стриминговые сервисы.

              Из последнего мелкого — частота обновления экрана в 120 Гц, китайцы сделали ее год или два назад  в лоб — всегда обновлем 120 раз в секунду, радостно едим батарейку. 

              Apple — да, вот вам 120 Гц, когда вы смотрите на активно меняющийся контент, а когда на статичную картинку, то и 10 Гц достаточно. Результат — плавное отображение и экономия заряда батареи.

              Apple продает железо не для того, чтобы его просто продать, железо — это терминал в мир услуг Apple и других орагнизаций, который исопльзуют ее технологии. 

               

            • OUBee
              09 декабря 2021, 14:30

              Национальное Достояние, Apple была и до TCMS и до Foxconn, и BSD в те времена под стол пешком ходила, а компьютеры Apple уже были. 

              Apple I  — дата выпуска июль 1976 года.
              Первые компьютеры Apple II появивились в продаже 5 июня 1977 года. И это уже массовый аппарат, который дал Apple дорогу в мир.

              TSMC основана в 1987 году правительством Китайской Республики (Тайвань)и частными инвесторами.

              Foxconn была основана Терри Гоу в 1974 году, производила пластмассовые детали к телевизорам. В 1981 году, взяв себе торговое наименование Foxconn, начала производить разъёмы для компьютерной техники.

              BSD Версия 1BSD вышла 9 марта 1978 года.

              • OUBee, вы сами это написали. Кроме своей транзисторной Эппл 1 с простейшей логикой у них ничего и не было, всё остальное в сущности построено на базисе юникс подобной системы. А на счёт аналогичности — да собственно говоря ваш телефон на Андроиде это тоже юникс подобная ОС, разница между АйОС и Андроид в том, что первая полностью с закрытым кодом из-за лицензии БСД, не позволяющим производить отладку и таким образом привязывающая пользователя к той пресловутой «экосистеме» вынуждающей платить, а Андроид при всем том же открыт и дает пользователю практически полную свободу.

                В этом и заключена вся сила Кощея Эппл, привязывать пользователей, монетизировать их до ниточки, а затем делать прошлое поколение устройств нежизнеспособным через отсутствие поддержки.

                Всё железо, ВСЁ ЖЕЛЕЗО они производят по OEM/ODM схеме. У Эппл нету абсолютно никакого преимущества технологического, их технологии это то, что им сможет сделать дядюшка Ляо Цзы.
                • OUBee
                  09 декабря 2021, 15:23

                  Национальное Достояние, 

                  >> всё остальное в сущности построено на базисе юникс подобной системы

                  Первые Apple вообще с Unix никак не соотносились — там свои DOS паслись.
                  BSD в Apple принес Джобс после своего возвращения в Apple из Next.

                  >> не позволяющим производить отладку и таким образом привязывающая пользователя к той пресловутой «экосистеме» вынуждающей платить

                  Кто кому что мешает отлаживать? Берите комплект разработчика (Мак, софт) и пишите, оботлаживайтесь.

                  >> «экосистеме» вынуждающей платить

                  Кто конкретно и кому именно платит? И зачем он это делает?
                  А если не платить, то откуда возьмутся новые фишки, плюшки и железки?

                  >> В этом и заключена вся сила Кощея Эппл, привязывать пользователей, монетизировать их до ниточки, а затем делать прошлое поколение устройств нежизнеспособным через отсутствие поддержки

                  Это с китайцами путаете, IOs 15 например поддерживает iPhone 6s, который вышел 9 сентября 2015 года. 6 лет назад.

                  Какой из китайцев/некитайцев обеспечивает для своих железок 6 летней давности новую версию ОС?

                  И если все так просто и у китайев все в руках, то почему Apple забирает большую часть прибыли с рынка телефонного железа, а не китайцы? 
                  Что мешает китайцам? 


                • OUBee
                  09 декабря 2021, 15:28
                  Национальное Достояние, 
                  >>  У Эппл нету абсолютно никакого преимущества технологического, 

                  Какой процессор для мобильных устройств самый быстрый на текущий момент? Кто его спроектировал?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн