Любопытно, что санкции против российского госдолга были введены СРАЗУ после того как Набиуллина повысила ключевую ставку. Объясню, в чём дело.
Можно взять деньги в долг в США под 2% годовых, завести их в Россию, обменять на рубли и положить их на банковский депозит под 4% годовых. На пустом месте можно получать доходность 2%. Это называется кэрри-трейд.
Я специально пишу «депозит», чтобы было понятно. Но на самом деле инвесторы ради этого используют не банковские вклады, а покупают ОФЗ — облигации федерального займа. По ним доходность даже выше на пару процентных пунктов. Итак, можно на пустом месте делать деньги. Взять дешёвый кредит в долларах и разместить эти деньги в России под более высокую ставку.
Если вы когда-нибудь торговали на форексе, то знаете слово «свопы», которые начисляются или вычитаются каждую ночь. Это оно и есть. Если вы купили рубли за доллары, вам будут начисляться деньги, если продали рубли за доллары, у вас будут списывать деньги.
Штаты от этого бесились уже давно. Они на полную катушку включили печатный станок, снизили ставки, а лавандос убегал за границу в поисках высокой доходности. Пока Центробанк России понижал ключевую ставку, никаких проблем не было. Чем ниже в России ставка, тем менее интересен кэрри-трейд.
Устами МВФ Штаты рекомендовали России и дальше понижать ставку, мол это полезно для экономики. Но сами держали в уме, что это уменьшит переток в Россию денег американских налогоплательщиков.
Вот статья РБК тех времён, когда этот призыв МВФ был озвучен:
https://www.rbc.ru/finances/09/02/2021/60225eef9a7947647ad6efac
Но Центробанк сделал по своему. Сначала они прекратили понижать ставку и оставили её на прежнем уровне 4,25%, а на недавнем заседании Набиуллина и вовсе повысила ставку до уровня 4,5%, сделав кэрри-трейд ещё более интересным.
У России для этих действий своя логика: надо усмирять инфляцию, обеспечивать привлекательность банковских депозитов, укреплять ослабевший из-за ковида рубль. Мнение США, озвученное через МВФ послали лесом.
И вот, прилетело. Теперь американские компании не могут покупать российский госдолг, то есть облигации Федерального займа (ОФЗ). Краник кэрри-трейда, по крайней мере, для размещений на первичном рынке закрыли. На вторичном рынке, то есть на Московской бирже, американцы смогут и дальше покупать российские гособлигации, а от первоисточника (Минфина) уже не смогут.
Такие дела. Доллар-рубль на это отреагировал нервно. Сначала зелёный полетел вверх, потом откатил обратно на прежние уровни, достигнутые во вторник после беседы Путина с Байденом.
Это не деньги американских налогоплательщиков, это деньги печатного станка.
Байден выступит с речью, посвящённой России — пул Белого Дома
Что происходит? Ничего нового — разве тренд поменялся?
Запад просто лезет всё больше вглупь.
Как трейдер трейдеру(?): тренд продолжается и разворота не видать.
Напомню: «тренд продолжается пока не развернется» ©
Они вошли в штопор,у них пошли маржинколы.
" Сначала подумай, потом говори!" к/ф " Мимино"
Игра на разрушение: почему Банк России поощряет carry trade в России
www.forbes.ru/biznes/341743-igra-na-razrushenie-pochemu-bank-rossii-pooshchryaet-carry-trade-v-rossii
-----
Кэрри-трейд вынес гособлигации РФ на максимумы за 9 месяцев
www.finanz.ru/novosti/obligatsii/kerri-treyd-vynes-gosobligacii-rf-na-maksimumy-za-9-mesyacev-1028151608
Или чем там кэритрейдеры хеджируют девальвационный риск.
А он не мал и совершенно точно обязан хеджироваться, т.к. все прекрасно знают насколько рубль зависим как от нефти, так и от внешней политики и санкций.
Вобщем, есть сильные сомнения, что при нынешних ставках кэрри-трейд через нашу страну нерезам продолжал бы приносить доход.
А на развороте ставки и тело офз перестало расти.
Когда читаешь воспоминания политиков, зачастую выясняется, что причины гораздо прозаичнее.
ЦБ работает согласно методическим руководствам МВФ, почитайте различные документы, там везде идут ссылки на эти методички
Ага, на разницу инфляций и реальную доходность денег, они конечно же не смотрят. Керри-лохи какие-то
Я думаю, что лишь один из факторов, причем далеко не ключевой.
Игра на разрушение: почему Банк России поощряет carry trade в России
www.forbes.ru/biznes/341743-igra-na-razrushenie-pochemu-bank-rossii-pooshchryaet-carry-trade-v-rossii
-----
Кэрри-трейд вынес гособлигации РФ на максимумы за 9 месяцев
www.finanz.ru/novosti/obligatsii/kerri-treyd-vynes-gosobligacii-rf-na-maksimumy-za-9-mesyacev-1028151608
Просто Набиулина....😁
Психанул что ля? А обратно поменять по курсу 150
Или я дурак, или автор не алё…
Или всё таки лучше привлекать под 3% и отдавать им под 4%?.....
Что то вы там вообще мышей не ловите… И так всё СМИ опозоренное, всякими киселями и другими гражданами Англии, которые работают на Кремлёвском сми… Но вы то хотя бы старайтесь со всех сторон смотреть… понимаю, что тяжело обосновать всякую кремльфигню....
Ну нет у нас нац.идеи и пятилетку за три года и других программ по подъему экономики, качественному подъёму…