Европейские акции способны обогнать китайские

🇩🇪 Инфляция в Германии в мае ускорилась до 2,4% — выше прогноза. Согласно прогнозу Бундесбанка, инфляция может вырасти до 4%. Высокая инфляция означает восстановление экономики и это способно поддержать рост евро.

🇨🇳 ЦБ Китая повысил норму резервирования по депозитам в валюте с 5% до 7%. Это приведёт к сокращению предложения валюты. Это сигнал регулятора о нежелательности дальнейшего укрепления юаня.

👶 Китай разрешит иметь до трех детей в семье и введет меры поддержки для многодетных семей — налоговые льготы, поддержка в сфере образования и улучшения жилищных условий. Аналитики скептически относятся к тому, что новая политика изменит демографическую тенденцию — разрешение с 2016 года иметь двух детей в семье не привело к значительному увеличению рождаемости.

🇯🇵 Пик численности трудоспособного население Японии в возрасте 15-64 лет был достигнут в 1995 году — за 13 лет до общего пика населения страны в 2008 году — и с тех пор снижается в среднем на 1% в год. Недавнее исследование показало, что около 8,5 млн домов в стране (почти 15%) заброшены.

💡Идея дня: Европа в целом воспринимается как регион с медленным ростом экономики. Однако уровень фертильности (число детей на 1 женщину) в Европе — 1,5 против 1,3 в Китае. Китай быстро стареет, как и Япония 20 лет назад. Его население трудоспособного возраста вероятно достигло пика.

Не стоит исключать возможности того, что доходность европейского фондового рынка превысит доходность китайского не только в следующем году, но, возможно, и в следующем десятилетии. При выборе инвестиций в европейские банки мы отдаем предпочтение тем, которые выделяются прозрачностью и качеством активов.

Мы рекомендуем включение в долгосрочные портфели акций банков — Barclays, ING и BNP Paribas. В области технологий — ASML, Infineon, Ericsson и Capgemini.

Открыть счёт в ВТБ