Воронов Дмитрий
Воронов Дмитрий личный блог
24 октября 2021, 16:02

⭐️ Американские эмитенты: компания Steel Dynamics



Добрый день, друзья!

Общеизвестно, что в условиях инфляции в первую очередь растут котировки сырьевых компаний. Поэтому последние три недели (https://smart-lab.ru/blog/728141.php) я внимательно изучал сектор commodities и нашёл несколько весьма интересных эмитентов, о которых начинаю рассказывать сегодня.

Компания Steel Dynamics (STLD) является одним из крупнейших производителей стали в США. Основана в 1993 году.

⭐️ Американские эмитенты: компания Steel Dynamics

📊 Компания отчиталась за 3 кв. 2021 г. на прошлой неделе и опубликованные финансовые результаты превзошли ожидания аналитиков: рентабельность продаж выросла до 20 %, прирост выручки к АППГ составил 118%, а коэффициент текущей ликвидности составил 2,9х. (с отчётностью компании можно ознакомиться здесь).

Динамика уровня конкурентоспособности эмитента представлена на нижеследующем графике.

⭐️ Американские эмитенты: компания Steel Dynamics
👍Текущий конкурентный статус Steel Dynamics является очень высоким (K = 1,889). С одной стороны, столь высокие темпы роста продаж (KI) связаны с эффектом низкой базы 2020 г. В то же время, отметим высокую финансовую устойчивость (KF), а также повышающийся уровень операционной эффективности (KR) компании.

🚀 Рост ключевых финансовых индикаторов Steel Dynamics нашел отражение в повышении котировок акций эмитента, которые уверенно опережают динамику индекса S&P 500.

⭐️ Американские эмитенты: компания Steel Dynamics

Капитализация Steel Dynamics на данный момент составляет 12,9 млрд. USD. Акции эмитента доступны к покупке на Санкт-Петербургской бирже. Мультипликатор P/E по текущим котировкам равен 9х. Дивидендная доходность составляет 1,6%.

Вероятно, у российских инвесторов возникнет вопрос: зачем покупать заморские металлургические компании, когда у нас хватает своих сталеваров?

С одной стороны – соглашусь. И в то же время, отличием Steel Dynamics (и её конкурентным преимуществом) является то, что она работает исключительно с технологией электродуговых печей, что минимизирует отрицательное воздействие на окружающую среду (и защищает её от грабительских поборов на декорбанизацию), а также делает котировки акций независимыми от цен на коксующийся уголь.

Кроме того, компания свободна от заградительных американских тарифов на сталь (который действуют в отношении российских металлургов), санкционного давления «западных партнёров», а также скачков курса рубля. Поэтому считаю, что потенциал роста котировок Steel Dynamics выше, чем у российских металлургов.

❗ Руководство эмитента, к сожалению, не даёт прогнозов по выручке и прибыли. Однако, он и не нужен. Основным драйвером котировок компании являются цены на сталь.

Если мы предполагаем, что наступила эпоха высокой инфляции, то ожидать снижения цен на commodities, нет никаких оснований. Кроме того, Steel Dynamics активно инвестирует в новые производственные мощности, наращивает объёмы производства в натуральном выражении, в силу чего выручка и прибыль будут расти даже при текущих ценах на сталь.

___________

Резюме. Steel Dynamics является бенефициаром высокой инфляции. Добавляю её в свой портфель.


P
. S. В моём сообществе ВКонтакте  представлено множество других инвестиционных идей.

Буду рад Вашим вопросам и комментариям

Продолжение следует...

28 Комментариев
    • АннаБррр
      24 октября 2021, 16:45
      Воронов Дмитрий, 
      хм, интересно
      спасибо, надо подумать
      Вы уже взяли или в понедельник7
  • Digit
    24 октября 2021, 16:25
    Лучше сообщите когда кроксы продавать )
  • Digit
    24 октября 2021, 16:34
    А график конкурентоспособности крокса можете обновить?
  • павел
    24 октября 2021, 17:24
    Для электростали не очень хороша тенденция, когда цены на лом растут, цены на жрс падают. Металинфо пишет что нынче именно такая тенденция
  • Поликарп Брусникин
    24 октября 2021, 20:28
    Так все металлурги уже выросли, зачем их сейчас покупать?
  • Mezantrop
    24 октября 2021, 22:10
     Мне вот чего не понятно. Как всегда есть три варианта — комоды вверх, комоды вниз, комоды — так же. Если комоды вверх — рфия самый большой бенефициар этого движа — зачем изобретать велосипед? Российские сырьевики в частности и экономика рфии вообще — то, что надо в этом варианте. 
    В других случаях работает общее правило — капитал идет туда, где выше заработок и инвесторов не «нахлобучивают». Тут имеет смысл держать активы в других экономиках. 
    А по сему вопрос: зачем покупать американского металлурга, когда три своих валяются под ногами?
  • Павел Бусл
    25 октября 2021, 09:49
    Купил в этом секторе Cleveland Cliffs: своя руда и теперь еще и лом, дешевле по мультикам, отсутствие планов по новым мощностям (на пике рынка не стоит в расширение инвестировать, имхо).
  • Digit
    26 октября 2021, 20:45
    Дмитрий, а в этом квартале что вы берете сейчас за выборку если сам эмитент уже отчитался а эмитенты выборки еще нет?
  • Digit
    26 октября 2021, 20:46
     и еще вопрос, почему в вашу систему не попадает тесла? чем вы ограничиваете выбор? и можно ли где нибудь привести графики конкурентоспособности теслы?
  • Damir K
    26 октября 2021, 22:52
    Интересно, можно ли ваш конкурентный статус перенести в Trading View в виде индикатора?
  • Digit
    04 ноября 2021, 21:52
    Дмитрий, а почему вы не приводите во вчех своих комментариях базу(состав выборки) с которой сравниваете кандидата? Мне кажется это не только логичным но и необходимым для полной информации прямо рядом с графиками. Иначе это черный ящик получается.
  • Digit
    04 ноября 2021, 21:54
    И да, по моему мнению как и мнению увиденному выше после циклического мощнейшего роста брать компанию металлурга является очень рискованным мероприятием. Она может зависнуть наиэтих ценах на полгода элементарно.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн