Какие рынки быстрее растут: с высокими дивами или с низкими ? Поддерживают ли рынок высокие дивы ?

Многие участники рынка считают, что высокие дивиденды — это аргумент за рост фондового рынка РФ.

Да, многим не хочется читать не приятные вещи.
Но на рынке опасно не замечать того, что не хочется замечать.
Высокая дивидендная доходность говорит о желании вывести капитал и ограничить инвестиции.

Дивидендная доходность индексов разных стран:

В таблице нет Японии: див. доходность Nikkei около 7%, выше див. доходности индекса Мосбиржи (около 6%).

Быстрее всего долгосрочно растут технологические компании, они платят высокие дивиденды: см. Nasdaq
(в России — аналогично: например, Yandex не платит дивидендов, но вырос в последние годы сильнее рынка).

Самые высокие дивиденды платят в странах, экономика которых не развивается или развивается слабо.

Johannesburg Stock Exchange, JSE (ЮАР).
С начала 2021г. рост около 10%..
Экономика возвращается на уровень 2017г., рост в 2021г. — восстановительный.

Nikkei225 (Япония): боковик в 2021г.

Bovespa (B3, Бразилия).
В 2021г. индекс упал с 30 12 2020г. на 12%.
В Бразилии (нефтяная страна) — кризис: деньги выводят, в т.ч. через самые высокие в мире (в %) дивиденды, индекс Bovespa падает.

Вывод:
высокая дивидендная доходность не приводит к ускоренному росту самого индекса.
Индекс долгосрочно растёт, когда в компаниях, составляющих индекс, идут крупные инвестиции.
Часто высокие инвестиции для развития перспективного бизнеса приводят к низким дивидендам (особенно в технологических компаниях).

С уважением,
Олег.

дивидендная политика дивиденды

https://t.me/OlegDTrading

Олег Дубинский

Москва

1063

91 416

с 12 мая 2020

13 Комментариев

Dr. Кризис
21 ноября 2021, 12:19
Высокие дивиденды говорят, что компании достигли стадии зрелости, и основные капложения совершены, рынки зрелые и поделены, но и говорят, что компании недооценены. А недооцены они массово, что говорит, что недооцены они по причинам, не связанным с самыми компаниями, такими как излишнее государственное регулирование и вмешательство, неэффективное госуправление, коррупция, защита прав инвесторов, защита прав собственников и т.д.
0
- Олег Дубинский
  21 ноября 2021, 12:34
  Dr. Кризис, да.
  
  В России, мягко говоря, не эффективное гос. управление.
  Поэтому компании были и будут недооценены.
  А зрелость компаний, кроме управления, еще определяют цены на сырьё.
  При падении сырья,... Вы понимаете.
  
  Apple, Microsoft платят низкие дивы, они тоже достигли стадии зрелости.
  В Японии, Бразилии, ЮАР дивы выше, чем в России.
  
  +1
My Shadow
21 ноября 2021, 12:25
Монетарные условия сильно разные чтоб в лоб сравнивать.
0
- Олег Дубинский
  21 ноября 2021, 12:36
  My Shadow, каждая страна в чём — то индивидуальна.
  Если Вы бы родились и жили не в России, то рассуждали бы совсем иначе.
  
  Россия — страна с уменьшающимися населением и весом по ВВП в мире.
  0
  - My Shadow
    21 ноября 2021, 13:15
    Олег Дубинский, в мире несколько печатных станков и есть некие геополитические припоны свободному вложению «куда выгодно», поэтому возникают анекдоты вроде популярного производителя электромобилей — у которого по факту одни обещания, и он стоит больше всех авторпоизводителей мира вместе взятых и фонды РФ. логично что пузури дуют в своей фонде как некий «wealth effect», и не дают баблу течь куда не надо (санкции на ОФЗ) — какой смысл при этом сравнивать ДД ?
    
    ps
    как долго страна с самым большим ВВП протянет без печатного станка и завоза свежих мигрантов ?)
    
    0
    - Олег Дубинский
      21 ноября 2021, 13:57
      My Shadow, долго.
      Потому что в Китае проблема ещё глубже.
      А другого сильного (я про экономику) конкурента в мире у США нет.
      0
      - My Shadow
        21 ноября 2021, 14:10
        Олег Дубинский, у китов проблема давно и при их полит. системе еще долго можно тянуть, и сейчас киты еще и навариваются на большом спросе на товары в ковид, а в США «сильная экономика» основанная на оперпрайсед медицинских, образовательных, юридических и финансовых услугах своему населению ?) при этом огромная дыра в торговом балансе.
        0
        Олег Дубинский
        21 ноября 2021, 14:23
        My Shadow,
        +1
  - Andy20
    21 ноября 2021, 13:47
    Олег Дубинский, Надо смотреть индекс полной доходности, желательно на одной базе.
    
    Apple, Microsoft проводят выкуп своих акций. Это аналог дивидендов.
    0
    - Олег Дубинский
      21 ноября 2021, 13:56
      Andy20, конечно.
      
      Обычно, когда компания развивается, % дивидендов — не высокий.
      Обратите внимание на отраслевые индексы DJ Oil & Gas (долгосрочно не растёт), DJ US Banks (коррекция с начала октября).
      0
      - Andy20
        21 ноября 2021, 14:32
        Олег Дубинский,
        
        В цены развивающихся компаний уже заложены рост выручки/доходности 15-25% ежегодно на 5-10 лет. Это как торговля с плечом. Если по каким-нибудь причинам компания не оправдывает ожидания её закатывают в пол.
        
        Хороший пример Cisco
        
        в 1999 году 75$
        
        в 2021 году 53$
        
        -30% за 22 года
        0
        Олег Дубинский
        21 ноября 2021, 14:40
        Andy20, да.
        
        Думаю, при ужесточении ДКП, очень вероятна коррекция в США.
        0
Петр
21 ноября 2021, 16:16
Думаю, что индекс дивидендной доходности не показателен. Этот индекс зависит от стоимостной оценки акций и не позволяет оценить ℅ прибыли выводящийся в дивиденды и идудущий на развитие компаний. Чтобы делать какие то выводы надо привести хотя бы P/E для исследуемых рынков.
0