Корпоративная Америка готова присоединиться к Уоррену Баффетту в активном проведении байбэков

Недавний рост процентных ставок мог повысить уровень нервозности у некоторых инвесторов, но маловероятно, что он уменьшил желание покупать у одних из самых больших китов фондового рынка – у самих компаний.

Значительные запасы денежных средств и позитивные прогнозы по прибыли у американских компаний повышают вероятность того, что всё больше топ-менеджеров пойдут по стопам Уоррена Баффетта и начнут выкупать акции, добавляя фондовому рынку дополнительную поддержку после того, как уровень байбэков сократился в прошлом году. К тому же обратные выкупы акций смогут компенсировать взрывной рост в предложении акции со стороны IPO, SPAC и допэмиссий.

«Когда вы видите, что компании наращивают свои денежные потоки, вы можете ожидать роста объемов байбэков в скором времени, – отметила Джина Мартин Адамс, старший стратег по акциям из Bloomberg Intelligence. – На данный момент у компаний есть огромное количество денежных средств, которые им некуда тратить”.

Компании из индекса S&P 500 начали квартал, имея на счетах более $2,2 трлн в виде денежных средств, а консенсус-прогноз Bloomberg предполагает, что их прибыль вырастет на 24% в 2021 г.

Объём байбэков среди компаний из S&P 500 уже показывает признаки восстановления – в последнем квартале 2020 г. он вырос на 28% кв/кв до $120 млрд, свидетельствуют данные Bloomberg. Впервые с начала коронавирусного кризиса более половины компаний из индекса проводила выкуп акций. Однако активность выкупов всё ещё находится значительно ниже, чем до пандемии – в 1 квартале 2020 г. компании выкупили свои акции на $197,7 млрд.

По словам Адамс, если байбэки вернутся до среднего уровня за 5 лет, предшествующих 2020 г., то их объём увеличится приблизительно на 50% в 2021 г. В опросе, проведённом RBC Capital в середине марта, около 60% аналитиков заявили, что байбэки являются приоритетом для менеджмента компаний, которому необходимо потратить лишние денежные средства. Только дивиденды оказались большим приоритетом – их отметило 76% аналитиков, написала главный стратеги банка по американским акциям RBC Лори Кальвазина в своей записке клиентам.

«Можно ожидать хорошей динамики от американских акций в 2021 г. на фоне восстановления байбэков, солидных дивидендов, восстановления маржинальности и сильных фундаментальных показателей в экономике», – отметила она. В то же время достаточно высокие оценки акций, по ее мнению, могут ограничить апсайд.

Открыть торговый счет у брокера Just2Trade
УНИКАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

Доступ с единого счета к биржам США, Европы и Азии
Акции, облигации, товарные фьючерсы, валюты (forex), включая криптовалюты
Торговля и поддержка 24/7

Just2Trade J2T S&P500 S&P500 фьючерс

S&P500 фьючерс | SPX

just2trade

Москва

5 325

с 29 июля 2019

4 Комментария

Федор Сухов
26 марта 2021, 11:59
Подождите, а как же обещанное Байденом повышение корпоративных налогов. Сегодня у корпораций денег много а в следующем году их будет меньше. Так стоит ли тратить свободные деньги сегодня на байбэк если уже в следующем году придется обращаться за займами в банк или выпускать корпоративные облигации, т.е. искать деньги на свой бизнес.

0
- Andrey Rename
  26 марта 2021, 12:02
  Федор Сухов, С чего вдруг у компании будет меньше денег? Это у потребителей будет меньше денег, а компании просто заложат в цену повышение налога.
  +2
- Борян Буффетoff
  26 марта 2021, 13:20
  Федор Сухов, опять же это говорит о том, что компании ВЕРЯТ в себя. И в свои акции.
  
  Какая разница — заставить других купить свои акции… И поддержать таким образом. А также кто купил, тот перепродаст, но уже дороже.
  Обычно же это всех интересует, правда? ))
  
  Или купить самим. И перепродать стало быть дороже самим же.
  
  А можно и не перепродавать, кстати. Можно сократить количество акций. И стало быть увеличить свою долю в бизнесе.
  
  Это же по сути тоже «Циклы».
  Как циклы сырья на рынках. И прочее.
  Подешевений и подорожаний. Опять подешевений. И опять подорожаний.
  
  Мы выходим на IPO, чтобы ЗАДОРОГО продать свою долю потенциальным инвесторам. Всегда на АЖИОТАЖЕ!!! Обратите внимание. ;)
  Чтобы денег получить МНОГО. А рыночной долей почти и не пожертвовать.
  
  Продали задорого. Нужно дождаться пока подешевеет. И можно откупить обратно. Как будто и не делились на самом деле контролем над предприятием. И как хорошенький такой «шорт»!!!
  Толпа всегда еда. Расходный материал.
  
  Кого-то это ещё удивляет?
  0
  - Федор Сухов
    26 марта 2021, 16:12
    Борян Буффетoff, Вы говорите как биржевой спекулянт и это правильно. Но бизнес корпораций не в спекуляциях собственными акциями на бирже а в ведении основного бизнеса. Бидон обещал поднять налог на прибыль с амерских корпораций с 21 % до 28 %, значит чистая прибыль корпораций сократиться. Это тоже самое что поднять Вам подоходный налог с 13 % до 25 %, т.е. денег у Вас будет меньше. Корпорации нужны оборотные средства, чистая прибыль сократилась и теперь вопрос где взять деньги на свой профильный бизнес? Надо или продать казначейские акции и начать обрушать рынок акций в США или брать займы в банках (выпускать свои корпоративные облигации). В такой ситуации на покупку свои акции с биржи не будет денег а наоборот возникнет необходимость продать уже ранее купленные акции со своего баланса в рынок через бирже. И это лучший вариант для корпораций, т.к. рынок вырос и у корпораций есть «бумажная» прибыль по своим казначейским акциям.
    0