Потребительские цены вверх! Инфляция цен может привести к дефляции долга (перевод с deflation com)

Говоря о разговоре об ошибке в политике. Опубликованный на прошлой неделе отчет по инфляции потребительских цен в США за май показал, что общая инфляция составляет 5% в год, а базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергии) — 3,8% в год. Во многом это увеличение является результатом математической базы низкого значеня 12 месяцев назад, но с учетом того, что оба релиза вышли выше прогнозов экономистов, это открывает дверь к вероятности того, что рост цен окажется несговорчивым. ФРС хочет, чтобы средняя инфляция потребительских цен составляла 2% в долгосрочном периоде, и поэтому его «стратегия» заключается в том, чтобы она превысила 2%, прежде чем ужесточать денежно-кредитную политику. ФРС очень уверена, что у нее есть «инструменты», чтобы обуздать инфляцию потребительских цен, если станет слишком жарко.

Это действительно невероятный аспект происходящего, потому что это та же ФРС, которая в течение последнего десятилетия боролась с тем фактом, что независимо от того, что она делала для повышения инфляции потребительских цен, она упорно снижалась. Так почему же ФРС думает, что сможет остановить безудержную инфляцию? Более того, почему рынок верит ФРС? Ответ кроется в социальном настроении. Именно этот пик положительного социального настроения заставляет ФРС поверить в то, что она может контролировать экономику, а также заставляет рынок поверить в то, что ФРС может.

Возможно, это произошло из-за очень приятных отношений между рынками и ФРС. ФРС напугана новой «истерикой сокращения QE» на рынке облигаций, поэтому она придумала фразу «говорить о разговоре о сокращении QE» как средство успокоить рынок. Это все равно, что сказать вашему 6-летнему ребенку, что «мы поговорим о том, чтобы поговорить о вашем отходе ко сну сегодня вечером». Прежде чем вы это осознаете, уже давно пора спать, и вам нужно утвердить авторитет. Истерика в десять раз хуже, чем была бы двумя часами ранее.

Если инфляция потребительских цен продолжит ускоряться, ФРС в конечном итоге придется прибегнуть к ужесточению ФРС в стиле Волкера. Эффективная ставка по федеральным фондам в 21,5% кажется совершенно безумной для всех, кто моложе 50 лет, но именно этого значения она достигла в 1981 году, когда председатель ФРС Пол Волкер решил, что этого достаточно, и попытался положить конец безудержной инфляции потребительских цен. Рынок облигаций уже ожидал ужесточения курса, и доходность начала расти до того, как блицкриг Волкера перекинулся на цену активов и дефляцию долга. То же самое произойдет и сейчас, поэтому мы очень внимательно следим за рынком облигаций, особенно за 5-летней реальной доходностью. Снижение реальной доходности 5-летних облигаций совпало с невероятным ралли акций за последний год. Однако, если она сейчас поднимется выше минус 1,65%, будет подтверждено двойное дно — существенная модель разворота. Подобно детским глазам, наполняющимся слезами, это будет знаком того, что ад вот-вот вырвется наружу.перевод отсюда

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал