Что делать, когда растет инфляция?
В октябре уровень инфляции в годовом выражении приблизился к 8%, что вдвое превысило целевой показатель Центрального Банка. Это максимальный уровень инфляции за последние 5 лет.
В ответ Банк России 22 октября поднял ключевую ставку до 7,5%, чтобы сдержать дальнейший рост инфляции. Эксперты рынка ожидают дальнейший рост ключевой ставки еще на 0,5-1% и рост инфляции выше 8,5% по итогам года.
Между тем по ощущениям инфляция составляет не менее 30%.
Обратимся к статистике:
Исходный документ:
https://www.economy.gov.ru/material/file/515b85763d713ec3453849d5f569618e/210929.pdf
Вызывает недоумение прогноз Минэкономразвития на 2022 и 2023 годы, который предполагает сохранение инфляции на уровне 4%.
При этом государственная политика предполагает существенный объем эмиссии денежной массы для финансирования многочисленных государственных проектов в 2022-2024 гг.
Так например, на финансирование национальных проектов предусмотрено 25,7 трлн руб.
Так что, вероятно, рост инфляции продолжится и в 2022 году.
Вслед за инфляцией начинают расти ставки по депозитам.
Ниже график индекса FRG100, который рассчитывается как среднее значение по ставкам розничных вкладов.
Его значение уже достигло 6%.
Источник: https://frankrg.com/frg100index
Рост ставки по депозитам (по сути, безрисковой ставки) означает, что:
инвестиции в акции становятся менее привлекательными.
Это сопровождается тем, что:
покупка акций на входе становится все дороже.
(т.е., цены акций на пике и продолжают расти, а прибыль и дивиденды, наоборот, не растут).
Посмотрите на график P/E американского фондового рынка (формула = капитализацию рынка / общая прибыль всех компаний).
Текущее значение P/E рынка = 37,1. Показатели находятся на пике. И обычно после этого начинается обвал.
В прошлом лишь дважды акции стоили дороже: в 1929-м перед Великой депрессией и в конце 1990-х на пике пузыря интернет-компаний.
Если рост ставки рефинансирования = ставки по депозитам продолжится, то в определенный момент, инвестиционная привлекательность акций снизится на столько, что деньги будет выгодно перекладывать в другие активы.
Что делать и чего ждать?
Инвесторам в этих обстоятельствах важно понимать, что акции и облигации плохо работают в такие периоды. Драгоценные металлы и сырьевые товары (особенно нефть) могут быть лучшей альтернативой.
Кстати, сказать, нефть уже взлетела, как и черные металлы, алюминий. А вот золото и палладий еще нет. Может быть, это хорошая возможность?
Акции основных потребительских товаров с привлекательной дивидендной доходностью в сочетании с акциями роста могут защитить ваш портфель в текущей ситуации.
Сильнее всего могут пострадать инструменты с фиксированной доходностью, а также ценные бумагам с наиболее высокой оценкой.
Инвесторы начнут фильтровать активы не по доходности, а по рискам. Капиталы будут перетекать в защитные активы.
главное чтобы не было никаких девальваций деноминаций
— чем быстрее растет инфляция, а она будет расти, тем вероятнее, что регулятор начнет повышать ставку рефинансирования
— чем выше ставка рефинансирования — тем ниже доходность акций
Инвесторы, крупные фонды начинают сравнивать потенциальный доход и риск:
— на одной чаше весов безрисковая ставка, которая выросла
— на другой — P/E > 30, то есть срок окупаемости, условно, 30 лет, риски обвала рынка, высокий ценник входа...
И в какой-то момент разум и логика перевешивают, и начнется переток капитала — начнут продавать акции и перекладывать деньги в другие активы.
Вопрос, когда именно это произойдет. Но, вероятно, это уже неизбежно случится и P/E предстоит существенно сниться вместе и со снижением рынка в целом.
Там на первом графике — «Нижняя граница инфляции 10% наиболее сильно дорожающих товаров и услуг». Обрати внимание, что именно эта инфляция близка и к наблюдаемой и к ожидаемой. То есть мы видим то, что хотим увидеть. А именно «радикально-возмутительные» подорожания отдельных групп товаров. И по ним судим о инфляции.
DrugGoracio, цитата из отчета по твоей ссылке:
«По данным опроса ООО «инФОМ», проводимого по заказу Банка России, инфляционные ожидания населения в октябре увеличились, превысив локальный максимум июля 2021 г., и достигли максимальных значений с ноября 2016 года....
… Наблюдаемая населением инфляция в октябре также возросла, но осталась чуть ниже уровней июля – августа 2021 года. Еe медианная оценка составила 16,3% (+0,7 п.п.).»
Статья не про +30% или 16%. Это в целом история о том, что рост ставок при таком раскладе может сделать инвестиции в акции невыгодным, а значит ускорит обвал рынка, который итак уже сильно перегрет.
Почему торговля знает сколько с вас содрать, а вы не знаете как пойти и попросить себе прибавки +30% с ноября с.г. К чему эти мудовые стенания — жизнь для кого то там подорожала, и с графиками. Вы здесь среди спекулянтов себе сочувствия ищите? Или нас дураков как жить учите.
Кто-то пришёл со своими расчётами, чтобы забрать мои наши деньги. А я пока думаю. Мне звонят всякие, предлагают, я нет не отказываюсь, пусть высказываются, отрабатывают.