Повышение ставки:что дальше
Смотрю на свой портфель и думаю, что делать дальше и как отрабатывать такие сигналы.
Было желание захеджироватся ещё в конце весны. Но вот инструмент не нашел- фьюч на длинные ОФЗ малолеквиден. На самые длинные брокер доступ не даёт
По портфелю
хуже всего показали себя длинные ОФЗ Впрочим их очень небольшая доля. Но всё равно крайне неприятно терять деньги на низскодоходном инструменте. Не фьюч же и не акция даже. И даже без тестов покупать разрешено )) Теоретически знал, но морально не очень готов был. Теперь знаю и на уровне ощущений. Ну и в целом с учётом того что повышение процентных ставок ожидал рынок мне неясно- как оценить справедливое падение. Понять- заложено в цене или нет. Кто может подсказать?
Корпоратмые облигации в т ч ВДО тоже прореагировали (хотя и короткие). Прореагировали быстро, но реакция не очень сильная и уже к концу торгов в некоторых бумагах цена вверх прошла. В принципе понятно.
В AAA бумагах риск дефолта грубо 0, только риск изменения стимости денег (и того инфляция съест купон). А в ВДО- значительная часть прибыли это риск дефолта.
Несколько смущают дивитикеты. В рублёвом поле их много. пока не решил сокращать ли аллокацию. если будут под хороший купон облигации то бумаги без поводов ожидать роста могут и проиграть.
ох хочеться мне посмотреть учебник- что бы посмотреть как разные группы активов себя ведут в разные стадии цикла ставок. с детализацией по тем же типам акций.
p.s. отрабатывать можно было через шорт si шки. Впрочем и так не плохо- я понимаю что цена завышена, стави будут расти а по ППС курс совсем не справеливый (да и цена нефти с газом). и волюты не докупал, когда народ туда рванул.
— инвалидов / люди с ограниченными возможностями;
— банкротов / токсичные активы;
— рожениц / мамочки
Плюшевая цивилизация женского типа, где рефлекторное поведение доминирует над рассудочным.
У меня ощущение, что люди уже поменялись, а система движется по инерции. Книги писали для тех, кому в голову не могло придти покупать потертые рваные брюки по цене новых.
Интересный подгон у Суркова для «Эхо Москвы».
«Безлюдная демократия и другие политические чудеса 2121 года»
надеюсь вы хорошо проехались на росте 2020.
теперь научитесь не реагировать никак на то, что непонятно.
Ulf R., сколько то заработал, но меньше некоторых на мой вкус безрассудных знакомых с историями вроде- взял кредит и купил на всё упавший боинг. такого быстрого роста я не ожидал и поводов не видел. не знал я чудотворной сила монетарного и фискального стимулирования, а прошлые кризисы циключеские выкупались куда медленней
ничего не делать и ждать оставляя всё как есть (игнорируя изменения рисков) это тоже решение
А решение о алакации принимать всё равно надо. Андрей Хохрин говорит перекладывйтесь в новые выпуски. хотя по мне как раз интересны старые облиги у которых дюрация остаточная всего ничего. + он недавно на вопрос почему мало размещений прямо ответил- а зачем загонять людей чачес в размещения, если с хорошими шансами будут через несколько месяцев размещения с большим купоном.
Хотя в 2019 застал снижение ставки. помню как мой портфель облиг за счёт этого рос (стоимость, без НКД и купонов). было очень приятно.
а сейчас или берите с долгами тех, кто вернется к прежней деятельности.
либо берите исключительно с малыми долгами, кто покажет прекрасные результаты к весне(напоминаю, остановка заводов удобрений — это дефицит год к году). или тех, кто будет бенефициарами обнищания шнм.
начиная от доллар три и таргет и заканчивая магнитом, х5 и прочих прокторундгебл.
но это мои мыслишки. не является даже рекомендацией.
найдете хорошие — маякните
ОФЗ пали жертвой… но надо просто усреднить, и когда инфла упадет, они дадут 8+ тело 3-5+= 12+ на горизонте год.
Нефтянка упадет на 20% в ближайшие 2квартал.
Банки могут и -30% отпасть
Вкусно смотрится энергетика.
А рубль уже отработал.