Что экстремально важно понимать по российскому рынку?

1) российский рынок всегда оценивался где то посередине — pe компаний чуть ниже индонезийских, чуть выше турецких. Но в целом большая редкость увидеть у нас pe более 20. И самое страшное что только два рынка в мире — польский и китайский сумели выйти из этой группы и дорасти до более высоких уровней pe.
В Польше это сделали загнав все пенсионные деньги в фонды а фондам запретили инвестировать не в польские компании, Китай вырос потому что китайцы как нация очень любят сберегать.

Я на рынке уже 20 лет. Все 20 лет идет разговор о том что российский рынок переоценят. В реальности рынок падает в долларах уже 12 лет.


2) российский рынок зависит от экспорта энергии. Мы как саудовская Аравия или Азербайджан можем что тоьразвивать но все это зависит от того сколькотнефти и газа продадим.

И если даже 5 лет назад все было хорошо, то сейчас альтернативные источники по стоимости сравнялись с газом, углем и нефтью.

Весь мир ставит солнечные панели — недавно ездил в нищию Мексику — так даже там на каждом третьем доме уже солнечные панели плюс солнечные нагреватели для воды. Дайте пять лет и даже в богом забытых местах панель будет давать 90 процентов энергии.

Да бог с ним — вся европа в прошлом году купила больше панелей чем за другие года.

Что будет если стоимость панелей еще упадет?

Да наш газ будут покупать только на периоды когда надо закрыть генерацию.

Сегодня например в калифорнии — а день был облачный -58% энергии дало солнце. И это в огромном штате. Что будет через год? 65? А через 10 лет. Куда девать техасскую нефть?

Короче если нефть еще лет 10 будем продавать 30 мбарелей в год пока Теслы все не сожрут, то продажи газа что в Европу что в Китай будут падать до нулей.

Уголь? Даже Китай активно отказывается от угля. А уж им насрать чем дышит их население.

То есть прогноз такой -стагнация и падение продаж что нефти что газа.

3) а кака же яндекс, как же девелоперы, как же сельское хозяйство?

А вот это как раз точки роста. При этом надо искать компании которые выходят на внешние рынки и будут использовать свои российские активы как источник финансирования.

1) пик явно пошел строить свои башни в других странах и это очень хорошо.
2) я инсайдер Яндекса и я скажу яндекс забивает на российский рынок — каждая продуктовая команда яндекс от лавки и таки до поиска думает как начать зарабатывать не на российском рынке. Уже в следующем году мы увидим покупку кучу стартапов по всему миру от Яндекса.
3) тинькоф. Тинек вырос до максимума в России. И он точно пойдет в Европу, us, и Азию. Пока они только промямлили что то про Филиппины но я уверен что экспансия будет везде. Им будет тяжелее всего но у них сильная маркетинговая команда — они вытянут.
4) в арго компании я не верю. Причина проста — российское правительство. Мы увидим новые ограничения на вывоз еды чтобы нищему российскому населению казалось что еда дешевая и инфляция небольшая.

Вот такие пироги

Так что либо продавайте российский рынок, либо покупайте те компании которые сумеют сделать экспансию из российского рынка.

Если я вдруг не прав и российский рынок вдруг за 10 лет удвоится в баксах — эти компании также подорожают. Так что не проиграете.