Доколе?

Начать хочется с извинений за задетые чувства верующих. То, что у нас в стране греча — не еда и не растение, а религия, сомнений не было. Комментарии к предыдущему посту показали, что религия эта к тому же главенствующая...

Но сегодня речь пойдёт совсем о другом.

Есть у меня тётушка. Уважаемый в своё время работник советского общепита. 45 лет трудового стажа. В настоящий же момент - среднестатистическая провинциальная пенсионерка с пристрастиями к сериалам, кроссвордам и разным ток-шоу. Как и большинство оказавшихся в её положении, имеет тётушка некие сбережения. Которые сама называет — “похоронные”. Доставались эти сбережения с большим трудом, потому сильно ими дорожит. Пенсия небольшая, но к “похоронным” не притрагивается даже в самых крайних случаях. Не так часто в последнее время с ней видимся. И каждый раз при встрече она спрашивает: “В каком банке сейчас ставки повыгоднее?”. Открываю Интернет, выясняем актуальные предложения… Вот и в последние дни лета выдалось время её навестить. Чай, кофе, знакомые с детства маленькие кулинарные шедевры… И тут она шокирует: «Ты, - говорит, — не знаешь сколько дивидендов в этом году Норникель выплатит?” Ей 80+. Она так и не смогла освоить смартфон (пользуется кнопочным), а компьютер до сих пор считает дьявольской машиной. Её ни почтальон, ни офисные девочки в белых блузках не смогли уговорить перевести пенсию на карту, по сей день получает бумажками и расписывается за неё в тетрадке. Так надёжнее, говорит. И тут вдруг “дивиденды”, “Норникель”… Оказалось, что, перекладывая в прошлом году деньги на новый срок, ей пообещали выгодную ставку, если часть денег отдаст в доверительное управление. 4% годовых, оказывается, могут заставить открыться новому даже ортодокса со стажем. И, самое главное, ничуть не жалеет. Говорит, больше 20% по инвестиционному счёту получит. Теперь, когда собираются с подругами, всё меньше обсуждают народные рецепты и очередное подорожание сахара, больше смотрят в экран (есть среди них и те, кто таки освоил гаджет) и обсуждают какие акции лучше растут. ..
 
А сегодня случилось мне прочитать несколько аналитических обзоров. Первый — на тему, что ЦБ в пятницу с большой вероятностью повысит ключевую ставку до 7% (и правильно сделает). Второй — ПСБ подтверждает рекомендацию “покупать” для акций Сбербанка. Если тезисно, то при наиболее позитивных раскладах, акционеров ожидает 6,7% дивидендной доходности за 2021 год. И, чтобы пазл сложился окончательно — статья WSJ “Рынок акций США растет без сильной коррекции с ноября вопреки негативным событиям”. С 1963 года было десять временных интервалов, когда S&P 500 не падал более чем на 5% на протяжении более 200 торговых дней. Но эти периоды отличаются от текущего, поскольку тогда общая ситуация была спокойной. В этот раз крупные события приводят к сильным изменениям в различных секторах и акциях, но ни одно из них не помешало устойчивому росту рынка в целом. Единственным объяснением этого может быть отсутствие альтернативы акциям, поскольку доходность облигаций низкая.

Бог с ними, американцами и западноевропейцами, с их околонулевой доходностью облигаций и отрицательными ставками по вкладам. Каковы перспективы нашего рынка акций, когда наступил паритет доходности банковских вкладов и гипотетической див доходности акций? При том, что котировки большинства более или менее ликвидных акций давно перешагнули за уровни самых смелых консенсус-прогнозов. Ко всему прочему, два последних месяца наш рынок фиксирует стабильные оттоки капитала нерезидентов. Получается, что растём по инерции исключительно внутренними ресурсами.

Возникает резонный вопрос — “Доколе?” И, задумываясь ещё раз о вышеизложенном, ответ неутешителен. Пока последняя бабушка из самой глухой провинции не купит на 10 000-ую прибавку к пенсии акции Сбербанка, разворота нам не видать. Не зря ведь индексы держат на пиках так долго. Значит, купили ещё не все и не на все. Да и продавать инвест-продукты фронтам сейчас как никогда легко. Показывают красочные диаграммы доходности фондов за прошлый год — аж распирает от позитива. Как думаете, есть на горизонте прошедших 12 месяцев хоть один товар или индекс, который показал отрицательную динамику? Кажется, единственное, что за этот период упало - это настроение у шортистов.

А что вы советуете в нынешней ситуации консервативным родственникам и друзьям с суммами сбережений в пределах застрахованных АСВ лимитов? Предельно упрощая постановку вопроса: сегодня нужно инвестировать 1 000 000 рублей. Их можно вложить в банк под ставку 8% годовых или купить на все акции Сбербанка по цене 330 рублей. Что принесёт бОльшую доходность к 7 сентября 2022 года?

Будет любопытно отыскать эту тему в архивах спустя год. Как бы не развернулись события, тогда будет казаться, что всё было предельно очевидно ясно...

Вдогонку сегодняшнее мнение аналитического подразделения Сбера: Есть высокая вероятность снижения индекса МосБиржи на 3-5% на горизонте 1-2 месяцев