КАК РАБОТАЕТ РЫНОК ФОРЕКС

Как работает рынок forex, а также другие ликвидные рынки.
В данной статье мы рассмотрим работу рынка через призму науки синергетики, и определим ключевые моменты, которые позволяют говорить о рынке как САМООРГАНИЗУЮЩЕЙСЯ системе.
Давайте рассмотрим основные критерии самоорганизующихся систем для того что бы составить образную картину такой сложной системы как рынок.
Синергетика объясняет процесс самоорганизации в сложных системах следующим образом:

1. Система должна быть открытой для внешних воздействий.
2. Открытая система должна быть достаточно далека от точки равновесия. В точке равновесия сколь угодно сложная система обладает максимальной энтропией и не способна к какой-либо самоорганизации. В положении, близком к равновесию и без достаточного притока энергии извне, любая система со временем ещё более приблизится к равновесию и перестанет изменять своё состояние.
3. Фундаментальным принципом самоорганизации служит возникновение нового порядка и усложнение систем через флуктуации (случайные отклонения) состояний их элементов и подсистем. Такие флуктуации обычно подавляются во всех динамически стабильных и адаптивных системах за счёт отрицательных обратных связей, обеспечивающих сохранение структуры и близкого к равновесию состояния системы. Но, в более сложных открытых системах, благодаря притоку энергии извне и усилению неравновесности, отклонения со временем возрастают, накапливаются, вызывают эффект коллективного поведения элементов и подсистем. В конце концов, приводят к «расшатыванию» прежнего порядка и через относительно кратковременное хаотическое состояние системы, либо к разрушению прежней структуры, либо к возникновению нового порядка. Поскольку флуктуации носят случайный характер, то появление любых новаций в мире (эволюций, революций, катастроф, рыночных крахов, кризисов) обусловлено действием суммы случайных факторов.
4. Самоорганизация, имеющая своим исходом образование через этап хаоса нового порядка или новых структур, может произойти лишь в системах достаточного уровня сложности, обладающих определённым количеством взаимодействующих между собой элементов, имеющих некоторые критические параметры связи и относительно высокие значения вероятностей своих флуктуаций. В противном случае эффекты от синергетического взаимодействия будут недостаточны для появления коллективного поведения элементов системы и тем самым возникновения самоорганизации. Недостаточно сложные системы не способны ни к спонтанной адаптации ни, тем более, к развитию и при получении извне чрезмерного количества энергии теряют свою структуру и необратимо разрушаются.
5. Этап самоорганизации наступает только в случае преобладания положительных обратных связей, действующих в открытой системе, над отрицательными обратными связями. Функционирование динамически стабильных, не эволюционирующих, но адаптивных систем — а это и гомеостаз в живых организмах, и автоматические устройства — основывается на получении обратных сигналов отрецепторов или датчиков относительно положения системы и последующей корректировки этого положения к исходному состоянию исполнительными механизмами. В самоорганизующейся эволюционирующей системе возникшие изменения не устраняются, а накапливаются и усиливаются вследствие общей положительной реактивности системы, что может привести к возникновению нового порядка и новых структур, образованных из элементов прежней, разрушенной системы.
6. Самоорганизация в сложных системах, переходы от одних структур к другим, возникновение новых уровней организации материи сопровождаются нарушением симметрии. При описании эволюционных процессов необходимо отказаться от симметрии времени, характерной для полностью детерминированных и обратимых процессов в классической механике.

Сложно? Да ничуть. Уверен, что дальнейшие аналогии внесут ясность в формирование нашего с вами рыночного мировоззрения.
 
 
Теперь выявим, какими ключевыми особенностями обладают рынки, в частности FOREX, что бы иметь право называться самоорганизующимися системами.

1. Открытость системы для внешних воздействий.  Всем нам хорошо известно, что финансовые рынки в их современном  состоянии открыты практически для каждого желающего. Множество крупных центральных и более мелких коммерческих банков имеют свободный выход в системы торговли активами и финансовыми инструментами для совершения операций. Также посредством этих организаций любое юридическое и физическое лицо вправе принимать участие в торговле тем или иным финансовым инструментом. Таким образом, участники рынка оказывают на него непосредственное внешнее воздействие. Открытость рынков характеризуется также потоком информации, воздействующего на них через участников, кроме того, различные рынки взаимозависимы, например фондовый и валютный рынки. Благодаря всему этому спектру взаимосвязей обеспечивается сложность и многоуровневость рыночной системы. Разные экономические субъекты имеют свои цели на рынке, тем самым обеспечивается огромный ежедневный информационный обмен.
2. Отклонение от равновесия. Если вы уже являетесь участником торгов, то хорошо знакомы с понятием волатильности на рынке. Курсовые стоимости постоянно скачут как внутри дня, так и на более крупных временных интервалах. Это обусловлено, прежде всего, заявками на покупку и продажу тех или иных активов участниками рынка в заданных инвестиционных горизонтах. Соответственно, всегда существует дисбаланс между ценностью актива и его ценой, для каждого отдельно взятого участника рынка. Долгосрочный игрок имеет заметно более продолжительный инвестиционный горизонт, нежели свинг трейдер или скальпер, поэтому различие в ценности огромно. Как невозможно толпе придти к одному мнению, так невозможно и рынку придти в равновесие предложения и спроса, когда все участники будут удовлетворены. Если гипотетически представить ситуацию равновесия на рынке – мы увидим ровную прямую без каких-либо видимых отклонений, либо очень узкий диапазон значений. Отклонение от равновесия очень важно, потому что характеризует постоянное развитие рыночной системы и её выживаемость. Пример постоянного отклонения от равновесия мы находим в живой и неживой природе. Миллионы лет организмы приспосабливаются к условиям на нашей планете. Для того что бы выжить им приходится постоянно развиваться, конкурируя с себе подобными существами, развивая навыки добычи пищи и самозащиты. Если бы не происходило борьбы за выживаемость, или внешние условия вдруг перестали способствовать развитию некоторого биологического вида – он бы вымер, что и произошло с динозаврами и некоторыми другими видами животных, растений, насекомых и рынков. Наоборот, наиболее сложные системы выжили и приспособились к условиям окружающей среды.
3. Усложнение системы через флуктуации (отклонения). Это явление является, пожалуй, самой яркой иллюстрацией поведения на всех существующих рынках. Рассмотрим интересную ситуацию. Так как рынки являются открытыми системами (см. п.1), то они претерпевают воздействие на них входящей информации. Мы вполне можем допустить под такой информацией опрёделённую новость, значимую с фундаментальной точки зрения, возьмём всеми любимый Nonfarm Payrolls (Число рабочих мест вне сельского хозяйства). После публикации данных участники рынка активно начинают реагировать на событие, покупая или продавая доллар. Цены начинают судорожно метаться из стороны в сторону, всё дальше отклоняясь от равновесия, при этом происходит «расшатывание» прежнего порядка через относительно кратковременное хаотическое состояние системы (все наблюдали в период выхода важных новостей свечи с огромными тенями, но маленькими телами). Это похоже на взрыв части системы, но так как ввиду особенностей рыночной среды (в частности FOREX) её невозможно разрушить одним локальным событием, мы наблюдаем организацию новой структуры (или тренда), либо разрушение существующего порядка. Даже очень малые отклонения, которые, как правило, всегда имеют место, быстро нарастают, и далее происходит выход на один из неоднородных устойчивых уровней. Современные расчёты показывают, что вносимые флуктуации определяют всю дальнейшую судьбу нелинейной системы. Это можно пояснить на примере с желобом, в центр которого помещён маленький шарик (рис. 1).

Представим маленький шарик в точке О, помещенный в центре желоба. По законам механики, он будет оставаться на вершине, но флуктуации выведут его из состояния равновесия и он начнёт движение, в итоге скатится в одно из предложенных углублений. В каком именно углублении он окажется, будет зависеть от знака флуктуации, выведшей его из равновесия.
Данный пример хорошо демонстрирует зависимость системы от малейших воздействий, или начальных условий, о которых мы поговорим позднее.
Рассмотрим, как эффект входящей информации (флуктуаций) отражается на ходе биржевых котировок. Эллипсами помечены те места, где рынок находится в относительном состоянии покоя, то есть, как в примере с шариком, у него есть два основных направления развития. При воздействии входящей информации система приходит в движение, что сопровождается увеличением объема (в данном случае тикового). Система на какое-то время начинает вести себя хаотически, образуя свечи с длинными тенями (обычно 1-3 свечи), после чего происходит «расшатывание» прежнего порядка и образование нового тренда (дальше – структуры). В трейдерской среде бытует мнение, что в такие периоды рыночной активности крупные участники рынка (маркетмейкеры, «кукловоды») начинают охоту за стопами трейдеров, после чего цена может резко возвратиться назад либо пойти в обратном направлении. Но мы с вами научимся понимать саму сущность данного явления и не станем придаваться неконструктивным размышлениям.
4. Достаточный уровень сложности. Очевидно, что рынки обладают достаточным уровнем сложности как по количеству элементов (участников), так и по объему воздействующей на них разнородной информации. Поэтому, мы никогда не наблюдаем их разрушение (даже при банкротстве некоторых компаний, входящих в индекс S&P или исчезновении одной или нескольких валют.). Вместо этого наблюдаем организацию определённой структуры (подъем или спад, тренд.).
5. Преобладание положительных обратных связей над отрицательными. Это является интересным моментом, на котором следует подробнее остановиться.  Рассмотрим пример с вышедшей новостью.  Допустим, она выйдет «лучше» прогнозов, что в свою очередь прибавит оптимизма участникам рынка, которые начнут покупать бумагу или валюту. Если бы они этого не сделали, то, очевидно, мы имели бы дело с обратной отрицательной связью, которая привела бы к дисбалансу, и рациональность самой рыночной системы была бы поставлена под большой вопрос. Конечно, в реальности всё намного сложнее, но этот упрощенный пример помогает понять суть явления положительной обратной связи. На самом деле, под понятием положительной обратной связи на рынке имеется в виду сохранение какой-либо тенденции к росту, снижению или же неопределенности.
6. Нарушение симметрии. Здесь всё довольно просто. Вы когда-нибудь видели идеальную симметрию на рынках? Даже привычные всем нам структуры в виде «треугольников» и «пятиволновок» далеки от идеальной симметрии, хотя и стремятся к ней в некоторых отдельных случаях. Более того, процесс перехода из одной структуры в другую так же сопровождается искажением обеих, как видно из рисунка 2 с длинными тенями. Нарушение симметрии на рынке выражается так же в ускорении и замедлении рыночных процессов. Как мы увидим дальше – время на рынке имеет фрактальную природу. К этому интересному феномену мы ещё вернёмся.

КАК РАБОТАЕТ РЫНОК ФОРЕКС