Чистая выручка Globaltrans за 2020 год может снизиться на 14% - 56 млрд рублей - Финам

У Globaltrans сильные позиции на рынке полувагонов, поэтому в течение кризисного 2020 года компания демонстрировала неплохие показатели. В частности, грузооборот в первом полугодии увеличился на 4,9% (г/г), несмотря на общее снижение рынка на 5,3% (г/г), чему способствовало перераспределение перевозок в пользу строительных материалов. В то же время, финансовые показатели за первые шесть месяцев 2020 года оказались под давлением из-за низких ставок аренды подвижного состава. Чистая выручка уменьшилась на 16% (г/г) до 28,9 млрд руб., EBITDA – на 27% (г/г) до 14,7 млрд руб., чистая прибыль – на 41% (г/г) до 7 млрд руб. При этом баланс Globaltrans остается сильным, в частности, долговая нагрузка (коэффициент Чистый долг/EBITDA составил 0,75х) является самой низкой в отрасли. Кроме того, компания сгенерировала значительный свободный денежный поток в объеме 6,9 млрд руб. и направила 8,3 млрд руб. на дивидендные выплаты.

Во втором полугодии наблюдалось стремительно восстановление на рынке грузовых перевозок в России, и грузооборот восстановился на 101% (г/г). Учитывая положительную тенденцию, мы полагаем, что финансовые показатели за последние шесть месяцев 2020 года будут умеренно позитивными. По итогам всего года Globaltrans представит результаты ниже уровней 2019 года – чистая выручка ожидается ниже на 14% в размере порядка 56 млрд руб.

Пырьева Наталия
ГК «Финам»