НЛМК - один из явных фаворитов отрасли - Банк Зенит

НЛМК – интересная в моменте бумага, как, впрочем, и весь сектор черной металлургии.

В прошлом году мы видели обнадеживающие признаки оздоровления отрасли, которые были связаны как с ростом спроса со стороны Китая, так и рационализацией избыточных мощностей, в том же Китае.

В принципе НЛМК с его вертикальной интеграцией и мощной собственной ресурсной базой – один из явных «фаворитов» отрасли и его сильные результаты на фоне хорошей динамики цен на сталь неудивительны.

Окромчедлишвили Георгий
Банк Зенит

Существует два риска для цены акций компании (если отвлечься от общих для российского рынка геополитических рисков):

— Слишком быстрый рост предложения за счет ввода в строй новых мощностей со стороны конкурентов. Возможно, но пока капзатраты гигантов не сигнализирует об их желании быстро нарастить производство.

— Мощный рост налоговой нагрузки. Не исключаем повышения налоговой нагрузки со стороны государства, вероятно, что оно не будет резким или значительным. Власти неплохо балансируют бюджет без урезания соцобязательств и не нуждаются в резком росте налоговой выручки, который может больно ударить по фондовому рынку и наконец вернувшейся вере отечественных инвесторов в российские акции.