Ключевые события на предстоящую неделю

Бернанке выступит в начале недели дважды – однако напрягаться не стоит – следующая большая речь ожидается только в Джексон-Хоуле в конце августа. Забавно вообще сейчас читать, как уход от комментариев в среду и фраза о готовности к стимулирующим мерам воспринимается теперь позитивно, хотя в моменте все помнят разочарование.
 
У рынков есть все шансы продолжить тот рост, который ознаменовал собой конец недели. Песня старая –ожидания QE теперь уже и от ЕЦБ, переосмысление событий четверга привели рынки к росту в надеждах на качественный сдвиг в политике регулятора, а динамика бондов показывает, что покупки ЕЦБ ближнего конца кривой уже почти произошли. Тут главное, чтобы не было разочарований, но велика вероятность того, что на грядущем рынке мы будем холодны к негативу. Вообще, пятничные данные – идеальные для ожиданий QE3, которые имеют шансы нарастать к событиям в Джексон-Хоуле в конце месяца.

Что может помешать – споры и усиливающийся конфликт ЕЦБ и Бундесбанка. На этом фронте подвижек нет, а железный заслон в виде могущественных немцев не пройден. Также рынки могут разочароваться отсутствием конкретики от ЕЦБ – обещания это хорошо, а вот действия, или, хотя бы, конкретные слова – совсем другое.

 
Стоит помнить и о заокеанских страшилках, ранее это был только потолок госдолга США, теперь добавился фискальный обрыв. Если планка госдолга обещает быть преодолена в середине сентября, то для решения фискальных проблем у американцев есть время до ноября. В январе 2013 налоговые льготы, возможно, придется отменить, и американскую экономику ждут сокращения. Если принять во внимание разрыв между монетарным стимулированием и воздействием на реальную экономику, который в дремучей теории составляет примерно полгода, начало сентября – хорошее время для запуска стимулирования в том или ином виде
 
Размещения: на этой неделе казначейство США проведет очередной цикл размещений – будет интересно посмотреть на доходности на первичном рынке.
В остальном календарь относительно пуст
 
Ссылка на календарь с доступом для скачивания