Промежуточная дивидендная выплата Норникеля может составить 1 745 рублей на акцию - Велес Капитал

Формально промежуточный дивиденд «Норникеля» должен составлять не менее 15% от ожидаемого дивиденда за год (согласно дивидендной политике). Мы ожидаем, что совокупный дивиденд по итогам 2021 г. достигнет 2 800 руб. на акцию, поэтому выплата за 9 месяцев должна оказаться не менее 420 руб. на акцию.

Однако на практике (по аналогии с 2016 и 2020 гг.) «Норникель» направляет на дивиденд за 9 месяцев 65% EBITDA за 1-е полугодие. В таком случае промежуточная выплата в 2021 г. составит 1 745 руб. на акцию (доходность 7,7%), что, на наш взгляд, является наиболее вероятным сценарием. С учетом благоприятной конъюнктуры рынков цветных металлов и высокой дивидендной доходности мы ожидаем рост котировок «Норникеля» до 28 445 руб.

Данилов Василий
ИК «Велес Капитал»