17 июля 2021, 11:16
Подводные камни при покупке акций с низким P/E. График от Bank of America.
График показывает как доходность инвестиции на основе показателя P/E зависит от срока инвестиции.
P/E (Price/EPS) — соотношении цены на акцию к прибыли на акцию — за сколько лет предприятие окупает себя.
Общий вывод по графику:
Чем дольше срок инвестирования, тем важнее показатель P/E.
Покупая акции с низким P/E, будьте готовы ждать доходности.
Какие практические выводы можно сделать из этого графика?
1. Если я покупаю акцию, основываясь на показателе P/E, то срок инвестиции должен быть минимум 10 лет. Тогда с 80% вероятностью основание для инвестиции будет верным.
3. Если я вижу акцию с привлекательно-низким P/E, то можно не спешить с покупкой. Стоимость акции c вероятностью 80% не будет расти из-за низкого P/E еще 3 года.
В следующем посте я расскажу, как можно заработать зная эти выводы.
Александр Гвардиев
А что за облигация выйдет у Новосиб.области ~ 28 ноября, с фикс.купоном?
Я не экономист, может что то не понимаю! Он утверждает, что денег на дивиденды нет, нужно гасить кредиты! Судя по отчету краткосрочные займы всего 5.5 миллиардов! нераспределенная прибыль 91, 760млрд!...
Tverskoy_homyak, Помню в 90х приемки были ЧЕРНЫЙ МЕТАЛЛ 20 копеек МЕДЬ 12 рублей АЛЮМИНИЙ 5 рублей Латунь 3 рубля
Да пилили еще как тащили пилили и ПИЛИ СТОЛИЧНУЮ
четвертую неделю подряд открываемся сильным гэпом вверх, в среднем +250 пунктов где-то каждый раз
Группа миноритариев SOLIDCORE в Telegram
t.me/poly_solidcore
any_to_real, а я как-то — первый догадку давал
Лютый Комерсант, Сургут имеет валюту на которую ничего нельзя уже купить за рубежом, то есть получается эти уникумы собирали все эти годы деньги, а сейчас всю эту кучу бабла отрезали от внешних рын...
Андрей Андреев, Интервью с Алексеем Улюкаевым vk.com/video-185689259_456239610?ref_domain=yastatic.net
Индекс Мосбиржи 4000, Сбербанк 370 - 400 рублей Вырисовываются 2 сценария развития по Индексу Мосбиржи и Сбербанку.
1. При позитивном сценарии:
По Индексу Мосбиржи картинка вырисовывается пр...
Биткоин провалился ниже $97000. 100 тысяч не будет? Прогноз курса биткоина. 25 ноября. Выполнено условие для коррекции, о котором говорили ранее тут: пробили уровень 97122, и цена упала на 1,4%. Пока...
Левая шкала — коэффициент детерминации, который весьма сомнителен при сравнении доходности компаний с номинальным P/E ниже аналогичного показателя S&P500. То, что за 10 лет вырастет корреляция между ними, да ктож спорит.
Моя формулировка «с 80% вероятностью основание для инвестиции будет верным [через 10 лет]». Что это значит?
Я не знаю будущего, я не знаю заработаю ли я, может компания обанкротиться, может будут приняты неверные решения руководством и т.д.
Но я знаю, что согласно статистики ожидаемая доходность акции за период 10 лет на 80% определяется P/E. А значит если основанием для входа в акцию был низкий P/E, то через 10 лет с 80% вероятностью это будет верное основание. Что я и написал.
здесь я не понял вашу мысль
Весьма сомнительная гипотеза, на мой взгляд — вы неправильно расшифровываете английский и то, что указано на слайде bank of america.
я так понял. у вас другая интерпретация?
80% на слайде не вероятность, а variabilty. Условно зависимость между доходностью и P/E появится через 10 лет, но это не точно т.к. используется коэффициент детерминации R2.
Коэффициент детерминации вообще несовсем хорошо использовать из-за отсутствия возможности добавления новых переменных (Вы же понимаете, что на доходность влияет не только P/E? зачастую он вообще не влияет или влияет процентов на 5% в общей сумме).
Еще и считали они с 1987 года, ну хорошо хоть не с 2009.
Да согласен это не одно и то же, но если разобраться с терминами «80% ожидаемой доходности от низкого P/E» и «80% вероятность получить доход от низкого P/E», то суть одна и та же.
конечно не точно) никто вам грааль не даст)))
Да конечно. Я выше об этом написал. Но согласно графику 80% доходности скорелировалось именно от P/E.
Чет наш разговор как сказ о белого бычка)))
Я понимаю, что корреляция не точная, логика зыбкая, гипотезы скользкие) но закономерность понятна, именно за нее я и пишу!
а год назад было так:
1) они отражают только факты или фактические ожидания
2) они не гарантируют ничего
Это вечный бой между акциями дохода и акциями роста
А я брал вне зависимости от индексов, но с капой не ниже 5 ярдов
В то же время, результаты для всего индекса, как правило, статистически незначимы, просто у банковских квантов, как правило, плохо с матстатистикой. Даже для анализа по 100 годам (хотя что было на рынке 100 лет назад — не имеет никакого отношения к сегодняшнему времени, тогда даже про P/E никто не знал) у нас фактически есть 10 независимых 10-летних наблюдений, и при таком малом объеме выборки даже R^2 80% — это на границе (не)значимости.
Да, в целом согласен с вами.